我是蟻生

風投1000萬，說明投資機構當初的投資款是1000萬；

兩年後資產5000萬；

風投要退出，應該給多少錢？

話說，給出的條件未免也太少，僅僅是這兩個數據，誰都沒法給你答案。

風投投資了1000萬，公司的當時的估值是多少？風投在公司的持股是多少？

兩年內公司有沒有繼續融資？兩年後風投的持股比例是多少？

兩年後公司的資產是5000萬，不意味這公司的估值就是5000萬？風投想退出的時間點，公司的估值是多少？

當初簽署的投資協議中有沒有對退出的安排進行約定？

如果不能回答上述的問題，上帝都不知道怎麼答覆你。

舉個栗子：

（1）假如風投當年投資1000萬，工商的投後估值是1億，風投佔比10%；此後公司的股權結構始終未發生變化。

兩年後，公司的估值上升為5億，風投持有10%的股份，對應的價值=5億*10%=5000萬，如果對外轉讓的話，可拿到5000萬的轉讓對價，加入創始人想回購，即便是打個折扣也不會少多少；

（2）假如風投當年投資1000萬，工商的投後估值是1億，風投佔比10%；此後公司的股權結構始終未發生變化。但是投資協議中約定，兩年後創始股東回購的條款，按照12%/年的利率計算。

如風投是按照約定的回購條款退出，則需要支付的價款=1000萬*（1+12%）*2=1240萬（為方便計算，簡單的按照單利）。

實際情況遠比我舉例要複雜的多，無法一一例舉。

蝸牛侃財經

風險投資領域對於我來說比較陌生，所以具體的股份比例不好給出專業的建議的。

但是新聞看的多了，很多公司引入風投，雖然獲得了發展，但是最後創始人失去對公司的控制權，被清理出局的案例比比皆是。

引入風投，是想擴大規模，佔領更多市場，在業內佔據靠前位置。

但是創業有風險，市場變化多端。資金不一定能解決所有問題。

公司既然處於盈利狀態，那麼具體的盈利一年有多少呢？股市裡面還講究一個市盈率，盈利的多少能夠決定你公司的價值。至於固定資產，很多時候還需要折舊，這個反而不是關鍵。

就按你的公司盈利一年100萬來說，投入1000萬，最簡單的估算也要10年才能回本。那麼往高處估，就按20倍來估算，估值也不會超過2000萬。

當然還要對所處行業，以及盈利變化做出預估，有盈利增長的可能，自然也就有虧損的可能。

千萬記住風投更多是為了盈利來的，有問題的時候隨時可能撤資。所以公司的掌控權一定要在手裡，而投入的資金是否全部投入公司發展，這一點也值得商榷。

當然了，現在不靠譜的創業者更多，引進風投往往是為了套現，改善自己的生活。所以這一點上也不能一味怪資本貪婪。

在與風投洽談的時候，務必談好風投具體投入多少錢，每個階段多少，股份怎麼劃撥。別剛進來100萬就拿走了1000萬的股份，後面投資不進來股份也丟了。而具體的撤出條款，應該在最初就談好，將所有情況儘可能的預測，做出安排。

財智成功

我們先來釐清幾個概念：

1. 資產：通俗易懂的來說，資產就是一個企業的所有可以折算成錢的東西。包括現金，固定資產、債權、債務（負資產），以及公司的無形資產（比如專利、品牌、等等）……所有公司擁有的，用於經營的，這叫做資產。
   

2. 估值：公司成立的目的是什麼？當然是賺錢啊。我們在對一個公司進行估值的時候，很少會用到資產來對公司進行估值。原因很簡單，不能帶來利潤的資產毫無意義。簡單來說：小張和小王都有一輛車10萬元的車。咱們可以說他們都擁有10萬元的資產，但是小張不會開車，小王會開車，而且對交通熟悉，能用車做滴滴，每年賺錢，每年能賺10萬元。那我們對小張的估值就是0，對小王的估值，按照年營收的五倍來估值的話就值50萬元。（當然，真正在做投資估值的時候會有更準確的計算方法，這裡只是想要告訴你，資產和公司估值沒有必然的聯繫。）

3. 股權投資：也就是你說的風投（風險投資），我們想要投資給你的時候，就會測算你的估值是否合理，在雙方對估值都認可的情況下，我投入資金，佔有你的股份。比如你公司的投前估值是4000萬，我投給你1000萬，加起來，公司增加了1000萬的資產。價值5000萬。你就佔80%股份，我就佔20%股份。

