一、科达转债申购价值分析
转债名称：科达转债
转债评级：AA-
发行规模：5.16亿元
申购代码：754660
申购日前转股价值：100.07
上市首日预估价格：119元（考虑其为视频会议和在线教育标的，有望超120元）
申购建议：建议积极申购（参考招商研报）
申购办法：投资者可在券商APP里找到一键打债进行申购。如未找到，也可直接买入申购代码，数量10000张，进行申购。
正股名称：苏州科达
正股基本面：公司为国内较早参与视频会议系统、视频监控业务的公司，客户以政府相关部门为主，当前在视频会议系统板块市占率第二。视频会议领域本就保持20%以上的快速增长，在新冠肺炎疫情的冲击下，视频会议与在线教育等领域的需求将加速增长。估值本就偏高，受业绩大幅下滑影响估值攀升，但股价弹性尚可。股价方面，公司当前股价处于历史中等偏低位置；从估值来看，公司3月4日收盘价对应PE（TTM）为78.5X，估值处于上市以来的高位，2月28日公司业绩快报披露后由于业绩大幅下滑估值迅速从36X攀升至接近80X，攀升前与同行业可比的海康威视（27.3X）、大华股份（18.9X）相比估值仍然偏高。（参考招商研报）
债性分析：票面利率较高、附加条款中规中矩，平价、债底保护一般。科达转债票面利率前低后高特征明显，附加条款中规中矩。以对应正股3月4日收盘价测算，转债平价为94.89元、对应转股溢价率5.38%，平价保护一般；在本文假设下纯债价值为83.68元，债底保护也一般。（参考招商研报）
二、3月10日：百达转债和永高转债原股东股权登记日
百达转债，A+评级，每股配售0.002180手可转债。
永高转债，AA评级，每股配售0.6232元可转债。
有券商研报回溯过去的抢权配债数据发现，抢权配债的盈利的概率仅50%左右；另外，抢权配售并不是低风险套利的策略，抢权挣得是正股走强的预期。因此，如果您不是特别看好正股，不建议为了配售而抢权买入正股。
风险提示：
转债申购到上市有大约1个月左右的时间，期间正股的涨跌幅无法预测，进而可能导致上市首日价格与申购日的估计存在较大变化，甚至出现破发，请注意投资者风险。仅供参考，不作为投资依据。