股票過山車誰最猛？
科迪乳業說捨我其誰！而且還是俯衝不繫安全帶那種！
3月底，科迪乳業莫名其妙連拉六個漲停。而後在最高點經過47%的換手後，近12億資金奪路狂奔，頭也不回的向下俯衝。
一個月內成功實現腰斬，將眾多接盤俠成功套牢在山頂。
正當散戶們被震懵之時，業績爆雷如期而至，並且帶來了變臉的新玩法：不僅由贏變虧，而且聲稱要在6月底才能完成年報。
原因麼，自然甩鍋給了新冠疫情。
不僅年報編不了，一季報也遭到了董監高的集體抵制：公司董事趙暉、監事李明均表示無法保證相關內容的真實準確完整。
這兩位的態度很明顯：“這鍋太大，我背不了！”
而這已經不是科迪乳業財報第一次被高管抵制：2019的半年報，三位獨董就不能保證財報數據的真實性，隨後相繼辭職，以至於獨董人數少於法定，不得不補選。
這是什麼樣的危險讓高管們紛紛棄船逃生？
當然是這艘破船窟窿之大，已經無法生還。
2016年夏天，一位業內朋友找到我，說能拿到科迪乳業的保底定增，手快有手慢無，問我要不要。
靜安公園炙熱的午後，知了在粗壯的梧桐樹上絕望的嘶鳴。樹蔭底下一個露天咖啡店，我聽他手舞足蹈的描述公司美好的未來，什麼拳打伊利腳踢蒙牛之類的......
最後他終於說到了我最關心的保底方案：大股東會籤個抽屜協議，承諾保8%的年收益，超過部分五五分賬！
我立馬瞌睡全無，感嘆這是一個良心賣家啊！當時的業內的普遍行情是：前端保6%，後端五五。
激動過後，又隱隱感覺哪裡不對。回去後再仔細研究了一下，不由倒吸一口涼氣：“兜底我信，能不能兜得住，不一定！”
後來, 此次定增果然爆雷了：2018年，參與此次定增的幾個機構把科迪乳業的大股東科迪集團及實控人張海清告上法庭，指控後者沒能如約兜底。
而張海清不惜破罐子破摔，聲稱自己承諾兜底是違法的，兜底協議無效。最終商丘中院判決兜底協議有效，科迪集團應連本帶息支付。
但此時科迪集團早已資金斷鏈，成功被列為失信執行人。
在此之前的2019年，科迪集團就因股票質押穿倉，被判支付中原證券融資本息4.32億元。
此時，已被限制消費的實控人張海清，只能暗自感嘆：一步錯，步步錯！
發行價6.5元，幾天之後便衝到最高38元。高位質押套現如此順利，大股東彷彿老虎初識肉味，從此迷上了割韭菜。
馬不停蹄，2015年底，科迪乳業收購了大股東旗下的洛陽巨爾乳業。此次收購商譽達1.18億，佔收購款三分之二。
巨爾乳業第二年開始便無法完成業績承諾，害得上市公司不得不年年計提損失。而大股東已經落袋為安。
2016年6月，科迪乳業啟動了上文提到的定增。大股東給出了非常有誘惑的保底抽屜方案，最終成功募得3.8億元。
但當時市況低迷，13.2元的定增價，沒多久就跌至10元，參與機構賬面一片綠油油，倒逼大股東想辦法護盤。
於是在大股東提議下，2017年年報過後，科迪乳業進行了10送9，意圖提振股價。
而在不久之前的2016年5月，科迪乳業剛進行完10送10的高送轉。
這套把戲玩多了，市場並不買賬，股價依然一攤死水。參與定增的各路資方拿著兜底協議，要起訴大股東科迪集團和負有連帶擔保責任的實控人張海清。
後者說大兄弟你莫急，我還有牌。於是，2018年2月，科迪乳業打出了王炸：擬以15億收購大股東旗下科迪速凍100%股權，溢價率高達347%。
此舉可謂一箭雙鵰: 即可抬升股價、緩解兜底危機，又能溢價割一茬韭菜。
無奈吃相太難看，2018年11月，在一片質疑聲中，收購計劃被終止。
大股東還堅持將故事講下去，聲稱科迪速凍是優質資產，擇機還要裝入，公司還有救！
但市場再也不相信這位故事大王，連交易所也時常發函打臉。
摸著又紅又腫的臉，公司打出了最後的王炸：稱商丘當地政府正在協調20億的資金，幫助上市公司紓困。
無奈這個山芋太燙，地方政府不敢接，一直沒有表態。
此時，參與定增鉅虧的太陽雨集團等資方再也坐不住，將科迪集團和張海清告上了法庭。
一段勵志的割韭菜故事，從此講到了頭。
比上面故事更離奇的，是圈的這些錢都去哪了？
自上市以來，科迪乳業共募資16.9億。但2018年開始，上市公司的流動性危機就全面爆發，連續拖欠奶農、經銷商的款項，最後連員工的工資都發不了。
特別是2019年半年報後，公司賬上的17億貨幣資金突然不翼而飛。
在監管和媒體的窮追猛打下，公司最後承認該筆資金不在控制中，而是以其他應收的科目，被大股東佔用了。
而大股東也表示要錢沒有：定增兜底兜不住，員工工資也發不了。
那這些年來，勵志堅持圈來的錢都去哪了？
原來，自上市以後，科迪集團便開始搞跨界。天眼查顯示，科迪集團在2014年成立了黑龍江科迪大磨坊公司，以及五大連池轉基因大豆有限公司、五大連池綠豆開發有限公司。
有傳言稱，科迪系在東北農業上游投資高達10億，但農業項目週期長，直到2019年才完工，此時科迪系危機已經全面爆發。
這種解釋，非常善良。
我向來不憚於以最壞的惡意來揣測農業企業：在東北這個投資黑洞裡，科迪集團在股市好不容易圈來的錢，可能被騙了！
真相，只能等待證監會的立案調查結果出爐。
而科迪乳業這艘破船，還在想方設法填補窟窿。
於是有了莫名其妙的六個漲停，意圖緩解股票質押危機，並讓其他相關利益方高位出貨。
無奈市場不領情，股價直接打回原形。
一計不成，又生一計：將上市公司與債務纏身的實控人張海清全面切割，隆重推出了新任董事長張楓華。
而張楓華，正是張海清的兒子。科迪乳業意圖複製新城控股成功的危機處理方案。
只是，江山易改，本性難移，騙我可以，請注意次數！
作者簡介：新哥，私募基金投資總監，西安交大金融學士、華東師範大學工商管理碩士。中央電視臺財經頻道、第一財經、深圳衛視特邀財經嘉賓，東方財富網專欄“基金名家”。
