作为零售业30年剧变的见证者和亲历者，苏宁易购在三次转型中，推动空调服务标准化、家电连锁化，以及线上线下融合的变革，表现出一个行业参与者的巨大价值。
而对苏宁自身而言，能够继续支撑其穿越经济周期的业务价值点，又在哪里？答案也许不难发现。
通过拓展产品供应链、布局立体物流，形成线上线下全场景服务，将各种合作伙伴、用户吸引过来，苏宁最终实现了对全社会流通体系的链接。这也许就是苏宁宏大业务的价值所在，也可以视作苏宁的终极模式。
作为传统零售商的代表，苏宁能走到现在令人敬佩，但对于股价低迷等质疑也一直存在。
7月15日，连涨半月的苏宁易购在大盘回调中“折戟”，振幅下探至跌停，附和唱空者再次浮出水面。
不过，对于一家自我变革果决、没有准确模式可参照的企业而言，苏宁的强势扩张很难被证明是错误的，更何况，在主战场的布局已经显示出盈利潜力。
日前发布的上半年业绩预告显示，苏宁易购扣非净利润预计同比大增76.49%-79.62%，二季度扣非净利润环比继续改善，提质增效战略效果显著。可以看出，苏宁易购从布局层面转向运营层面，聚焦质量发展和提质增效。
2019年年底，苏宁易购集团董事长张近东在2020年度工作部署会上，明确了“开放从1到N”是两大业务导向之一，可以视为苏宁开始展现其链接能力的重要开端。
资源云化，是苏宁展现其链接能力的重要手段，从零售云来看，苏宁在下沉市场的零售云加盟店，运用的正是其打造的一整套零售解决方案，其中商业价值何在？
按行业情况，在县域市场的家电类零售加盟店，平均下来一个有500万的销售额，苏宁的设想是，未来发展到两万个店时，规模会达到一千亿。苏宁通过数据分析刻画当地居民的购买习惯，对这些加盟店的产品进行深度定制，很容易挤出毛利点，而每一个毛利点的成本压缩带来的利润就是以十亿来计。当前苏宁零售云仍保持着高速增长态势，并呈现出抗压韧性，今年二季度通过社群营销、门店直播等推动离店销售，销售规模预计同比增长127.57%。
另外，作为苏宁智慧零售版图中重要环节的苏宁小店，前景也同样可期。
从2018年1月开始，苏宁小店在两年时间内开出逾6000家。为响应商务部对小店经济的支持，苏宁小店在自营摸索出成熟的经营模式后，今年5月，苏宁小店率先在江苏南京启动加盟试点，并在南京落地第一家加盟店；该门店通过商品的丰富度提升和社区场景价格的匹配，实现了首月近3万元的盈利。
今年6月苏宁宣布正式开放加盟，三年内的目标是10000家门店。
作为社区生活服务中心的苏宁小店，可以串联起苏宁所有的业务，为加盟商增加流量导入机会，也提升了盈利速度。据苏宁内部人士透露，南京开出的加盟店，日均销售额超过1万，预计到今年12月底，南京局部地区的苏宁小店就可以实现盈亏平衡，一旦成形，就能向其他地区推广复制。
对于苏宁的长线价值，不少券商都表示看好。中金公司的研报认为，苏宁易购已经形成了覆盖全品类、全渠道、多场景的零售网络布局，现阶段随着内部经营的进一步理顺，正处于基本面持续向好的发展新阶段。持续的股份回购亦彰显管理层对公司价值和中长期成长的信心，看好公司经营向好趋势及渠道网络重估价值。
招商证券认为，长期来看，苏宁作为唯一具有线下资产的电商，具有线下运营优势以及龙头较强的整合能力，双线协同下公司盈利能力有望进一步改善。维持“强烈推荐-A”评级。
当然，苏宁并不着急，不只是它清楚自己在做什么，更重要的是，这家已经30岁的公司早已深刻意识到，零售本身就是一场马拉松。