幾天聽了一個券商電話會議,旗下多個週期行業分析師一起唱多,印象最深的是極力看多水泥,說是以海螺水泥為標杆,水泥股還能漲30%-50%,倒是鋼鐵行業分析師比較低調——鋼鐵一直都很好,不太會再超預期。
如何看待連續大漲的週期股,還能買嗎?雞哥沒法回答。只能介紹一個較為管用的研判方法,主要針對本輪領漲的金融股的。
金融板塊作為一個足夠大的行業,機構的持倉比例也呈現非常明顯的週期性,而且常常伴隨著股價的同步漲跌。
這從公募基金每個季度公佈的持倉數據可以找到規律,每個季度結束後的20天左右,公募基金都會公佈持倉的行業分佈,把所有基金的行業配置進行累加,就能得到這樣一個表格
以金融行業為例,2018年二季度末,公募基金共持有金融股的市值為2008.25億元,佔公募基金持有的股票市值的比例為11.19%。實際上,整個金融行業佔A股總市值的比例為21.52%。所以,公募基金對金融行業配置比例(11.19%)相對標準行業配置比例(21.52%),低配了10.33%,表中顯示為-10.33%。
如果把每個季度公募基金對金融行業的相對配置情況進行彙總,可以得到以下的結果:
上圖中,除了2015年三季度外,基本按照紅色箭頭的趨勢,連續增加或者減少。如果對應金融指數同期的走勢,可以發現在每次4次拐點處進行買入和賣出(紅色箭頭所指k線),能較好的把握住金融股的幾次機會。
如果把金融指數換成中國平安,買賣時機更是恰到好處。
還可以換成建設銀行
如果這一辦法可以用來跟蹤銀行股,那麼也可以用來研判大盤。
說了這麼多,對當前的走勢,雞哥還是沒法給出反轉的判斷,但是反彈似乎也沒有到位。
關於放水,雞哥推薦廣發證券郭磊老師的最新觀點:
【廣發宏觀郭磊】政策變化是一個連續過程
注意紅色框中的內容——在消費、農村、新產業投資等領域會有一系列“擴內需”的措施出來。
最後是外資今天的流入流出情況:
海螺水泥、招商銀行、五糧液淨買入金額超2億元,美的集團、中國平安、愛爾眼科、中國建築、上海機場、分眾傳媒、格力電器淨買入金額超1億元,青島海爾淨賣出4.5億元,海康威視淨賣出2億元,貴州茅臺、伊利股份淨賣出超1億元。