一、消息面
1、原油暴跌：今日比较大的新闻就是中行原油宝不仅爆仓，还让客户倒欠银行的钱。能力圈原则、不熟不做就不说了，金融衍生品我自己有两个切身体会。比如大家去英美，就会发现，股票和大宗很多是24小时交易（从结果看），这里面很多就是金融衍生品的作用，这个对投资者作用是很大的，但国内缺乏好的金融衍生品，期权等才是刚起步。第二个体会是，很多金融衍生品，本质上是有各种优势的专业机构，与普通投资者进行对赌，比如前几年渣打等银行在内地做的，在股票估值明显很高时，跟客户对赌，让客户最终血本无归。
所以，我不建议大家参与金融衍生品交易，不建议大家使用杠杆和做空。因为只要投资水平起来了，只做好本金也很牛。
2、新能源汽车：为支持新能源汽车产业发展，促进汽车消费，现就新能源汽车免征车辆购置税有关政策公告，自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车、插电式混合动力（含增程式）汽车、燃料电池汽车。新能源汽车的小利好，但是是在预期内，之前国常会已经决定了，今日只是执行。
对于板块，我的观点还是比较清晰的，短期大环境在这里，直接涨回去不现实，毕竟二季度还是有不确定性的。所以，以宁德时代为例，仓位高的，135元附近可以兑现部分。但近期海外市场，还存在原油市场暴跌、疫情有二度爆发的可能，所以一旦跌下来，一定是布局龙头的机会。从一季报看，宁德时代 和恩捷股份的情况最好，先导智能差一些但持有也都没问题。
3、北向资金：茅台流入7379.71万，五粮液流入2.65亿，东方财富流入1.36亿，立讯精密流入1719.47万，宁德时代流出2.28亿。
二、基本面
1、白酒：今日茅台涨3.71%，五粮液涨3.03%，茅台前一段时间市值就已经超过了可口可乐成为了全球第一消费饮料股。昨晚茅台发布的年报并不算特别好，营收854亿，同比增长16%，扣非净利414亿，同比增长16%，虽超过之前预报，但也是逐季度增速放缓。在披露并不算优秀的财报后股价再创新高，背后还是资金在低风险偏好下对于强确定性的食品饮料公司抱团。不仅仅是茅台，其他的消费类已经涨上天去，创出了新高，如海天味业，顺鑫农业等等。消费挣的是业绩增长的钱，这些个股已经走出了单边上涨的走势，是在疫情不确定的情况下资金的抱团取暖，已经脱离了基本面，即便不考虑风险偏好的变化，这些公司并不会因为疫情出现业绩加速提速的增长，当疫情过去，市场风险偏好高起来的时候高位的消费自然会退潮。这和年初的半导体稍微有些像，这个节点，有持仓者也挑时间兑现部分。
前期给过白酒的布局观点，相对就是看好贵州茅台、五粮液、顺鑫农业和今世缘。对于茅台和五粮液，我按照明年合理估值的计算，认为茅台接近1300、五粮液接近136附近，可以考虑兑现。以茅台为例，给予明年30倍估值，一年后的合理估值也就1300多元。所以，目前能涨到1300元附近，持有1年的预期收益率仅来自估值从合理向更高的提升，所以是可以兑现的。顺鑫农业，我觉得市场正在接受，公司作为大众消费品而非白酒的定价逻辑，那么目前33倍的估值并不贵，还可以持有。今世缘，作为次高端龙头，有进取的管理层、疫情应对也很好，但疫情确实会影响次高端的需求，可以继续持有。
