Power_G

世界上有一種東西叫做泡沫。

股災發生前的那段時間，股市就是泡沫，從總市值上看，成千成萬億計，但是總市值就是一個賬面財富有時候並不是實打實的價值！

股市就是經濟的晴雨表，人們普遍認為它明天是晴天，那便是一漲再漲。

但是，當發生了某件事又或者主力流出大量資金時，股市就會崩盤，如08年的次貸危機，就是樓市過熱後引發的連鎖反應……

換一個簡單的例子：買雞蛋

A有一個雞蛋，以1塊錢賣給B，過了幾天，人們普遍認為雞蛋對人有益，於是雞蛋價格上漲後5塊錢一個，久而久之，加上羊群效應，雞蛋不斷被人賣出買入，價格炒到1000塊一個，此時雞蛋到了Z手中，但是人們終於清醒過來，認為“雞蛋怎麼值1000一個？難到是金蛋？”，人們越發懷疑雞蛋的價值，此時手中持有雞蛋的人慘了……價格一下子暴跌，500到100，50，10，最後跌到0.5元一個，那麼此時雞蛋恢復到正常水平，那麼最後錢去哪了？沒錯，很容易看出，錢都被Z之前的那些人賺走了，Z成為了最後一個傻瓜，也就是接盤俠！

在股市中也一樣，賬面財富不是真正的錢，股市暴跌，蒸發的錢都進入了前面那些人的口袋了，他們及時的賣出變現，唯有最後的人才變成了傻瓜接盤俠！

有時候主力流出了，股市中錢被抽出，賺錢的往往是這些人，只剩下一個空殼，等人們反應過來時，一切都晚了…市場預期不好，人們拋出情緒高漲，一傳十 十傳百，惡性循環，前就蒸發了～

所以想賺錢，就不要當最後的那個“傻瓜”

痞子說財經

1、流動性是市值和盈虧的基礎。股票遵循“價格優先，時間優先”的成交原則，即你的價格或時間比別人更有優勢的話，你優先成交。價格優先：比如你5.5元買一隻股票，別人5.6元買和你相同的股票，在時間相同的情況下，別人先成交，你後成交；時間優先：你和別人以相同的價格買相同的股票，你比他手快下單，你先成交。

瞭解這個之後，流動性與市值、盈虧的關係就好理解了。市值的漲跌是虛的，舉個例子：像現在騰訊的股票400多塊，市值3.88萬億（截止5月21日）。但這說明所有持有騰訊股票的人賬戶裡的錢加起來有3.88萬億嗎？不一定！因為市值是按照當時的成交價格計算的，哪怕它在408元只成交了一股，那麼今天騰訊的市值就以408元來計算，可能它的市值漲了好幾百億，而賬戶裡可能只有幾億的股票。因此市值的漲跌取決於成交流動性，流動性越強，在“兩優先”成交原則下，成交價格會不斷變動，市值也會跟著漲跌。

至於盈虧，說白了就是隨著股價不斷變動，在成交的過程中你的錢進了對手方的口袋裡，或者對方的錢進了你這裡。但在股票市場，其實並不僅僅只是零和博弈，因為券商要佣金，國家要收稅，所以也有一部分進了它們的口袋。

2、價格決定市值，價值決定盈虧。分析股價的方法有很多，基本面、消息面、技術指標。但本質上還是由人的心理決定。假設騰訊股票400元，你持有一手。比如現在有一個利好，大家紛紛看好騰訊。這時有人願意花405元買騰訊，而你覺得差不多該獲利了結，止盈點也是405元。OK，一拍即合，成交！這時騰訊的市值就從3.8萬億（95億股本*400元成交價）漲到3.85萬億，因為股票已經值405元了。

那盈虧呢？你持有的400元騰訊股票，可能是上一家割肉賣的，也可能是獲利了結賣的，但無論怎樣你從他手中買過來，你的錢就進了他的口袋，即賣方。那麼當你準備405元賣出時，這時有人花錢買你的股票，你的差價盈利就來自於花錢買你股票的那位，即買方。

那為什麼說價值決定盈虧呢？因為股價不可能無限漲，也不可能無限跌，價格總是圍繞著價值上下波動，騰訊、茅臺再優秀，短期股價也不可能到1000、1w塊，當然也不會是個位數，所以如果你買得股價足夠高，市場覺得這家公司不值這個錢，那麼你可能找不到買家，手中的股票賣不掉；相反，如果這家公司很有潛力且股價足夠低，很多人都持股待漲，可能會有無股票可買的尷尬境地。當然，這些都是在不考慮流動性的情況下，而實際情況這是不可能的，因為市場中總有那些“傻子”。

