文/烟火商业观察 胖猴
“红线”尚未落地，恒大就“抢跑”了，用媒体的话来说，“恒大打响2020年‘金九银十’楼市促销第一枪”。
不同以往，恒大这一枪，首先是目标高远，气势逼人。
9月6日晚，恒大召开营销大会，恒大集团掌门人许家印在现场正式下达今年9月和10月的营销“军令”：每个月销售目标1000亿元，“金九银十”要卖2000亿元。
单月销售过千亿是什么概念？媒体直言，“历史上从未有房企实现过单月销售千亿”。
当然，作为行业龙头，在促销这件事上，恒大有自己的实力和底气。去年“金九银十”，恒大也进行过一轮促销，两个月累计实现销售1734亿元，连续两个月刷新房企单月销售最高纪录。
今年要单月销售千亿，两个月要卖2000亿元，相当于在去年的高基数上增长15%。问题是，在今年如此严峻的形势下，恒大能实现许家印下达的“军令”目标吗？
其实，在打折促销引起的众声喧哗背后，是恒大对资金的空前渴求，许家印已经没有退路，非如此不可。
1.红线之下“割肉”自救
今年的房企，首先得面对新冠肺炎疫情的冲击。
这也不难理解，无数人的收入受到影响，即使有一定的现金流，也不敢轻举妄动，买房这样的大笔支出，更得小心谨慎。
其次，也是更重要的，是政策调控收紧。
8月以来，对房企施行“三条红线”的融资监管政策，还没有官宣，却已经在业内被广泛讨论，堪称悬在各大房企头顶的“达摩克利斯之剑”。
进入9月，沈阳、东莞、无锡等地纷纷出台政策，对楼市进行收紧调控。杭州更是重磅出击，对土地市场、住房贷款、税收政策、限购政策、无房家庭认定等方面内容予以进一步明确规定。
二者之中，直接冲击恒大的，当属“三条红线”。
具体来说，住建部、央行召开重点房地产企业座谈会，明确收紧地产开发商融资的“三条红线”，包括剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%，现金短债比小于1倍。
据证券机构统计，有3家排名前10的房企触及了三条红线，意味着有息负债不能再增长，它们是恒大、融创、绿地。
换句话说，“三条红线”，恒大全部“踩中”。
用数据来说明，更是一目了然：2019年，恒大资产负债率为83.75%，大大高于同期房企60%的均值；净资产负债率约159%，同样大大高于均值；亿翰智库联合《国际金融报》发布“2019年50家典型上市房企现金短债比”显示，恒大的现金短债比为0.61，排名第49位，倒数第一是摇摇欲坠的泰禾。
踩中“三条红线”，恒大不能借债，但另一方面，恒大的负债始终高居不下。
恒大历年财报数据显示，从2016年起，恒大总负债都超过万亿元，2019年，恒大总负债高达1.85万亿元。
一边巨额债务压身，一边借债不能再增长，恒大要自救，只有花式促销，通过“割肉式”销售来回笼资金。
为了快速“抢钱”，这一次，恒大推出了“史上最强”的全国楼盘7折特大优惠政策，同时还加码“网上卖房2000抵20000”、“清尾最高8.8折”等多重额外折扣让利。
媒体算了一笔账，一套原价100万元的恒大房子，如果享受所有折扣优惠，现在购买只需要58万元左右。看起来，似乎是恒大在“让利”，实际也是购房者为恒大“助力”。
2.砸钱造车想超越特斯拉
房企日子难过，更难的是，许家印还砸下巨资，造了车。
谈许家印造车之前，有必要先提到蔚来汽车董事长李斌。
2019年，李斌被称为“全中国最惨的人”，蔚来也传出或将倒闭，但到了2020年，随着超百亿融资到位，尤其是销量提升，蔚来活过来了，李斌又被称为“全中国最爽的人”。
究竟是什么在主导这种“逆袭”？不是别的，正是资金或者说资本。
作为中国前首富，许家印比李斌身家厚得多，但在新能源汽车这个赛道上，哪怕是许家印，钱也不经花。
据媒体报道，从2018年下半年开始，恒大先后全资收购了英国轮毂电机制造公司 Protean以及瑞典电动汽车公司NEVS ，还拿下泰特机电有限公司70%股份，上海卡耐新能源58.07%的股份，更花费223亿元参股全球最大的汽车销售渠道广汇集团。
