本文來源 | 中信建投期貨農產品事業部
10月底，我們先後走訪了新疆灰棗主產區：阿拉爾、阿克蘇和麥蓋提。阿克蘇地區和喀什地區覆蓋了新疆灰棗產量佔比80%左右。經過與當地加工企業、交割庫負責人以及棗園的農戶交流，得出以下幾點核心結論：
1. 整體產量平穩或略有增加，前期颳風造成的產量減少能靠樹齡增長帶來的單產提升彌補。
2. 果質下降明顯，特別是受風災和降雨影響較大的阿拉爾、阿克蘇。
3. 普遍預期今年開秤價不會高於去年，果質下降地區尤為明顯。
4. 若羌實施託市政策，種植戶心態穩定。但灰棗交割仍需主要關注阿克蘇地區，實施效果有待觀察。
01 阿拉爾市：裂果多
21日，我們首先來到阿克蘇地區的阿拉爾市。這裡主要是兵團第一師負責的各個團場，在熟悉當地情況的兵團旗下灰棗加工企業負責人的帶領下，我們先探訪了最具代表性的兩個棗園。最直觀的感受就是:裂果真多。
第一個棗園據稱是今年當地品質最好的。受9、10月降雨影響較小故避免了大面積裂棗情況的發生，另外該農戶預判性的提前斷水，加上沙土地乾燥的特性，促使灰棗果提前吊幹，趕在霜降前下樹。剛到棗園門口便聽見轟隆的馬達聲，那應該是鼓風機在分選原料棗和沙葉雜質，門口也堆滿了好幾大籮筐收好的通貨棗。從幹度上看，算同期灰棗中水分含量較低的了，同時，裂棗率雖然也有近10%，但也遠低於阿拉爾的其他棗園。今年提前斷水早收搶賣的農戶早已協商好每公斤4元的價格出售給兵團加工企業，相比於今年預期不佳的通貨開秤價，他感到很滿意。今年該棗園的畝產同比也略有下滑，80畝地預計能產至少40噸灰棗。
第二個棗園據稱是阿拉爾品質較差之一，主要問題就是裂棗率很高。一眼望去不難發現很多棗吊上佈滿裂棗，粗略估計裂果率在20-30%。該棗園的農戶稱，正常年份的裂果率應該在3-5%。但產量方面其實影響並不嚴重，新疆大部分棗樹生長至5-8年已經進入豐產期，樹齡增長帶來的單產上升足以彌補前期風災的產量損失。
隨後，我們沿途隨機走訪了數個棗園，產量及裂果情況均處於上述兩個極端棗園之間，總的來看，阿拉爾的灰棗產量穩定，商品率70-80%較去年有比較明顯的下滑，優果率（二級及以上果佔比）50-60%，畝產較高能達到800-1000公斤。由於地處塔克拉瑪干沙漠邊緣，土地類型以沙土地為主，掉乾果水分蒸發略快。因此預計該地區在霜降節氣前後會先於南疆其他地方大量收棗。
在當地一家大型加工企業生產車間，我們瞭解到新疆具備充足的灰棗加工能力。據負責人介紹，在紅棗期貨上市前，關於交割品等級分類交易所也有遵照他們的劃分標準。目前企業加工標準完全符合並能到達交割要求。加工流程中最後需進行人工篩選，而新疆勞動力緊張導致人力費用偏高，不過企業也利用先進技術率先引進具備圖像識別的色選機，有效節省部分人工篩選工作任務，提高了灰棗加工效率。
02 阿克蘇市：下樹推遲
次日我們趕往阿克蘇市東北面的紅旗坡一家水果種植專業合作社，在這裡我們看到在廣袤無垠的沙土地上，上千畝棗樹地整齊排列，樹枝均勻修建，半乾沙土地上平行並列著滴灌用的水管。優良管理的結果就是75%的商品率和450公斤的畝產量。雖然前期確實經歷一部分氣象災害，造成畝產量較去年的500公斤有所減少，但整體豐產和優良的品質讓農戶預計通貨收購價應該不低於每公斤5元。由於沒有地租費用，每畝地種植成本在2200元左右，折算的通貨成本約為每公斤4.8元。
