财报不够看，是我最近从一些媒体文章中获得的信息。
2019年，长城汽车营收达到962.11亿元，净利润达到45.31亿，归母利润达到44.97亿，其中研发支出达到42.48亿，这些冰冷数据背后最有温度的解读方式是：长城去年仍然在平稳发展。
民间媒体对长城这份财报的解读，更多的带有情绪化，无法客观的剖析出一个真正的长城汽车。
譬如说44.97亿的归母净利润虽然有所下滑，但并非是盈利能力变差导致，相反去年长城研发上的开支增大，达到了42.48亿，占到总营收的4.47%。
事实上，全球主流企业的研发营收占比就是稳定在4%左右。
大众、丰田、宝马、PSA全球研发投入占比也只是稳定在4-5%左右，虽然年研发投入占比不大，但一次投入研发终生受益，这是一个循环且持续性的过程。
单单从净利润一个角度衡量长城的运营现状，不能够真正展现出来一个真正的巨型企业。
一方面，企业的运营支出来源于多方面，不仅仅需要维护经销商体系，更需要维护品牌价值，产品方面的运营也是多方面的，所以研发投入运营是一个长期收益的过程，但对于长城这种不断攀升的企业来说，当下作出的运营策略，回报是小而全面的。
而这份回报，无法写在财报数据上，所以财报仅仅是财报，不能反映一个企业真实的现状。
另一方面，中国乘用车市场遭遇考验，自主品牌去年首次跌破40%市场份额，自主品牌跌幅超10%，而长城去年的销量数据保证了1%的正增长，作为行业的先行官，长城是百万级车企中，唯一一个没有出现下滑的自主品牌。
单单从销量数据上分析，长城去年做出的成绩就足够看。
汽车作为技术密集型、人才密集型、资金密集型以及收益见效慢的企业，财报涨跌一方面由行业决定，另一方面由企业发展状态决定。2019年是长城攀升、加大研发投入的一年，而2019年同样是行业剧变的一年，综合分析长城2019年的财报，事实上成绩非常突出。
技术层面，长城继续深化核心动力系统方面的优势。
去年长城9DCT变速箱首次露出，而根据董秘透露，长城已经具备了量产纵置发动机平台的实力，而外界选定的十佳变速箱、十佳发动机都有长城的一席之地，7DCT450发动机以及4C20B引擎都快速推动了长城的发展。
此外在运营上，长城是为数不多能够让经销商“闲时各自为战，战时聚沙成团”的企业，日常销售工作各自为战保证经销商销售业绩，而困难时聚沙成团发挥温度共渡难关。
很明显，在经销商运营上长城有自己态度跟原则。
且在全球扩展步伐上，长城2019年也投入重金，俄罗斯图拉工厂持续性投入扩大海外市场，收购印度、泰国两大通用工厂，都消耗掉了长城大量的真金白银。而从客观角度上来说，这些运营投入也会拉低财报数据。
所以，长城的财报或许没有那么闪亮，但会为长城夯实未来五到十年的发展之路。对于一个民营企业家来说，魏建军能够站在自主行业领跑者的位置带动行业发展，单单从对研发的痴狂以及对拓路的执着上来说，魏建军的长城，去年交出的成绩就足够看。