前幾天看到一則新聞報道：王思聰因負債被限制高消費，母親林寧因看不過王健林袖手旁觀，於是劃出1億私房錢替子還債。
在感慨有錢真好，有個有錢老媽更是好上加好以後，我也就淡忘了這則消息，畢竟1個億對於王氏家族來講就是個小目標而已嘛。
但我還是太天真了，僅僅1個億哪能困住我們的國民老公，昨天另一則消息出來了：王思聰因為簽署了熊貓直播的連帶擔保協議，導致公司債務牽扯到個人，他實際負債將近20億。
以下是王思聰公司普思投資發佈的公告：
想想也是，畢竟王當初成立普思投資時手頭就有5億元，這幾年經營也帶來不少利潤，1個億人家口袋裡還是有的，而20億就有點超綱了。
王思聰的經商能力不算差，為什麼最後面臨這種局面，這就要聊聊當初他和投資人簽署的兜底協議了。
據此前媒體報道，曾有一級市場投資人士透露，王思聰在給熊貓直播融資時普遍簽了個人回購擔保。其中一例是一款名為“鉅大秀贏財股權投資基金”的產品，該產品是單一投向熊貓直播的股權投資產品，王思聰個人簽署了擔保回購。
該產品材料中涉及王思聰的核心條款顯示，“本基金確定轉股後，PT公司承諾本基金取得不低於A輪投資人獲得的所有權利，並由實際控制人王校長承諾本基金有權要求其回購股權”和“年化12%的回購承諾”。
回購的條件為：實控人直接或間接持有公司股份低於20%，或者自交割之日起五年內未完成IPO（不包括新三板），或公司因違反有關法律遭到行政處罰。
這個條件對於投資人來講非常有利，相當於你買了一個年華12%的固定收益產品，然後還附送一家準上市公司的看漲期權。
但你要是站在王校長的立場，這個協議就很坑了。類似有個朋友覺得你的炒股能力不錯，拿了100萬給你，要求保證每年給他12萬的收益，然後多出來賺得還是他的。
這不是扯淡嗎！風險和利益完全不匹配，但事實上資本市場裡這種協議非常多，很多一級市場的風投也會要求被投的企業籤兜底協議，沒有達到某些條件，不但要還本，還得付息。
可此一時彼一時，當初直播行業正處風口之上，大家都很看好王校長的眼光，以為該行業會一路高歌猛進，哪會料到後面的滑鐵盧，而王也在熱潮之中籤下了一份份兜底協議從而埋下了禍根。
後來發生的一件件的事情都證明了直播行業並不算一個優質的行業。燒錢不說，還極其依賴主播，主播一走，平臺涼涼，留下主播就要下血本，平臺賺不了多少，還要花錢餵飽投資者。最後，熊貓TV只能宣佈倒閉，一大波債主聞訊趕來。
這就告訴我們，有時候不要太相信自己的眼光，趨勢這個東西能看清的人實在是太少了。
此外，更要提防各種各樣的擔保協議和高槓杆融資，大家無論投資也好開公司也罷，一定要注意控制自己的負債，不要盲目擴張。債務和資產是槓桿的兩端，中間得靠穩定的現金流支撐，稍有不慎，債務就會成為反噬資產的黑洞。
一個企業的負債率和他的造血能力有關，要是企業確信自己擴張後有能力覆蓋利息並償還負債，那可以繼續搞。但前面也說過能看準趨勢的人太少了，大家大都在賭。而目前外界的環境也確實不大好，僧多粥少，一旦企業有走下坡路的趨勢，債權人想的大都是如何抽錢退場，到時候就是牆倒眾人推的尷尬局面了。
