出海印度,到印度投资有哪些坑?



中国企业到印度投资,应充分估计和适当应对面临的困难。

(1)对外国资本实行中性政策。印度没有专门针对外资的优惠政策 ,对外资在印度设立的企业视同当地企业。

(2)投资成本较高。印度基础设施较落后,工业配套能力不足,高技能人才短缺,特别是近年来房地产价格大涨,这些原因都造成在印度投资的综合成本较高。

(3)企业注册、人员签证办理困难。中国企业在印度注册成立公司 ,面临严格审核,往往需要耗时数月;印度政府签发工作签证、商务签证与申请企业是否在印度投资无直接关系,中国人员申请工作签证手续繁琐、耗时交长。首次申请商务签一般需三至四个月。

(4)法律体系复杂、税收监管严格。印度现行法律和税收体系较为复杂,涉及签署重要合同以及日常财务管理、税收申报等事项应聘请当地有资质、资信良好的律师事务所、会计师事务所等中介机构协助办理。

(5)宗教信仰多。印度是宗教大国,宗教、教派众多,宗教对印度社会政治、经济生活影响深刻,在印度投资经商应适当了解当地的主要宗教背景、民俗、生活习惯等,尊重当地居民的宗教信仰。

(6)当前中资企业赴印度开展产能合作日渐增多,但存在行业相对集中、对市场了解不全面的问题。比如,中国手机行业大举进入印度市场,导致中资企业同业竞争日趋激烈。此外,部分中国企业拟赴印度开展电力投资,但印度燃煤供应紧张,上网电价较低,利润难以保证。为此,企业赴印度开展产能合作,应首先考虑印度实际需求与中国产业在印度发展情况,并统筹考虑投资合作风险,量力而行。


【案例】2013年中材公司实施了对印度企业LNVT的并购,主要经验如下:

(1)充分利用中介机构信息资源,审慎筛选拟并购对象

2011年,财务顾问向中材公司提交了"初步目标企业清单",共16 家企业。中材公司从中筛选出3家企业进行重点接触。经过进一步审慎研判、反复比对确认,最终确定LNVT为并购目标公司。

(2)科学研判目标公司,确定谈判筹码和底线,达成初步合作意向

LNVT业务主要集中在印度,市场排名第4位,满足中材国际的基本并购诉求;该公司的主要发展短板是技术能力不足、制造能力不足、产品结构相对单一,而中材国际与之合作后能够为其注入技术与装备,这使双方产生协同效应。这些为中材的价格谈判提供了依据。

(3)保持良好沟通渠道,灵活调整交易结构

双方首先对目标公司企业估值基础达成一致。谈判过程中,中方通过敏锐捕捉合作方的重点诉求,在交易结构设计中做出合理让步,有效推动了并购谈判进程。

(4)切实开展尽职调查,调整交易价格

根据框架协议约定,中材公司聘请了印度本地的风险咨询机构和律师事务所对目标公司开展了尽职调查;通过直接调整交易价格对在尽职调查中发现的问题予以解决。

(5)借助当地专业机构,严格防范法律风险

中材公司聘请当地律师,在印度法律框架下设计合法有效的风险控制方案,通过协议条款约定等措施来规避相关风险。


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