本文是系列之二十一：各地投資回報率。
微觀方面分別闡述酒店的投資、籌建、設計、經營、管理、管理公司、人力資源、財務、採購、總經理工作、營銷、估值、融資。
宏觀方面分別闡述市場結構、經濟關聯度、地域關聯度、人口關聯度、經營歷史演變、各地利潤總額、各地淨利潤率、各地投資回報率、五星級酒店歷年投資回報率、五星級酒店歷年經營指標演變、中美酒店業比較、中日酒店業比較、中國住宿業發展的五條建議。
一、有關說明
2016年末統計的星級酒店9861家佔全部星級酒店11685家的84.39%。趙煥焱估算星級酒店營業收入佔年營業收入200萬元以上住宿企業的58.14%。
800家五星級利潤總額45.35億元、2363家四星級虧損21.77億元、4856家三星級虧損20.64億元、1771家二星級1.60億元、71家一星級0.17億元。
中國星級酒店在連續3年虧損後2016年取得利潤總額4.71億元。18個城市盈利，32個城市虧損。
地區進入統計對象中新酒店比例大則其財務虧損數額相對也大。酒店虧損包括經營虧損和財務虧損，經營虧損就是毛利潤（營業收入剔除人工、能耗、物耗等）為負，財務虧損是淨利潤（毛利潤剔除還本付息、折舊、攤費等）為負。新開業酒店第一年經營虧損是正常的，因為樹立酒店知名度、落實客戶市場等等都沒有條件完成。酒店開業後6年甚至更多時間財務虧損是正常的，酒店作為商業地產有40年的經營時間，酒店的黃金收穫期是開業後6至20年。酒店投資必須有必要的良性基礎，包括酒店的股本金佔30%至60%以避免還本付息壓力過大、土地成本佔總投資的30%至40%以避免投資成本過高。
毛利潤=營業收入-營業成本-稅金及附加
營業利潤=毛利潤－銷售費用－管理費用－財務費用－資產減值損失＋公允價值變動收益（－公允價值變動損失）＋投資收益（－投資損失）
利潤總額＝營業利潤＋營業外收入－營業外支出
淨利潤＝利潤總額－所得稅費用
二、重點旅遊城市2016年星級酒店投資回報率排行榜
（基礎數據根據國家旅遊局監督管理司）
城市/固定資產原值/利潤總額/資本化率（單位：億元）
全國/5174.54/4.71/0.09%
三亞/56.38/7.28/12.91%（靜態回收期7.75年）
上海/330.99/29.49/8.91%（靜態回收期11.22年）
蘭州/19.50/1.22/6.26%（靜態回收期15.97年）
福州/25.23/1.37/5.43%（靜態回收期18.42年）
廈門/46.03/2.30/5.00%（靜態回收期20年）
深圳/102.97/4.69/4.55%
張家界13.15/0.55/4.18%
北京/660.44/27.46/4.16%
廣州/151.46/5.44/3.59%
麗江/9.06/0.19/2.10%
溫州/37.90/0.69/1.82%
貴陽/22.77/0.40/1.76%
哈爾濱33.17/0.44/1.33%
南京/96.09/1.12/1.17%
重慶/94.88/-0.66/0.70%
黃山/19.81/0.13/0.66%
宜昌/14.10/0.06/0.43%
昆明/53.81/0.22/0.41%
合肥/40.39/0.11/0.27%
西安/72.04/-0.02/-0.03%
拉薩/19.48/-0.03/-0.15%
濟南/43.56/-0.07/-0.16%
杭州/137.76/-0.32/-0.23%
南寧/16.28/-0.05/-0.31%
長沙/61.80/-0.38/-0.61%
南昌/22.18/-0.15/-0.68%
青島/79.47/-0.61/-0.77%
武漢/53.21/-0.58/-1.09%
蘇州/82.67/-0.91/-1.10%
成都/63.96/-0.85/-1.33%
無錫/41.43/-0.58/-1.40%
寧波/88.03/-1.39/-1.58%
石家莊/46.19/-0.84/-1.82%
東莞/39.63/-0.80/-2.02%
泉州/32.81/-0.74/-2.26%
烏魯木齊/34.57/-0.83/-2.40%
珠海/140.06/-3.59/-2.56%
長春/30.51/-0.87/-2.85%
天津/49.97/-1.54/-3.08%
秦皇島/21.52/-0.67/-3.11%
桂林/31.86/-1.04/-3.26%
西寧/12.26/-0.42/-3.43%
鄭州/14.75/-0.57/-3.86%
呼和浩特/33.20/-1.31/-3.95%
太原/33.79/-1.36/-4.02%
瀋陽/53.77/-2.18/-4.05%
大連/71.47/-3.47/-4.86%
海口/27.84/-2.09/-7.51%
洛陽/17.87/-5.47/-30.61%
銀川/14.12/-5.48/-38.81%
附：趙煥焱近期發表觀點：
1、【趙煥焱2018年在媒體發表觀點54】2018年3月30日，《第一財經日報》樂琰在“存量整合成效顯著，首旅如家2017年淨利同比增長199%”文章中引用了華美顧問集團首席知識官、高級經濟師趙煥焱的數據和觀點如下：