為什麼會虧損，可能是你花的投研精力不夠，亦或是運氣不好等等。可市值，或者說財富為什麼會蒸發，那是因為其本身根本就不是什麼財富，只是人們對它的一種預期，鏡花水月罷了。

小白讀財經

股票達成一筆交易，是因為有買方和賣方願意就這個價格進行轉讓股票，此時的價格我們認作“股票值多少錢”，因為此時有買賣雙方願意就這個價格完成交易，此時的價格就是市場意願認為這隻股票的價值，這個價格便是此時我們認為這隻股票“值多少錢”，就像是一件收藏品，專家估價為100萬元，但並不需要拿出100萬來買這個收藏品。正常來說，這個“值多少錢”是漸變的，而股災，便是不正常的情況，股災出現的時候，市場意願認為這隻股票的價值發生了發然的改變，比如原來100元的股票，由於股災，人們認為它只值10元，所以它就會持續下跌到10元，反映在市值上，我們會發現，市值縮水了90%。

所以當出現股災時，我們會發現，市值大減，每個人都在虧錢，而虧的錢卻蒸發的不知去向，其實這只是我們搞混了兩個概念：“值多少錢”和“有多少錢”。“股票值多少錢”和‘股市有多少錢”是不一樣的，當股災發生時，並不是真有一筆等價的錢蒸發了，而是市場意願認為這隻股票的價值要低於現在價格，因此沒有人願意購買直到股價下跌至市場意願，此時股票的市值降低了，但你持有的股票還是不變的，股票的數量和作用都沒有發生改變，只是它的市場認可的價值發生了改變。拿一個蘋果舉例，你有一個蘋果，今天蘋果賣3塊一個，明天降價賣2塊一個，你的蘋果還是蘋果，但是從價值上，你損失了1塊，這就是蒸發。

我們可以認為股票作為一種商品，它的價格是根據買賣雙方的意願決定的，就像是擊鼓傳花的遊戲，大多數人認為它的價格可以比現在更高而願意去買，那它的價格就可以不斷攀高，但如果由於某些原因，大多數人認為它的價格可以比現在更低，那它的價格就會不斷走低，出現很多急於出手的賣盤。

有人說，做股票，最難的是賣，因為買誰都會，但賣卻需要很大的決心，股災發生時，最後接盤的人就成了虧損的承擔者，所以掌握賣點很重要，提前出局可能盈利不多，但往往不會虧損。總而言之，股市有風險，投資需謹慎，特別是廣大散戶，小心成為擊鼓傳花的最後一棒。

財經早餐

1、我們通常說的錢，有兩個作用，其一是標價，這個東西值多少錢，一個股票的價格就是一個標價；其二是交易，你在一隻股票15塊錢的時候買了1手，就是花了1500塊錢做了交易。

2、股災時市值蒸發，蒸發是用來形容慘烈，其實股價的上漲下跌都會帶來財富的變化。像a股2月6號7號，兩天的總市值下降了3.8萬億，那麼消失的這些錢去哪了？ 是在流動中被所有的交易者平攤了。

3、一隻股票從5塊漲到6塊，就意味著有人是五塊買的，有人是5.5塊買的，有人是6塊買的，在每個價位都可能有成交，5塊到6塊整體漲了20%，但有的人5塊買，5.5塊賣的，這個人就有10%的收益，有點人是5.5塊買的，6塊賣的，這個人就有9%的收益，所有的交易者不斷分攤上漲的利潤，最後這個股票漲到比如15塊。

4、這時候股災來了，或者大股東決定減持，比如他的進場價格是1塊，那他就有15倍的收益。但因為股災或者減持出現，就會有大量的賣單，股價會下跌，其他交易者看到後會做出自己的分析，有的人15塊買的，14塊賣出，就虧了點，有的等股價跌到十塊錢才賣，會虧掉30%，也有人10塊錢賣了，但是他的買入價格是5塊，那他就有1倍的收益，每個交易者的情況不一樣，會根據股價做出交易決策，然後在眾多交易的作用下，股價下跌或者上漲。