不仅如此，恒大还联合经手过奔驰、宝马、保时捷、兰博基尼等豪车品牌的15位世界顶级汽车造型设计大师，成立“恒大新能源汽车造型设计专家委员会”。
不难看出，许家印希望通过砸钱，获得“整车研发制造+三电核心技术”。事实也是如此，恒大已经构建了新能源造车的整条产业链。
接连出手，发挥作用的是资金。
媒体称，恒大计划用三到五年时间，赶超特斯拉，把恒大新能源汽车打造成全球规模最大、实力最强的新能源汽车集团，计划3年投入450亿元，2019年计划投资200亿元、2020年计划投资150亿元、2021年计划投资100亿元。
8月27日，在恒大汽车2020年半年业绩发布会上，恒大首次披露了2019年以来在造车上的具体投入。
发布会上，恒大汽车首席财务官潘大荣表示：“恒大集团2019年投入147亿元，2020年上半年投入30亿元，预计下半年投入27亿元，预计2021年投入90亿元，此后恒大汽车量产并实现销售后，集团将不再有投入。因此，恒大造车的总投入共计294亿元。”
相比于450亿元的“造车计划”，最新数据，是不是说明投入已经“缩水”？
媒体分析认为，恒大砸钱投入的资金，不仅没有缩水，反而超出很多。有媒体报道，仅仅在2019年，恒大造车就砸下近3000亿元。
举个例子，2019年6月，恒大先后与广州市政府、沈阳市政府签署战略合作协议，将在两地分别投资1600亿元和1200亿元用于建设新能源汽车及相关配件等项目基地。
巨额投入之下，尽管恒大已经一口气发布了恒驰系列6款汽车，但据恒大汽车2020年上半年财报显示，今年上半年，恒大汽车净利润亏损24.57亿元，同比扩大23.82%，其中，新能源汽车业务收入为5300万元，同比下降81.34%，净利润亏损12.7亿元。
这说明，许家印造车，仍然得“烧钱”。
尴尬的一点是，许家印虽然有心赶超特斯拉，但在中国新能源汽车新势力中，人们往往提到蔚来、理想、小鹏，对比特斯拉，称之为“三英战吕布”，恒大汽车鲜少被提及。
3.压力倒逼出一个“新恒大”？
恒大造车，还没有形成品牌效应，但恒大汽车的市值，可不是蔚来、理想、小鹏这“三英”能比的。
截至2020年9月8日港股收盘，恒大汽车股价为16.520元/股，总市值达2158亿港元，超过“三英”。
可能想不到，在市值背后，恒大汽车也有“拿地、融资”的目的。
《电动汽车观察家》检索恒大集团旗下汽车业务公司及下属公司在各地的拿地情况发现，仅2019年，恒大汽车业务板块公司就拿了736万平方米土地，其中有约338万平方米属于住宅或商业用地。
结合拉动股价，业内人士分析认为，新能源汽车仍然有政策支持，造车“可能成为恒大重要的融资渠道”。
也就是说，面对房地产整个行业下行及政策调控的压力，许家印寄希望于把恒大汽车培育成一个能拿地、能融资、能纵横二级市场的“新增长点”。
不得不说，这一策略，比较高明。
对比另一个房企龙头万科，感受更明显。在头部房企中，万科是最先公开喊出“活下去”的公司，但对于行业压力，万科是怎么调节的？一大策略是，养猪。
且不说养猪是个周期性行业，单单是牧原、新希望等巨头，早已经占据了大部分市场，留给万科杀伐的“地盘”，更多只是旗下业主的消费需求。尽管万科业主的需求也不容忽视，但能量并不是太大，正因如此，万科养猪，远不如恒大造车的想象空间大。
这样说来，恒大促销卖房和恒大造车之间，除了资金的勾连，还有想象空间与发展时间的争夺。
畅想一下，恒大促销卖房之后，有了更多现金流，地产自救之余，也可以为造车提供更多资源，进而缩短与新能源造车新势力乃至特斯拉之间的距离，恒大汽车渐渐树立自己的品牌。
显而易见，这是比卖房更能刺激市场的事情。如此一来，或许会如一家浙江媒体所说，将有“一个更稳健、高质量发展的‘新恒大’”。
卖房与造车并驾齐驱，能跑出一个“新恒大”吗？谁也不知道答案，但可以确定的是，许家印只有跑得足够稳，才能抵达属于恒大的诗与远方。