詭異!中證1000暴漲6%?一文解讀神祕的“程序化交易”。

相信很多股民朋友今天早上都發現A股盤面出現了一個十分詭異的現象。就在今天早上,

滬深300指數開盤低開-2.39%,但其他大盤指數,卻是略微上漲。要知道滬深300的成分股,基本上都是市值比較大的股票,如果滬深300指數大跌通常與銀行、地產等權重板塊“脫不了干係” 。

中證1000指數,更是大漲超過6%!然而奇怪的是,今天並沒漲幅特別大的板塊,那指數怎麼就漲得這麼離譜呢?這種詭異的現象實在是令人費解。

終於,上交所午間發佈了一則公告,原來造成今天早上這個怪異現象的原因是上交所的報價系統出現了異常。事情發生之後,上交所也在午間發佈了公告,表示了歉意。目前導致報價出現異常的原因尚未找到,但上交所表示,會同中證指數有限公司儘快查找異常原因,

也將盡快於日內,恢復相關指數行情的正常顯示。幸運的是,目前涉及上交所的股票、債券 基金、ETF期權等產品和ETF申贖均未受影響。此外,深圳證券交易所,中國金融期貨交易所等相關市場的交易也在正常進行。

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其實,其實縱觀歷史,計算機以及互聯網的出現,對股票市場造成了非常大的影響。自上世紀八十年代起,計算機被普遍應用到股票交易,此後也多次對市場產生巨大影響。

其中比較重大的是影響就是量化交易量化交易,也叫程序化交易,簡單地說,就是讓計算機按照一定的條件,自動下單買賣股票。讓算機自動下單的好處很多,比如省去了非常多的人力成本,交易員無需整天坐在電腦前盯盤,運用程序化交易,交易員只需要設定好一定的程序,就能讓電腦按照這一程序通過盤面的情況自動進行買賣。

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除此之外,我們交易的時候很可能會因為一些盤面的波動產生一些情緒,而這些情緒又會進一步影響到我們的操作。比如某隻股票突然暴漲,普通的股民可能會忍不住追漲加倉,而當某隻股票大幅下跌,部分股民由於不捨得及時割肉止損,最終可能導致越套越深。

而如果使用程序化交易,將所有的買賣都交給電腦程序,電腦程序只會根據條件執行交易指令,那麼交易過程就不會受到情緒的影響!也正是因為這些原因,程序化交易這些年來一直都被人們推崇。

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但是,程序化交易也有不好的一面,最明顯的缺點就是會加大股市的波動,引起暴漲暴跌。舉個例子,如果一個電腦程序設定:股價1分鐘內漲幅超過3%則追漲買入。那麼要是股價在一分鐘內被推高了三個點,這個電腦程序就會自動下單買入,然而,其買入的這個動作會再一步推動股價繼續上漲從而觸發更多的買入程序,引起短時間股價暴漲!

反之亦然,最近美股的暴跌很大程度就是因為程序化交易引起的,股市下跌引起程序化拋售,程序化拋售又進一步加劇股票的下跌。

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同時,程序化交易把整個交易過程託付給了電腦程序,然而電腦程序要是沒有經過嚴密的調試,則可能會在執行程序化交易的過程中出現問題。這其中在A股發生過的最有名的程序化交易出錯的事故就是“光大烏龍指”事件。

2013年8月16日11點05分,上證指數出現了大幅拉昇,大盤一分鐘內漲超5%!下午2點,光大證券發佈公告稱其自營業務部在使用獨立的套利系統時出現問題。由於訂單生成系統存在缺陷,導致在當天11時05分08秒之後的2秒內,瞬間重複生成了26082筆預期外的市價委託訂單!由於訂單執行系統存在的缺陷,這些巨量的市價委託訂單被直接發送至交易所,從而造成了整個大盤的異動拉昇!

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可見,程序化交易是把雙刃劍,在方便了人們交易的同時,也有一定發生交易事故的隱患。然而,從目前的國內外程序化交易的發展形勢看,程序化交易仍然是未來股票交易的重要發展方向。


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