2、云计算：亚马逊今天宣布，AWS云计算服务在非洲的首个云数据中心AWS Africa在开普敦开通。同时，该公司还宣布计划在印度尼西亚、意大利、日本和西班牙共增加12个AWS服务区域。数据显示，2019年全球公有云服务市场将达到2143亿美元，同比增加17.5%；2022年，全球公有云服务市场将达到3312亿美元，云服务行业的市场规模与增幅将会是整体IT服务增幅的近三倍。信通院出品的《云计算发展白皮书（2019年）》显示，2018年我国云计算整体市场规模达962.8亿元，增速39.2%。其中，公有云市场规模达到437亿元，相比2017年增长65.2%，预计2019-2022年仍将处于快速增长阶段，到2022年市场规模将达到1731 亿元；可以说，全球云计算有着万亿市场，并且价值还在不断持续稳定的增长中，今年是云计算投资元年。投资就是投未来，也就是一直走在投资的主航道上。而目前正在进行的科技类主航道生意包括，5G应用，云计算，新能源汽车。继续关注：用友网络，广联达，光环新网，宝信软件，浪潮信息，中新赛克。
今天有同学问我，光环新网和浪潮信息，谁的商业模式更好。这方面，一定是IDC更好，虽然需求都是高速增长，但IDC是收租子、浪潮信息是卖设备，所以前者盈利的持续性是更好的，而且租金等的需求也是更确定的。至于宝信，昨晚一季报略超预期后，今天股价没涨。一方面，我觉得是机构投资者对此有预期，毕竟去年下半年有新的交付，利润自然高增长；另一方面，这种机构控盘股高的股票，短期走势参考意义也不大，历史上宝信也出现过财报出来后不涨，随后大涨的事情。不过看估值，我觉得50元附近的宝信，也达到历史高位了，高仓位也可以兑现一些了。
3、中国国旅：发布了年报和一季度报。2019年实现营业收入479.66亿元，同比增长2.04%；净利润46.29亿元，同比增长49.58%；每股收益2.37元。公司拟每10股派发红利7.2元(含税)。公司2020年一季度营业收入76.36亿元，同比下降44.23%；净利润亏损1.2亿元，公司上年同期盈利23.06亿元。之前国旅做了年报的预告，预告称报告期内，公司实现营业总收入 480.12 亿元，较上年同期增长 2.14%，实现营业利润 71.43 亿元，较上年同期增长 31.64%，实现归属于上市公司股东的净利润 46.54 亿元，较上年同期增长 50.38%。营业额和净利润均比预告少了几千万，问题不大，年报角度基本符合预期。
一季报亏损也算是符合预期的，单季度亏损1.2亿元，现金流快速恶化，经营活动现金流净额为-7.4亿元今年的疫情还没完，即便是国内的免税，人的流动性较低，同样业绩难以做起来。但是从今天的股价表现来看，机构们已经做好一定的预期了。
从免税运营商的角度，与上游品牌商谈判，一凭规模，二论渠道，三看合作积累等；与机场等渠道商博弈，规模仍是核心。从下游来看，免税运营商直面国际游客跨区比价竞争，倒逼全球免税商规模成长。简言之，全球免税行业多年发展至今，免税龙头牌照溢价已逐步过渡规模溢价，国际竞争下行业壁垒已重塑。免税产业的壮大，不仅仅可以使消费回流，还可以扶持本国企业的发展。所以我们需要至少有一家龙头可以与国际PK保持其对上游的良好采购和议价能力，使国内免税商也能掌握一定的国际话语权。而实现突围的核心是对核心流量的掌控力。
具体一季度业绩上的情况，以及二季度的展望，明天国旅高管将组织电话会议，明天再把录音和总结分享出来。投资计划方面，小密圈的定价是74元买，如果短期能拿到25%以上的收益，90元附近会兑现一部分。
三、策略
1、买得便宜永远是硬道理。安全边际很重要，特别是在买入的时候，一定要尽可能的想到各种可能性，买入后反而要淡定，以不变应万变，安全边际来自于两方面，一个是低估，另一个是坚实的基本面，二者相辅相成，不能为了便宜而买，也不能因为公司好就去顶部接盘。要找到相对容易的行业，做简单的投资，你能梳理清楚这个行业的格局，那心里基本也就有数了。
这几天也说到了一些个股的布局机会。除此之外，近期还是多看资料，为下一轮的布局做好准备。