自上而下的選股模式中，對於整個市場資金因素分析是非常重要的，因為資金是個股的股價，市場指數的最終改變者；而
資金的變化勢必帶來市場模式，熱點類型，應對策略等一系列的變化，很多股民總是對於市場資金模式的忽視，而採取所謂單一模式應對，自然很難有好的效果。最簡單的道理，2017年持續炒藍籌，形成機構扎堆；2018年則是存量資金博弈下，獨角獸、新股、解禁等因素導致量能萎縮明顯，這樣只有波段，熱點類型也有明顯改變。資金面變化，熱點類型跟隨
市場資金面的改變是導致市場熱點類型變化的關鍵。從宏觀方面來看，央行發佈的《2018一季度貨幣政策執行報告》（以下簡稱執行報告），再度明確中性貨幣政策取向不變，目前仍然處於金融風險攻堅戰當中，不會鬆懈。從數據上看，今年2月以來M2增速再次超過M1，4月末M2同比增長8.3％，比M1與M0增速分別高1.1個和4.5個百分點，說明貨幣並不寬鬆。隨著資管新規落地，監管層對金融行業的監管會更嚴格執行，驅趕資金由表外回到表內，流動性會進一步下降。
為了對沖流動性下降對實體經濟造成的風險，央行通過降準等方式來降低小微企業融資成本，優化流動性結構。央行的目標仍是管好流動性，優化流動性結構，在保證實體經濟不出現大問題的前提下，主要任務還是金融系統去槓桿，防範金融風險。玉名認為這意味著未來半年金融條件沒有放鬆的可能性，金融業還是要過緊日子。
此外，獨角獸的迴歸，意味著新一輪融資高潮的來臨，富士康的工業富聯成就了第十一的融資額，而藥明康德已經15個漲停板，一簽賺10萬元也創了今年的記錄，但新股如此炒，留給二級市場的就是一地雞毛了。
所以我們看到三六零、巨人網絡、華大基因等老“獨角獸”的持續陰跌，實際上就是典型。而A股方面，兩市量能在4000億元水平已經是常態了 ，較去年萎縮明顯，這也帶來兩類個股走勢的巨大變化，一類是大藍籌股，另一類就是小市值股、績差股；還有主力資金炒作手法的改變。
藍籌股走勢
今年以來上證50指數除了1月份表現較好，其他時間大部分走勢較為落後。數據顯示，上證50指數年內下跌6.18％，位居主要指數跌幅榜首位。與此同時，最新市值200億元以上、滾動市盈率20倍以下的股票中，有50多隻年內跌幅超過10％。其中，招商公路、愷英網絡、環旭電子3只股票跌幅均超過30％。其中不乏一些絕對的白馬股，如廣汽集團、三聚環保、中天科技、中國中冶、五礦資本、平安銀行、中國太保等跌幅超過20％。
還有一些個股是大漲後的回落，如萬豐奧威、泰禾集團、三鋼閩光、華夏幸福等是在一波大漲後的跳水，跌幅近50％。玉名認為這其實是打破了很多股民總是想著單純捂股的思維模式，而同一只個股，也在不同時間扮演了牛股和熊股的角色。
所以，炒股講究的就是對於市場趨勢、熱點、操作節奏的把握，但這恰恰是不少股民所忽視的，總是認為牛股總是牛股，實際上，同一只個股也是有牛、熊階段的 。
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