理清楚這幾個概念以後，我們繼續來說。

第一、當風險投資，投給你錢以後，和你就是一家的，我們就屬於一個共同體，並不存在說風險投資要撤資的情況。我是風險投資公司，佔我們一起的公司20%的股份，我是沒有辦法撤資的。有一種可能性是，我可以把我的股份賣給你，或者賣給其他人。如果在合同裡有約定2年後，達到什麼條件你要購買這部分股份，那我可以行使也可以不行使這個權利（這種情況在投資條款裡並不多見），如果沒有要求你回購股份的條款，那我可以賣給你也可以賣給其他任何人。只有有其他人願意購買我的手上的股份，我才能把股份賣出變現。購買股份的人成為公司新的股東。這個公司只是股東的結構變了，並不會有其他任何的變化。

第二、在絕大部分的投資條款裡，會有優先清償權。因為我是給你錢，讓讓你去經營的，作為創始團隊，你們對公司的成敗有決定權而不是我。所以，如果公司做倒閉了，要破產清算了。那就會涉及到清算的順序的問題。一般是按照，先給員工，後給合作伙伴的債務。如果還有剩餘的話，那就要先給投資人，投資人拿夠了， 創始團隊成員才可以按照投資前的股份結構來分剩餘的部分。比如公司破產清算的時候，值3000萬，那先把員工的遣散費給了，花掉500萬，還剩2500萬，把欠的供應商的1500萬，給了，還剩下1000萬。這1000萬，會不會按照你80%，我20%來分呢？不會，我投了你1000萬，這1000萬全部是我的。如果是剩餘1500萬呢，可能是我拿走1200萬（有約定的利息部分，具體的每家的條款不一樣），剩餘的300萬，是你們創業團隊的。如果你們創業團隊是幾個人，那麼再按照我投資前的你們的股份結構來分。我舉例子是按照不算是最壞的可能來舉例子的，還有絕大部分的可能性，就是，當公司清算的時候，我們都一分錢分不到。

這是簡單的風險投資的邏輯，如果有其他想繼續交流的，歡迎私信聯繫。答主是有多次創業經驗，也接受過風險投資的的創業者，現在是投資人。

紀丙健

重要的事情說三遍：對你的公司的估值跟註冊資本是兩回事！對你的公司的估值跟註冊資本是兩回事！對你的公司的估值跟註冊資本是兩回事！

風險投資從事中長期投資，投資期限一般在5到7年之間。風險投資不能依靠分紅派息獲取回報，一方面是因為所投資的項目數年內往往沒有現金迴流，反而需要不斷地追加投入新的資金。

另一方面，風險基金的存續期限制了基金管理人通過分紅派息獲得足夠的回報的機會。所以，風險資本的回報通常通過股權轉讓，以資本利得的方式取得。

有限合夥的利潤分配有兩個層次

首先是有限合夥人和普通合夥人之間的分配。普通合夥人每年收取相當於風險資金價值2到2.5%的管理費，這筆費用從風險投資基金中支付。基金到期清算時，普通合夥人獲得全部資本利得的20%，稱為資本利得提成(carried interest)，有限合夥人分享其餘80%。（更多風投問題，找Z博士：zboshi007）

資本利得提成是風險投資家的主要報酬來源。這種賦予普通合夥人高比例分紅權的報酬體制使普通合夥人獲得的收益和他勤懇工作的成績緊密相關，能夠給風險投資家提供最大激勵。

第二個層次是普通合夥人之間的利潤分配。各個普通合夥人分配的權重應該與其業績和工作量相聯繫。如果協議中缺少有關條款，則默認普通合夥人平均分配利潤，儘管各個普通合夥人的貢獻不盡相同。與此類似的是有關決策權重的條款。

但是要注意！這跟你公司的註冊資本沒有關係。首先：需要對你的公司進行估值，估值跟註冊資本的關係不大。企業估值，指企業未來現金流的折現。對於初創或成長型公司，由於未來收入不確定，同時有非常大的成長空間。

一般來講，是按照當年或前一年營業收入的多少倍來預估市值。具體多少倍這個說不好，需要看公司的行業及未來成長空間。風投等佔公司的股份，如果在20-40%比較多，然後風頭給你投資5000萬，那估計他給你公司的估值已經破億了。