5、所以不論上漲的收益還是下跌的虧損，都是由所有的交易參與者平攤的。 但這裡有個問題，就是要有充分的流動性。如果沒有流動性，那麼買入或者賣出都比較難，那麼就會出現沒有交易的情況，沒人買或者沒人賣，港股就有大量這樣的股票存在。

大貓財經

大道至簡。

首先要搞明白，整個股票市場是虛擬的，所謂的財富也只是賬面的，只有當你賣掉股票兌現為貨幣後，這時才是現實財富。

打個樸素的比方： 一杯帶很多泡沫的啤酒，其實真正的啤酒含量可能只有五分之一杯。在賬面上和再你心中它就是一杯啤酒，但是誰喝了一口，他喝到的就是沒有泡沫的啤酒，因為相當於他兌現了，這是杯中啤酒的泡沫比例就更高了。若把20%的真啤酒鬥喝光了，理論上就只剩下泡沫了，但現實其實那時它連泡沫也沒有了，只剩下空氣了。

所以，股市暴跌時，禁止大股東減持，因為哪怕他們平均減持20%的股票數，那麼股市可能就沒法玩了。為什麼？因為，大股東是絕大部分持有的是原始股票，他們把一杯20%的啤酒在上市時就已經變成了至少一杯賬面啤酒，若他們都總賬面的虛擬啤酒換成真啤酒走人了，那麼所有散戶守著一堆純粹的泡沫哭吧，所以，這是國家對散戶的保護，也是對上市大股東的基本道義的強制。看看剛上市開板前的市盈率和市淨率就差不多明白了，把今後幾十年乃至上百年的預計利潤都提前兌現了，或者把公司按照市淨率這個幾倍乃至十倍幾十倍的價值兌現了，咋整？誰兜底？

算算我們的股市市值至少50萬億吧，我們國家發行的基礎貨幣還不到40萬億，要知道股票兌現拿出去的錢，若不再投資（當然，這是不太可能的，因為即使你把錢存在銀行，銀行也就通過信貸又流到市場了，而且經過幾次可能就變成了3～5倍的貨幣乘數），可是基本相當於基礎貨幣啊，至少是現實的貨幣，不是賬面虛擬的了。當然是說在股市在沒有跌倒非常非常低的情況下的兌現，因為這是按照目前的市淨率和市淨率計算的。

總之，股市大跌，所謂的財富蒸發，是一種形而上學的說法，與現實財富不是一回事，比較準確的表述是，股市大跌，股市的泡沫含量比例降低了，賬面財富縮水了，但能賣掉的前提是有人買了，所以，整個股市所含有的真正啤酒總量不變 ，只是有人喝走了真啤酒，又有人帶著真啤酒（錢）進來了。

中國心0000000001

股市是零和遊戲，歷來都是一賺二平七虧，拼不是所有投資者都在虧錢，就好比股災踩踏式奔盤，因為各自都把價格壓的再低然後急於出貨，所以導致它的市值蒸發，本來是指五塊的你三塊就賣了其中就蒸發了兩塊，市值本來就是你給的起就價格高就高你給的低就低，只是人們的主觀判斷，人類並非理性的，同一個東西的價格會隨著心裡不而波動，所謂的市值只是一種記賬方式，其核心是以成交價格代替整體價值而已，蒸發的市值一部分在投資者之間轉移了，另一部分則從賬面上抹去了。打個比方，比如今年市場總共生產1萬瓶茅臺酒，

市場價格現在是1000塊一瓶，那麼千的總市值就是1000萬，然而逢年過節，茅臺酒的需求量大增，市場給出的價格已經達到了2000塊一瓶，那麼它的總市值就是2000萬了，前期條件下是他還沒有賣過出去，這個時候他的事實就增加了一倍，然而它惜售指旺價格會再高，

然而節日很快就過去，結果又回到了原來的1000塊一支，那麼它的總市值又蒸發了一千萬，那麼這1000萬哪裡去了呢？那麼如果當初我要1000萬全部買了在2000萬賣給你，現在價格又回到了1000萬，那麼你虧了1000萬我賺了1000萬，你還是拿著手中的1萬瓶茅臺酒，而我卻從你手中賺了1000萬，額你的1000萬鈔票的形式轉給了我，這裡的1000萬卻蒸發了，因為估值下降，然而在股票市場裡很少有這種整體操作的，通常情況下都是加上交易費手續費，證券交易印花稅，本來十塊的股，你突然出八塊賣出，又有人八接住了，那麼它就憑空蒸發了兩塊，還有加上手續交易費這些，這些都是羊毛出在羊身上的，

