上週美債收益率出現倒掛，美股大幅調整，市場充斥著美國經濟衰退論，疊加對全球經濟增長前景的極度擔憂，全球主要指數均出現了大幅回調，A股也不例外。於是有朋友問，你之前那麼看好A股，現在怎麼看呢？
講真，我還是維持原有的看法。全球經濟下行預期，美國經濟衰退預期，是市場對當前經濟的看法。但是，如果加入“逆週期調控”的變量，就極有可能會改變這些預期。舉個例子，當年次貸危機的時候，根據當時經濟金融情況，市場預期普遍悲觀，但是隨後便出現了大刀闊斧的“逆週期調控”（從2007年開始降息，直至2008年，美聯儲目標利率從4.75%降至0-0.25%；從2008年至2012年，先後實施了4輪QE）。
而後來的情況是，經濟開始逐漸復甦，美股也從2009年3月開始了漫長的“牛”途。所以我覺得，如果僅僅是因為收益率倒掛，就判斷美國經濟立馬要衰退了，本來在邏輯上就不嚴謹。而且，如果真的存在衰退的可能，仍然會有“逆週期調控”的宏觀調節。我曾在此前《尋求別人還沒有意識到的突變》中比較過各個經濟體宏觀調控的空間，為什麼對A股抱有信心，答案已不言而喻。
除此之外，結合《反熵增救贖，美國還有多少空間？》對美國形勢的判斷，預計中美貿易談判捷報將至。理由其實也不難理解：張三和李四在船上打架，突然來了暴風雨，然後兩人是和好呢還是繼續打的概率大？話說天下大事，合久必分，分久必合。
以上是對A股的一些看法，下面例行每週重要宏觀數據的梳理：
全球主要經濟體期限利差：
美國10年-3個月利差倒掛，可10年-2年的利差還沒倒掛啊......別人說市場上有老虎就一定有嗎？自己何不親眼去看看呢？
全球股市估值及風險溢價：
國內流動性：
流動性也是比較寬裕的
外匯市場：
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