近期步入2019年一季度末尾，也是美国股市中各大上市公司纷纷公布其年报的时候，其中伯克希尔·哈撒韦公司的年度报告尤其引人关注，因为它有一个特殊的身份：股神巴菲特精心打造的投资帝国，那么在周末公布的这封巴菲特致股东的信中，有哪些值得我们关注的呢？
整体投资情况如何？
在周末新发布的年度致股东信中显示，2018年伯克希尔公司整体盈利为40亿美元，相较上一年449亿美元的利润显然有了大幅的缩水。在全年与股指标普500指数表现的对比中，2018年伯克希尔每股账面价值的增幅是0.4%，而标普500指数却出现了4.4%的跌幅，伯克希尔公司依旧跑赢了标普500指数4.8个百分点。
考虑到在这一年里全球经济中频繁出现了各种风险事件，尤其是去年第四季度美股受到的重挫，一度让投资者认为有进入熊市的担忧。因此，美国的股票投资市场中更多是重视风险控制的稳健风格，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司也不例外，在股市大部分时间不景气的情况下选择降低投资资金比例，耐心寻找价值成长型股票，这样的答卷自然也在情理之中。
重仓股有何变化？
在投资选择部分，巴菲特公布的伯克希尔的15大重仓股照例是人们普遍关心的重点，按照持仓市值计算，截至2018年末排在前五的公司的依次是：苹果、美国银行、富国银行、可口可乐以及美国运通。其中，伯克希尔对苹果的投资市值超过400亿美元，对美国银行和富国银行的投资分别为226亿美元和207亿美元。
投资总是有风险的，去年伯克希尔的重仓股的损失就比较“刻骨铭心”。苹果市值缩水便是巴菲特在2018年踩的一个雷。巴菲特曾大举加仓苹果股票，苹果也算是给力，在2018年10月之前股价一路上扬，突破了一万亿市值，成为全球首个突破万亿美元市值的科技公司。然而，在去年黑色第四季度，美国科技股集体跳水，苹果也不例外，跌幅一度扩大至接近40%。在此背景下，伯克希尔开始减持苹果股票，从2.525亿股减至2.496亿股。针对这些损失，巴菲特依然十分镇定，强调这类大型、成熟企业回报在长期一定是可观的，建议投资者多关注运营收益，少关注其它任何形式的暂时收益或损失。
未来投资押注谁？
熟悉巴菲特价值投资理念的朋友就会知道，他的投资风格一向注重的是长期的稳定回报，而不是短期价格的浮动。根据刚公布的这份股东信，2018年底伯克希尔持有现金和美国短期国债共1120亿美元，巴菲特表示在未来几年，他希望将这部分过剩流动性资金转移到伯克希尔长久拥有的价值投资业务上，接续寻找“大象”级的收购。
根据股票价值投资的理念，在巴菲特看来，投资股票比投资黄金更重要。他曾在股东大会上解释了这一点：如果你持有1盎司黄金100年的时间，最后，你拥有的还是1盎司黄金；但是如果你拥有100英亩的农田，你所拥有的是100年的丰收，你还可以用这些收成买其他的农田和东西。具有价值成长潜力的股票就像是庄稼，而黄金只是黄金，他们的思维会依旧集中在计算一项有吸引力业务的一部分价值是否高于其市场价格。
时间进入2019年，从目前一季度的市场情况看美国股市有了明显回暖的起色，相信后续巴菲特在目标选择中也会加大投入更具侵略性。投资股票关注的是资金价值的成长，投资学习则是关注自身知识的成长，金程交易学院关注并致力于培养全方位实战金融人才，关于股票类趣味课程《股事琦谈——股市江湖风云录》课程已经登录网校，在元气满满的年初之时，让我们来一次心灵与思想的碰撞之旅，各位有兴趣的同学还在等什么，赶快扫码咨询，抓住这次难得的精彩学习体验吧！