市值都是圍繞價值波動，市值都是無形的，是看不見的，好比如品牌一樣，比如說王老吉，他風光的時候，王老吉三個字就值兩百億。這就是無形的價值，也許沒人喝的時候，他這三個字送給別人都沒人要，也就是說市場憑空蒸發了200億。所以說很多時候蒸發財富就是這種方式蒸發掉的，扣除那些交易稅印花稅，其餘的都是無形之中蒸發了，就好錢不值錢一樣，就好比如前幾年100塊可以吃一頓大餐，現在100塊有可能吃幾個饅頭，一個比喻而已。小夥伴們也不同見解可以一起評論留言，互相討論？

湖南小彬哥

股市其實是一種變相的龐氏金融（雖然很多人都認為它的正面作用是幫助上市公司融資），因為很少有公司為股市價值買單，諸如中國這種不規範市場上，那些空殼套錢的所謂的上市公司，還有很多多年難得一分紅的公司。

百分之八十的股票是一個龐氏騙局，只有少數是價值增長，分紅回報的。其實良性的佔百分之二十已經是很多的了。

在絕大多數情況下，股票只是一張空頭支票，你願意在上面寫多少就是多少，

股票只有在最終兌現時才有價值，其他時間都是一種預期遊戲，就是一幫人用一堆錯亂的信息在一起炒概念，炒預期。

之所以說股市類似龐氏騙局，是因為，在實際的股票運行過程，所有股票現有的價格都是被上家透支了的，所有接盤的人本質而言都是接著一種賬單，下家只有把這張賬單價值炒得更高，或者在市場預期這個股票估值可能更高，找到一個更大的冤大頭或接盤俠為止。

所以當你買了一隻單價為一千元的股票時，這估值為一千的股票其實實際價值可能是5元，甚至一元不值，所以不存在財富蒸發一說，現在這個股市市值一萬億，只是代表已經有人從這個賭場裡面用一堆票劵換走了上萬億的現金。

這個股市跌下來的原因是：沒有更多的資金進入這個股市，沒有更多冤大頭進入這個賭場，沒有更大資金的接盤俠，預期遊戲玩不下去，空頭支票只能縮水或被打回原形。

所以，通常不存在財富蒸發這一說，在一個預期賭博遊戲裡面，財富早就被上家透支了，留下的那個賬面數字只是一個陽光下的泡沫。

很多人炒股其實就是在玩預期賭博遊戲，在這個龐氏金融裡面，很多人都知道，只要自己不是高位崩塌時的接盤俠，自己自己能夠找到你自己更能出價的冤大頭下家，自己就是這場遊戲的贏家。

所以，很多抱著這個僥倖心理賭博的散戶紛紛表示被割韭菜了，特別是中國這個基本沒有價值投資股市裡面，莊家如飢似渴，他們賺的錢的本質上就是通過一種不規則玩法，從億萬散戶那兒洗劫過來的，只是玩法稍微隱秘一點，時間跨度長一點，遊戲過程曲折一點，看起來輸贏參半一點。

就像在一個賭場裡面，莊家的贏面遠比散戶大很多，但是散戶都覺得自己要聰明一點或者運氣好一點，由於中途有輸有贏，所以散戶的這種被掠奪感並不強烈，如此而已。

依凡論道

我覺得這個問題有兩種解法，從股票市場來看有人虧錢也肯定有人掙錢，有人利用信息上的優勢賺走了大部分投資者的錢，還有中間者提走了一部分，本質上不存在蒸發一說；但是如果考慮股災的後果，

首先單論交易市場，有買必有賣。

無論是低吸還是高拋，每一手成交都一定對應一個買方賣方，最終接盤的自然是虧得最慘的，股災來臨跑得快的就成為了勝者，但一般這樣的是機構投資者或者具備信息和分析實力的，所以會造成所有散戶虧損的現象，但是盈虧總額應該是平衡的。

股市可以理解為一個另生的資金池

在這裡面，只有交易，股價高也好，低也罷，實際上公司通過上市已經拿到了大家的融資，股價再怎麼變化不過是作為晴雨表的功能，同時提供了一個退出的機制，也就是說你不想玩了找人賣掉，從流通市場來看就是為每個人對一個公司未來發展的判斷付費，你看好的話就進來，市場會給你紅利，因為你是為企業和經濟發展出了錢，但是因為這樣也出現了大量的投機者。

