百亿市值研究系列之恩华药业
基本情况，公司是国内精神麻醉用药的龙头企业，目前市值138亿，目前市盈率20倍，这么低，很惊讶，因为这个股票它刚上市我就关注和买入了，我那个时候也刚进股市没多久，只记得想起来不是很妖，但是连续性强,一涨就是两年多，现在想来这个股票应该是被各种机构资金相中了。
技术形态，简单粗暴的看一眼，就有强烈的买入冲动，潜龙出渊的形态，后期有连续性的长时间上涨（机构重仓股票的拉升尿性），就是俗话说，没有涨停，涨个不停。
买入上，性急的可以直接开盘分批买入，保守的话可以回踩20日线再买入。能持有到目标价的话，差别不是很大。目标价40元，时间可能到年底明年一季度。
经营方面:精神/麻醉类/商业医药的营业额基本各三分之一，但是毛利率相差极大。目前公司89%/84%/9%。目前公司正在进行调整，减少低毛利的医药商业，战略聚焦高毛利的主业，意思就是赚钱的活多干，不赚钱的活少干。
净利润一直在增长，而且想当的稳定，近5年复合平均25%左右，很了不得。
营业收入也一直稳步增长，但是比不上净利润的增长幅度，说明毛利率净利率一直在提高。未来可能还有提高。
资产负债表简直陈独秀啊，14%的负债率，货币资金高达18亿，多的花不出去，只能做理财。经营净现金只有3亿，只有净利润的47%，在财报里有解释，又是拿去理财了。好有钱
券商研报对公司未来三年2020-20252的净利润预估平均为:7.8亿/9.5亿/11亿。
随着时间推移，医药改革中集采带来的不利影响可能逐步消除，甚至从中找到扩大优势的方法，龙头企业必须有危机中找到机会的能力。在不利影响逐步消除的过程中，公司的龙头地位可能得到强化，估值会有显著的提升，叠加业绩的增长，会迎来显著的戴维斯双击
2021年10亿利润，只需要估值到达40倍，就可以达到400亿市值，相对目前有200%的涨幅。40倍估值很贵吗，一点也不贵！
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