今天被瑞幸刷屏了，事情大家都知道了。我看了下各方的回应。
大股东、董事长陆正耀朋友圈：今天更要元气满满！小伙伴加油！
CMO杨飞朋友圈：资本的事我也不清楚我也不想问大家也别问我。我就知道经历这么多看到这么多，做人呢，两件事最重要：必须实事求是，永远元气满满！谢谢关心，我们反思。
嗯，有内味了，P2P老板跑路前的公告味。一听就是老诈骗犯了
年初浑水爆瑞幸销售额造假的时候，我这个小朋友是有很多问号的。
因为瑞幸可以轻松造假销售数据，但很难瞒住审计师，更难把财报圆过去。
比方说今天只有100个人来买咖啡，人均成交10元，那就是1000元销售额。
瑞幸伪造数据，改成今天有200个人来买咖啡，人均成交10元，销售额变为2000元。
瑞幸就要伪造出额外的100个人名单，而全国几千家门店，伪造的名单是百万级的，难度非常大。
理论上讲，可以通过刷单解决，但如果审计师去抽查一下，不是全暴露吗。
不仅如此，为了把三张报表做平，伪造完收入后，还需要伪造现金流。这点就更难了。
像我们村头的小卖部，有时候我去买包烟还赊个账。那老板就能记收入20元，但实际没有20元现金入账。
但各位有钱人在各大城市CBD买瑞幸咖啡，肯定不会赊账，都是现金付款的，所以瑞信的每一笔收入都应该有现金支撑。
换言之，瑞幸伪造的22亿收入需要外部海量资金提供支持。这个钱极有可能是大股东质押股权得到的现金。
这些伪造的现金流入瑞幸后，肯定还要通过某种方式流出的。大股东是骗子，而不是傻子，如果这些钱不流出，就变成所有股东的资产了。
那么瑞幸还要去伪造20亿的销售或管理费用。
总之，财务报表的造假一环套着一环，尤其是瑞幸这种运营模式相对透明、资产容易估算的公司，想要在老美的交易所搞财务造假，难度非常大。
所以我一直想知道瑞幸如何在年报里如何瞒天过海，暗度陈仓。
直至昨晚，瑞幸公告年报不发布了，直接承认造假。
当年某些P2P平台明摆着就是旁氏，还有投资者往里冲。问原因，答：虽然是击鼓传花的游戏，如果我只接头两棒，就不会被雷。结果平台第一棒就雷了。
异曲同工之妙。
不管怎么说，得到正确答案的那一刻，仿佛一下子把我多年的便秘疏通了，畅快！
然后今天写瑞幸的新闻稿巨多，远望就不去写老生常谈的内容了，就聊点对我们投资有用的。
有人问中概互联里有没有瑞幸咖啡？答案是没有。中概互联的成分股有45支，其中没有瑞幸咖啡。
中概互联是「易方达中证海外中国互联网50指数基金」的简称，追踪的指数叫「中国互联网50指数」。
按照「中国互联网50指数」的编制方式，只要发行市值达到30亿美元，就可以快速进入该指数。
像这两年上市的美团和腾讯音乐等公司，上市第二天就被调入指数了。
瑞幸咖啡的市值、成交量等完全符合调入条件。但「中国互联网50指数」并没有把它调入，原因应该是瑞幸的互联网基因并不强，资产相对偏重。
不过，我们可以将瑞幸咖啡和「中国互联网50指数」的估值做个比较。
瑞幸股价顶峰时，市值120亿美元，对应3000万用户，每名用户要支撑大约2800元的市值。
但我们都知道，绝大多数用户和瑞幸咖啡之间顶多就是一杯免费咖啡的交情。不仅不提供利润，还从瑞幸薅羊毛。
而中概互联成分股是中国几乎全部的互联网大公司，总市值为10万亿人民币。
中国每天的活跃互联网用户约11亿人，平均下来，市场给单个中国互联网用户的估值是9000元人民币。
这就相当于我用9000元，买断你今后为阿里、腾讯、百度、京东、拼多多、美团、新浪、爱奇艺、好未来、网易、携程等几乎所有互联网公司创造的全部利润