當然，這個遊戲還存在中間費用，交易是會產生稅費的，還有各種諮詢費用，信息購買支出等等，所以股票流通市場單從流通上看某種程度上是負和博弈。

股災導致的經濟低迷是連鎖的反應

這就是我要闡述的第二點，股災發生，挫傷了消費者信心，整個經濟呈現十分低迷的現象，甚至出現擠兌，大肆囤積居奇的應急舉措。現代的經濟可以說很大程度上是靠信用撐起來的，或者說是在消費未來，一旦股災發生，借貸無法正常運行，生產和消費受阻，經濟滑落，從溫和的通脹變成通縮，經濟甚至出現負增長，自然財富也減少了。

總結一下，所以我的看法是從股票市場來說，應該是接近零和遊戲，有得有失，但是股災的結果導致的經濟下滑就會挫傷消費信心，抑制生產，換句話說也就是財富好像蒸發了。

好了，今天的分享就到這裡了，希望能帶給你新的啟發，歡迎一起留言討論。

凱恩斯的貓

這麼說吧，錢去哪了？竟然股災發生大家都在虧錢，有人問虧的錢去哪了？同理牛市中投資者多數人都能輕而易舉的賺到錢，那賺到的錢從哪裡來？

打一個比方，有10個人2塊錢買進一支股票，竟然大家都買了這支股票這支股票有資金流入，也就是說有錢投它看好它的未來前景，這支股票價格必然上漲，加之股票市場杆槓效應或者說市場炒作行為市值被放大，當價格漲到一定程度上，會發生什麼情況？一是大家都不賣出繼續持有，過高的價格又無人買進，實業又無法兌現，也就是說無人接盤了，這支股票的出路是什麼？這10個人的出路又是什麼？因為沒人接盤這10人都賣不出去，最後這支股票同樣還是面臨崩盤！二是當價格漲到一定程度後，有2個人賣出了，這支股票資金髮生撤退行為，股價下跌成為必然，這2個人的2塊變成8塊，那麼剩下的8個人怎麼辦？他們的2塊還剩下多少？有人會說還剩5毛，但是真相恐怕是沒有5毛！

上述是最可能發生的兩種情況，與此同時這裡面都存在著一定的價值損耗，其實就好比能量消耗一樣，就算高位出貨的雖說是賺錢了，能量消耗依然存在。其實市值蒸發最快就是第一種情況無人接盤，甚至說價格被炒到一定高度無人敢接盤，這種情況就好比牛市後的股災。而第二種情況，因為市場莊家高位套現後，市值實現了價值迴歸，甚至說到了一個低估值區，那麼未來市場可能會被再次看好，發生資金流入行為，那麼價格必然會迎來上漲。其實最好的市場就是有人買有人賣，一味的跟風買進，最後只會面臨無人接盤的現象，股災隨之而來。這也就是牛市的時候，大家都在買，看似大家都賺錢，但是當股災來了多數人都套牢在高位！

市場投資行為，始終如一！“會買是徒弟，會賣才是師傅。”在浩瀚的投資市場中，竟然選擇了投資，研究所謂的市值蒸發，不如學會怎麼賣！

言道生

股市幾乎不產生任何價值。

一隻股票發行價1元，被持有的大戶或者叫主力拉昇到一個價位，比方說拉到10元。被賣出，主力盈利9元。10元買進的人，可能會接著拉昇至15元賣出，盈利5元。15元買入的人持有，後經過暴跌到1元，我們可以說財富蒸發了14元，其實這14元沒有蒸發，是被第一個主力掙了9元，第二個主力掙了5元。兩個主力總計掙了14元。第三個持有者損失的14元就是被前兩個主力賺走了。

股市幾乎不產生價值！你掙的錢就是別人賠的錢。

但是有一點，股票會分紅，這才是股票的價值所在！作為一個規範的股市，客觀上講，真正的價值增長，就是分紅。

但是在中國，除了大的機構，幾乎沒有人在乎分紅，都想賺快錢，都是在博傻，誰接了最後一棒，誰虧損。主力們也是樂於這樣的股市，分紅與割韭菜相比，還不夠撒牙縫呢！

關鍵字: 蒸發 財富 市值