All rights reserved 昨日財經夜讀
插播一條：今天晚間19點14分，證監會發布消息，同意螞蟻科技集團股份有限公司科創板IPO註冊。此前幾天，螞蟻集團在香港IPO也獲得了批准。對於小散來說，並非是好事，又一頭大象入場，在存量資金有限的情況下，虹吸效應更加明顯，賺錢更難了。
01銀行終止理財產品，降低的是銀行的風險
近一段時間，一些投資者接到了銀行的通知，要提前終止他們購買的理財產品（單方面的），明明合約沒有到期，銀行為什麼要提前終止這些理財產品？
這並不是個例，有數據顯示，從2018年初到2020年10月20日，共有1618款銀行理財產品提前終止，其中，僅2020年，就有785款產品提前終止合約，涉及多家商業銀行。
主流媒體給出的理由是，銀行要按照2018年發佈的資管新規要求，將所有理財產品轉換成淨值型理財產品。
於是乎，銀行開始加快清退非淨值型理財產品。截至2020年6月末，淨值型銀行理財產品存續規模約為13.24萬億元，同比增長67%，佔全部理財產品存續餘額的53.82%，銀行理財產品淨值化轉型進度過半。
銀行如此賣力，必有原因，僅僅是要符合資管新規嗎？資金成本才是銀行考慮的一個重要方面。
之前的理財產品定價較高，且給出了“剛性兌付”的承諾，但當前市場利率維持在較低水平，而且還將在不可預見的時間內繼續維持下去，這使得銀行控制成本的難度增加，因此，部分銀行就採取了終止高收益產品運作的方案。
這樣的確降低了銀行的風險，那麼，市場的風險哪去了？
顯然，市場的風險將由投資人自己來承擔。“剛性兌付”“確定的年化收益率”將為投資者提供理財收益保障。而淨值型理財產品模糊化了年化收益率，中間還會有淨值調整等操作，理財產品的風險屬性提高了，不是你買了銀行的理財產品，就一定能賺錢，虧錢也將成為一種常態。（背靠大樹未必好乘涼。）
還記得銀行倒閉，50萬賠付標準嗎，降低的是銀行的風險，增加的是儲戶的風險。（同理）
02股市帶火了基金，新基金還能買嗎？
基金一詞上熱搜，也是股市帶火的。但投資者很快發現，自己買的基金不但沒賺錢，反而還在虧錢。這市場是怎麼了？
如果你是去年任何一個時候買進的基金產品，那麼你現在肯定是賺錢的，而且可能上漲了30%-50%，甚至更高。我就有一款基金，最高利潤接近一倍。
如果你是今年年初購買的基金，盈利的幾率也很大，在八月份之前，尤其是4月到7月，股市漲的好，基金收益也相當可觀。
然而，當你是因為基金熱而想起來購買基金的，那麼，現在不虧錢已經很幸運了。
（從這張圖片就可以看出，今年3月底到8月初是上升行情，之後就走下坡路了。）
買基金也是要擇時的，不能追高。
其實，基金收益的好壞還是跟股市的走勢有很大關係。當前大盤指數走在大箱體的中部，以最近兩天的量能，大盤還沒有動能持續拉昇，而下方兩個缺口在“嗷嗷待哺”，這不，螞蟻科技又要IPO了，還記得中芯國際為市場帶來了什麼嗎？虹吸效應，你手上的票不是熱點就只能是冰點。
慢牛行情，這是中央一直提出的設想，這裡不做具體點位的預測（雖然心裡是有預期的）。在這些政策、市場、資金等綜合因素下，指數最有可能在大箱體內震盪，天花板很近，地板還在，只是不知道厚不厚實。
短期內，波段性的下跌和反彈依然存在，長期走牛的股票——有，但不多，要自己把握。長期來看，這個關乎基金，最好先等一等，在大箱體底部買入相對較保險一些。
畢竟，基金經理買入股票是不擇時的，對持股結構的調整也受到各種條件的制約，不是小散炒股，船小好調頭。