很显然，这笔交易不是一般的划算。这也是我们定投中概互联基金的重要逻辑基础之一。
另外，咱们还可以对比下美股的百胜中国公司。百胜中国在中国市场拥有肯德基和必胜客的独家运营权，并完全拥有东方既白和小肥羊连锁餐厅。
但它的市值也只有150亿美元。而瑞幸咖啡顶峰时的市值高达120亿美元。一个瑞幸=肯德基+必胜客+小肥羊。怎么看怎么不合理。
当然了，瑞幸还是在美国割到了韭菜，美银、瑞银、瑞信等顶级投资机构全部在股东之列，而且上个财报季全部增持股票。
原因就在于，机构对瑞幸的估值不是基于价值，而是基于未来。
老美相信瑞幸讲的这套故事：只要通过持续的安利，培养用户习惯，中国消费者也会憧憬美式生活，每天一杯咖啡，元气满满哦~
所以，瑞幸没有短期挣钱的能力，但有长期挣钱的潜力。
这点其实很容易推翻。让老美回答一个问题就够了：
假设茅台以10美金的骨斩价卖到美国，从而改变美国人的饮酒习惯，让美国人以后都喝酱香白酒，不喝红酒和威士忌了。可能吗？
中国人喝了几千年茶，如今去瑞幸买杯咖啡喝，主要是因为不要钱。西式生活也早就没有当年那么光彩耀眼了。
这是咱们的基本认知，但老美跨越种族后很难理解了。
和全球疫情中暴露出来的问题一样，这回老美又一次输在了自大和傲慢上。
「当你的财富和认知不匹配的时候，这世界有100种方式收割你。」这句话对谁都是通用的，这才是跨越种族的存在。
最后说下，咱们有大批投资人做空瑞幸，但亏了几十万美金的比比皆是，大家都知道它要崩，但一直在补保证金，根本坚持不下来。
所以，大家常说A股没有成熟的做空机制，导致垃圾股横飞，价值股被遗弃在角落。但要是真的全面放开做空，很多人一定比现在亏的多得多。
咱们国家不让你做的很多事，包括禁外网、禁做空啥的，有时候真的能保护你。
对普通投资者而言，胜率最高的游戏还是做多指数，因为指数必然是长期上涨的。
而且投入的每一笔本金都会转化为实实在在的资产，比如你买了中概互联就是买了中国头部互联网公司的一篮子股票；买了沪深300就是买了A股市值最大的300家公司股票。
让他们替你挣钱，是很安心的。
……
昨晚国际油价暴涨，布油从25美元涨到30，涨幅20%。咱们前天油价要涨的预言再次命中。
但今天我看了咱们各路原油基金，包括华宝、华安、广发和诺安的，涨幅范围为0~6%，远小于油价涨幅。
原因是多样的，比如溢价：一桶油国际油价是25美元，神奇的A股股民直接把它炒到了30美元，等国际油价涨到30美元，这桶油在中国的价格相当于没变，涨幅为0。
再比如，这些指数实际上追踪的不是油价，而是美国或国际油气公司的股票价格。美国那些页岩油公司怎么生产都是亏本的，除非油价涨上天，不然这些指数就涨不上去。
再加上油气公司基本都是周期性行业，重资产、高应收账款，投资价值并不高。
最重要的是，油价本来就是大国博弈，机构都能被玩死，更何况散户了。
就说昨晚吧，大统领先是发推说和俄罗斯、沙特打过电话了，大家都减产1000万桶，供给少了，油价从25美元暴涨到36美元。
然后俄罗斯和沙特跑出来说，确实接到了大统领电话，但没有同意减产。所谓减产，只是特朗普的一厢情愿。
听到这个消息，市场非常激动，油价瞬间从36美元掉到28美元。
不过沙特和俄罗斯又表达了愿意拉着美国一起商量怎么减产的善意。
听到这个消息，市场感到欣慰，油价又弹回到30美元上下。
20分钟来回炸了两遍多头和空头，给原油基金经理们上了N节课。
特朗普：没有人比我更懂多空