創業融資寶典

一、創業者有必須充分理解“優先清算權”、“參與分配權”、“棘輪條款”以及“優先股”等概念。對於風投來說，他們投資的項目有一半以上都是以失敗告終的，上面這些條款規定都是風投從失敗中總結出來的。融資協議比估值要重要的多，因此他們通過這些規定來確保公司走下坡路時依然能夠最大程度的保護自身財產。

二、風險投資追求的收益不是項目分紅，而是股權溢價退出收益。初期創業項目風險很大，所以對應的收益自然也高，風險投資採用高收益彌補高風險可能帶來的損失。

三、初創企業，按照傳統VC理論估值500萬～5000萬區間，風險投資佔股以不超過30%為好，有利於保護創業者及項目的股權價值。

四、創業公司如果對項目業績有較大勝算，希望出讓更低的股權融到更多資金，也可以和風險投資人書面約定業績對賭協議，根據項目業績調整項目估值，調整風險投資人資金所佔有的股權比例。

五、投資1000萬，二年以後5000萬資產，這裡表述不清晰。假如二年以共有4000萬盈利，第一年500萬，第二年3500萬。將根據項目公司所涉及行業平均市盈率（PE）來估值。假如製造業5～10倍市盈率，參照公司未來發展及盈利能力，公司總體估值二億元至五億元區間。假如互聯網等高新企業，公司總體市盈率及估值更高。也有采取PB估值等不同估值方法，來綜合評估項目總體估值。

六、公司收益分紅，原則上按股權比例來分配，特別約定除外。如果創業公司希望讓風險投資公司退出股權，根據公司法和投資協議相關規定執行。

七、如果和風險投資人簽定的是股轉債協議或者債轉股協議，可以根據協議相關條款啟動退出機制，按約定合同條款執行即可。

升維創業與投資思維一直在幫助企業轉型升級，不單純是商業模式的創新與設計、多層次股權架構、企業價值基因的改善和提升、項目的投融資、企業併購重組、市值管理，幫助企業快速脫離險境，超越對手，實現企業營收與估值倍增和多方共創共盈。希望本篇分享對創業者有益，如有建議和需要可私信我。

升維投資

提問者顯然對風投行業一點也不瞭解呀，首先沒說清這1000萬佔股多少；其次公司資產並不代表公司估值，不能簡單的以資產評估公司贏利情況。

風投資金在進入一家公司之前需要對這家公司估值進行評估，這個評估相對來說比較複雜一些，不像上市公司，股票值多少錢，有多少股，互相一乘就知道公司估值，未上市的公司估值其實就是互相認可的一個價值，更多需要通過談判來解決。公司創始團隊覺得公司應該值多少錢，風投覺得公司應該值多少錢，如果能談得籠最好，談不籠結果就是風投不投了唄。

回到這個題目上來，風投1000萬得看當時的估值是多少，從而計算出風投佔公司多少股份。

舉例來說，如果風投進來1000萬的時候只佔公司投份的10%，那最多也只能分10%的利益。理論上只要分給風投10%的利益就行。

所以在問這個問題之前得先弄清楚風投佔股多少。

另外，公司資產雖然是評估公司估值的重要指標之一，但不是所有指標，所以單從公司資產5000萬這個數據得不出任何信息。5000萬資產的公司有可能贏利2000萬，也有可能虧損2000萬，這都是很正常的。正常情況下，企業贏利才需要給股東分紅，所以至少得知道公司盈利多少錢才行。

另外，作為風投進來的資金，基本看不上公司分紅的那點收益，風投也不想把公司盈利用於分紅。風投成功的退出機制要麼公司IPO成功後退出，要麼有後來的資金接盤退出，這兩種退出方式掙的錢都要比拿公司盈利那點分紅多得多。

所以專業的風投公司也未必會要公司的分紅，而是希望公司把這個錢用於快速擴大公司規模，儘早IPO或者賣給下家。

逸然決然

首先先了解一下，風險投資和股權投資。風險投資又名創業投資，其投資對象為處於創業階段的企業，這部分企業通常在營運初期風險很大，獲利又不高，其誘人之處在於他未來極大的市場發展潛力。風險投資看重的是創新活動和創新成果潛在的商業價值 ，風險投資追求的是股本增值的收益，而不是利潤分配的收益，與此相反，普通股權投資的投資對象一般都是處於成熟期以後的企業。其投資目的是為了追求來自公司利潤的分紅，傾向於長期利益。

回答第一個問題。風投一千萬需要佔多少股份，這個是看你要出讓的股份了，可以這樣算，你需要五百萬，願意出讓百分之五股份，那麼倒推你的公司估值就是一個億。他出一千萬就佔百分之十的股份。具體你讓風投公司怎麼相信你的公司估值一億，要看你自己的本事了。

