吳亞洲《國英觀察》專欄作者
4月24日，上證漲近2%，創業板漲逾3%，滬深兩市漲停個股近90只，在中興事件中備受關注的國產軟件股，甚至掀起了漲停潮……4月25日，創業板繼續小幅上漲……
423政治局會議剛釋放重磅信號，股市就飛出了第一支令箭。
“要推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發展”，昨日尾盤收市，新華社突發重磅消息，五個市場在這種級別的會議上同時提到，股市成為主角——排在債市和匯市之前，都是前所未有的。
1、
攘外必先安內，安內股市為重。
上一次政治局提到股市，提出“保持股市健康發展”，還是在2016年4月底，從當時的“保持”當如今的“推動”，政策託底的意味顯然在加重。
金融市場最敏感的一環是哪個市場？對預期和情緒的引導效應最強的又是哪個市場？在中美貿易摩擦形勢陰晴不定的局面下，最受傷的，甚至岌岌可危的，又是哪個市場？當然是股市。
穩股市，短期看最容易，但在當下看，卻是中長期任務，所以政策的調子有必要升格一下。債市、匯市、樓市的排位之所以相對靠後，是因為風險已經部分釋放，股市因為要服務於直接融資和金融對外開放，則一直是託著的，而最近，上證走出了一年新低，萎靡已久後今年略有起色的創業板也是承壓不小，在24日的大漲之後，也僅僅是重上年線。
更為重要的是，423政治局會議提到“降低企業融資成本”，是歷史罕見，當然也是重磅信號。既要完成這個任務，又要穩住企業的槓桿水平，顯然，股市是要挑大樑的。另外，金融市場的開放也是既定程序，對股市而言，MSCI預計在5月中旬宣佈A股納入名單，並於6月1日開始正式納入A股，帶來一定增量資金，股市在這個時候栽跟頭，也不好吧。
2、
此時談股市，必談創業板、科技股。畢竟，中美貿易戰的指向和壓力，已經直指或傳導至中美之間的科技競爭，漸漸顯露出大國博弈的底牌和真實底色！
在中興事件的刺激之下，423政治局會議也特別提出，“加強關鍵核心技術攻關，積極支持新產業、新模式、新業態發展”。就已經形成的大趨勢而言，我國數字經濟的規模已居全球第二，最近幾年，國家在科技戰略上的投入，也明顯是水漲船高，其中就包括，A股對互聯網科技股的大門，明顯越開越大，而真正的大招，恐怕還在醞釀！
總的來說，促進股市健康發展，“促進”是積極的，“健康”則意味著是穩字當先、託市是有限度的。在這種情況下，過分看空創業板，與過分看高，其實都是完全沒有必要的。須知，24日創業板漲幅遠超上證，不僅與國家的“政策底”、“科技牌”有關，與業績回升也不無關係。截至2018年4月15日，滬深兩市共有1501家公司披露了一季報預告，創業板公司佔了近半數，而且整體上盈利增速回升明顯——據機構按照目前所披露的業績預告測算，2018年一季報預告創業板整體盈利增速由2017年的-5.59%回升至28.05%，回升幅度33.64%；剔除溫氏股份、樂視網後，由2017年的13.27%回升至33.51%，回升幅度20.24%。
大跌和大漲都是不現實的，結構性行情，才是可期的。實際上，A股這一波下跌，尤其對主板來說，與此前大量績優股業績暴雷或增長失速的關係也不小。這其實也在提醒市場，即便就去泡沫較為充分的創業板而言，2018年的行情也依然會是深度分化的結構性行情——抄底需擇股，近兩週，外資持續流入一些真正的成長股，實際上也表明當前部分優質個股已具備抄底價值，而另外一些業績不彰的個股，恐怕依然難有春天。
“令箭”已飛出，“政策底”會增強市場的安全邊際，股市相對其他市場的投資價值也會凸顯，但談到掘金A股，如果不是指數定投，還需要擦亮眼睛。
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