華美首席知識專家趙煥焱認為，如今的酒店都講究多元化發展，除了住宿的功能性需求之外，還需要具備其他延伸驅動要素，成為客戶的選擇，這是不同品牌的內核，這就需要整合上下游甚至跨界的相關資源。
2、【趙煥焱2018年在媒體發表觀點53】2018年3月29日，《第一財經日報》樂琰在“蟄伏十年後上市夢圓，格林豪泰登陸紐交所”文章中引用了華美顧問集團首席知識官、高級經濟師趙煥焱的數據和觀點如下：
“格林豪泰與其他經濟型酒店同業比較不同，資金背景其是通過私募基金進行投資。在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規定，若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上。和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬鬆，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。”華美首席知識專家趙煥焱分析。
“格林豪泰的上市不能做出投資者退出的一個結束，而是應該作為產業發展的一個新開端，雖然現在其與競爭對手相比有差距，但還是有市場基礎的，品牌知名度也還在，因此格林豪泰應該提升內部的檔次結構，提升經營效益，並且運用新科技等平臺手段多元化營銷。”趙煥焱分析。
3、【趙煥焱2018年在媒體發表觀點52】2018年3月29日，《北京商報》肖瑋、王瑩瑩在“上市首日破發，格林豪泰遭冷落”文章中引用了華美顧問集團首席知識官、高級經濟師趙煥焱的數據和觀點如下：
華美酒店顧問機構首席知識官、高級經濟師趙煥焱曾表示，格林豪泰成功上市後，不僅要繼續保持目前的市場份額，更要提升內部的檔次結構，以圖進一步提升經營效益。
4、【趙煥焱2018年在媒體發表觀點51】2018年3月29日，《界面》李媚玲在“格林豪泰IPO規模減半，交易首日仍破發7%”文章中引用了華美顧問集團首席知識官、高級經濟師趙煥焱的數據和觀點如下：
對於中美加盟情況的差異，華美首席顧問趙煥焱對界面新聞分析稱，格林豪泰和跨國酒店品牌的特徵是輕資產的極致，使成本最低化。對於華住等國內酒店集團來說，直營可以帶來豐厚的利潤，其中最關鍵的是租賃成本，美國的租賃成本相對穩定，中國則隨市場行情變化。
趙煥焱認為，對格林豪泰來說，經濟型酒店的紅利已經快消失殆盡。在其產品序列裡，最高端的格林東方（￥300-600）目前只有50家，僅佔酒店數量的2%。“格林豪泰已經錯過最佳的上市時機，是不得已而為之，但依舊可以讓私募基金得以退出，讓公司獲得發展資金。”趙煥焱說。
【趙煥焱】華美顧問集團首席知識官、高級經濟師。大型酒店集團總部17年多研究經歷，酒店諮詢企業9年多研究經歷。榮獲2008年6月13日首屆《價值中國》“最具影響力百強專家”、2008年12月4日中國酒店業改革開放30年紀念大會“影響中國酒店一百人”、2016年9月20日中國酒店及商用廚具行業大會“終身成就獎”、2016年11月4日CHTA全球2016年會“特別突出貢獻獎（Special Outstanding Contribution Award）”、2017年4月23日“中國酒店卓越貢獻金龍獎”。
【部分名譽職務】中瑞酒店管理學院酒店業研究中心特約研究員、廣西酒店管理學會首席顧問專家、中國智慧酒店聯盟理事長、四川省智慧酒店聯盟名譽理事長、上海樂遊際文化傳播有限公司戰略顧問等。
【工作原則】昔喜覽群書，今專注旅遊；實事求是講真話，做沒有人做的事；追求長期價值，確保每篇質量；從傳遞知識到創造知識，從知識到智識，化智識為方法；與人為善，以人為師，與世無爭；一以貫之，以終為始，始終如一。
【趙煥焱發表演講187次】其中，2008年3次、2009年4次、2010年9次、2011年16次、2012年21次、2013年25次、2014年25次、2015年32次、2016年24次、2017年20次、2018年至3月29日7次。
【趙煥焱發表文章754篇】其中，2004年1篇、2005年28篇、2006年9篇、2007年33篇、2008年17篇、2009年34篇、2010年47篇、2011年39篇、2012年34篇、2013年45篇、2014年54篇、2015年82篇、2016年88篇、2017年209篇、2018年至2月28日34篇。
【趙煥焱接受採訪在報刊發表觀點1896次】其中，2006年8次、2007年18次、2008年11次、2009年42次、2010年50次、2011年82次、2012年175次、2013年210次、2014年272次、2015年314次、2016年372次、2017年288次、2018年至3月30日54次。
（趙煥焱榮獲終身成就獎）
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