第二，風投公司的退出。目前，世界上風險投資的退出方式主要有四種： 一，首次公開上市退出(IPO) 首次公開上市退出是指通過風險企業掛牌上市使風險資本退出。二，併購退出 併購退出是指通過其他企業兼併或收購風險企業從而使風險資本退出。三，回購退出 回購退出是指通過風險企業家或風險企業的管理層購回風險資本家手中的股份，使風險資本退出。四，清算退出 清算有三種方式：解散清算、自然清算和破產清算。

如果你是風投，你在沒有收益的情況下也不會撤資的，除非你投的項目出現了問題，急需套現逃離。所以你的兩年假設基本不成立，風投不會撤資，反而會進一步融資。

小王嘚啵嘚

你公司固定資產加現金1000萬，這個是你扒光衣服的價值，至於你穿羽絨服還是襯衫 給人的外表就是你的公司估值，首先你要給自己一個估價，再看一下同類行業中上市公司的市盈率，如果普遍40倍，你就給自己估值30倍，如果你公司每年盈利200萬，風投1000萬資金基本上你5年就能賺1000萬給風投了，所以你公司估值個3億 這樣給風投10%股份就能讓公司很好的發展，如果公司估值幾年後經營得當風投可以分享利潤，也無法改變你經營理念！

當然退出條款也要設計好，如果對方退出他 自己尋找接盤方，你有優先購買權！

還有一點建議 風投的錢 一定要謹慎選擇，不要風投人沒有瘋，你先樂瘋了 盲目擴張 太樂觀的審視自己企業的未來，還是要按照企業應有的加速度運行！不然樂視就是一個很好的教材，你也不要認為你有一個白衣騎士來接盤！

拿到風投資金最先考慮的是你企業是否能夠容納這些資金 會不會造成浪費，不是越多越好，一個公司就是一個氣球 能吹多大 跟企業的管理能力有很大關係，在管理能力不能控制過多資金和創始人不能平衡太多董事會成員時最好還是悶聲不響的慢慢擴張 ，風投很多時候就是企業的催化劑，加速企業的快速裂變，很多創業企業也就死在了快速的裂變中

雲嵐風輕

個人認為，題主給的信息太少。行業是輕資產行業還是重資產行業，並不能從“固定資產加現金一千萬”判斷出來，以及公司淨資產情況也難以判斷。“公司目前正盈利狀態”也不能說明銷售情況、盈利能力強弱和增長情況。同時，

建議可以通過對比同行業上市公司的PE、PB和PS（如果是互聯網公司，可以參考最近融資的同行業公司的P/GMV）來對公司做估值，當然也可以是自己的心裡預期（比如說同行業上市公司的平均PE是40倍，但是很多非上市公司融資的時候只要8到15倍）。另外，風投剛進來的時候（我猜題主公司也是第一次引進風投），投資後風投的佔比最好不要超過20%，一般是10-15%。

需要注意的是，既然有風投看中，應該是有獨特之處，但題主的公司貌似不缺錢，這時選擇風投很重要，不僅風投要能帶來資金，更重要的是能帶來資源，幫公司發展壯大。

估值就像買菜賣菜似的，同類型的菜，A賣1塊，B可以參考A的價格賣1塊，也可以高價2塊或者低價5毛賣，跟菜的質量、賣家服務態度之類的有關，也跟買家對質量和服務願意付出的價格有關，需要談判協商。說白了就是一個願打一個願挨！

達拉斯小牛Wei

我來解惑你的問題、風險投資及融資、有兩種模式、一種是股權融資、一種質押股權融資、質押股權一般出現在上市公司、那大部分公司都是股權融資、公司的估值由固定資產及現金流還有無形資產、這裡主要講一下什麼是無形資產、就是公司的未來和現有的資源、一般公司估值是年銷售額乘以10倍做估值、比如年銷售額為1000萬、估值為1億。至於投資退出、安道理是一次性支付公司的現有資產及現金。那很多公司認為如果股東退股會對公司日常經驗造成嚴重影響。所以有了一個退出機制、也就是說大家在簽署投資協議的時候規定推出比例及支付方式。如某投資公司投資甲方公司佔有百分之20股份、簽署退出機制為3年、每年百分之5、第三年百分之10。那這樣不管投資公司什麼時候退出必須3年時間完成。就不會對公司日常經營造成影響

關鍵字: 兩年 財經 創業