騎下去
觀察世界市值排名表時，就會發現，排名前十的竟然有六家互聯網企業，這裡我們還沒把蘋果算進去。
究竟是什麼讓互聯網公司的市值將傳統實體經濟拉開如此之遠呢？
因為互聯網企業的估值，完全不同於傳統企業。
傳統經濟的估值是基於企業的現金流，以及企業的收益率，在綜合考慮時間和風險因素的基礎上評估企業的價值。
互聯網經濟與傳統經濟屬性不同。互聯網經濟是一種純粹的信息經濟，無需大規模的固定資產投入即可大力發展。
隨著用戶規模幾何級數的爆發式增長，互聯網企業盈利能力會有指數級的增長，而傳統企業則是成比例地增長。所以當業界為互聯網公司估值時，摒棄了過去以淨資產和盈利能力為主的估值方式，而採用了以市場份額和用戶數量為主的估值方式。
這一思路最早出自摩根士丹利。1995年，為用戶提供網絡瀏覽器的網景(Netscape)成功上市，成為在美國資本市場上市的第一家互聯網公司，摩根士丹利用用戶數量和網頁的點擊率對新興的互聯網公司進行估值，而不是盈利。
因此，互聯網企業關鍵不是賺了多少錢，而是集聚了多少用戶。只要用戶數量在短時間內實現爆發式的增長，即使尚未盈利和持續虧損，也能夠獲得高額估值和鉅額投資。
互聯網企業的高市值，還有一個強有力的助推器，就是風險投資。
互聯網是資本和信息產業、傳媒產業、計算機技術相互融合的產物，和傳統經濟相比，互聯網經濟具有更強的資本屬性。
互聯網企業初創階段大多虧損，因此無法從銀行融資，全部靠風險投資支撐，風險投資的主要目的，就是鉅額資金換企業的成長速度。
風險投資和互聯網企業組合在一起形成了一條完全不同於傳統經濟的商業機制。
在這套商業機制中，財富的創造不是依賴實體運營中的利潤，而是天使投資、風險投資以及後續的輪番投資，引起資本市場的關注，讓資本市場為之瘋狂，並最終推動企業高估值上市。
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史晨昱
當前的互聯網行業發展較迅速，衝擊的行業越來越多，在某些行業更是屬於沃土，越來越被大眾所接受並認可，而且確實為大眾帶來諸多方便。用戶決定價值，用戶的覆蓋面和覆蓋程度決定了互聯網的市值偏高。