第二塊棗園明顯不及前一個，目測的掛果量和細看的果質均低於前一個。經過與農戶攀談，瞭解到今年畝產預計400公斤，所施肥料並不好導致果質欠佳，同樣由於雨水原因裂果比例不低。一百多畝地預計商品率僅在60%左右。隨後來到第三個棗園商品率在70%左右，但果質參差不齊，相鄰棗樹甚至同一顆棗樹上掛果大小和肉質均有較明顯差別，據合作社朋友介紹這屬於管理不善造成的。總的來看，阿克蘇紅旗坡棗園的土地屬於半乾沙土地，大部分棗樹還能看見青綠色葉子掛在樹枝上，棗果尚未完全呈現出褶皺紋路，預計大量收果時間還需等待一至兩週。據瞭解，灰棗果皮上的褶皺越細越長表明果質越好，反而褶皺較寬較深的說明果肉蓬鬆品質不佳。
03 麥蓋提縣：量穩質優
除了佔新疆紅棗產量近一半的阿克蘇地區，我們接下來趕往了喀什地區灰棗主產區——麥蓋提。新疆灰棗按產量看，喀什地區佔比接近30%，是僅次於阿克蘇地區的灰棗主產區。這次麥蓋提縣政府組織的紅棗節接待了來自全國各地的紅棗客商，分別參觀了灰棗駿棗示範園，做了疏密後畝產達到四、五百公斤且質量優良。最後來到當地龍頭加工企業即鄭商所紅棗交割庫觀摩學習。麥蓋提灰棗整體產量穩定質量較好，按往年收購價來看較阿克蘇地區略高。
隔日我們驅車隨機探訪了周邊棗園。其中有兩點值得注意：一是少數民族農戶的園間管理非常粗糙，棗果質量很差；二是種植成本下方難有支撐。經過一片鄉級示範園，雖然公示牌上表明畝產與優果率有所提升，但進園核查發現棗吊中裂果比例並不少，整體品質較平均水平還有一定差距。另一方面，通過與幾個農戶交流，今年種植成本算上用水、化肥和人工費用，每畝大約在2000元，有少部分棗園若撂荒棄管。其中一對夫婦自己打理十幾畝小園子可節省下部分人工費，由於樹林超過十年，單產在一噸以上。他們對於每公斤5-5.5元的收購價表示願意考慮出售。
當地龍頭加工企業也剛開始加工今年的首批灰棗，從通貨初步分級結果看優質果佔比較高，但收果時間較早，大部分灰棗水分偏高。
04 若羌託市：穩定民心
25日若羌縣傳來消息：篩除特級棗後，通貨收購價定在每公斤8.5元。此前，新疆果業集團先後與中國農業發展銀行新疆分行、自治區農村信用社聯合社達成戰略合作協議，分別取得17億元和50億元的農產品收購資金授信額度，目前已到位12億元用於託市收購資金需求。參與託市的品種包括杏子、核桃、紅棗。消息其實在前一天已有傳聞流出，並且預計阿克蘇地區的託市通貨收購價也高於此前市場預期。今年政府託市收購力度相比去年的確大幅加強，但僅就若羌地區的託市價而言，並不算高。眾所周知，若羌灰棗品質新疆最好，通貨價近年高出阿克蘇地區均價2-3元/公斤。一方面，若羌灰棗年產量七、八萬噸在新疆灰棗總產量中佔比較小，另一方面對於期貨交割標準來說，可在現貨市場高價出售的若羌棗用於交割並不划算。因此若羌灰棗價格對紅棗期貨倉單成本的影響幾乎可以忽略不計。
本報告中的信息均來源於公開可獲得資料，中信建投期貨力求準確可靠，但對這些信息的準確性及完整性不做任何保證，據此投資，責任自負。本報告不構成個人投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。
全國統一客服電話：400-8877-780
網址：www.cfc108.com