全聚德（集團）股份有限公司是一家主營業務為餐飲服務，由北京市國有資產監督管理委員會實際控股，2019年營業收入為156,631.89萬元，利潤總額為7,032.63萬元,歸屬於上市公司股東的淨利潤為4,462.79萬元。
經營環境：餐飲行業規模不斷擴大，2019年餐飲行業收入實現4,6721億元，規模以上企業銷售收入佔比下降，中小餐飲企業發展活躍。受經濟環境變化，餐飲企業的人工成本、物業租金、原料成本不斷上漲，終端價格增長乏力，導致利潤空間進一步縮小。消費主體逐漸年輕化，消費理念由重品牌到重品質轉變，由單點消費到綜合消費轉變。這些變化，給餐飲企業提出了挑戰。
一、公司盈利能力指標分析
公司盈利能力指標
公司運營能力指標
通過對全聚德盈利指標分析，我們發現公司的營業收入連續三年下降，淨利潤持續走低，銷售淨利率由2017年的8.1%下降到2019年的2.51%。充分說明公司經營環境面臨挑戰，產品競爭乏力，利潤持續走低，公司必須採取措施扭轉下降態勢，否則2020年，會出現虧損勢頭。對銷售費用收入比分析，該指標連續三年增長，充分說明，公司為了扭轉利潤下降局面，不斷加大銷售力度，增加銷售支出。從研發投入收入比來看，企業在產品研發上投入增加，最終會體現在產品品種和產品競爭力上，為後續提升營業收入和增加淨利潤奠定基礎。
二、償債能力及營運能力分析
分析全聚德的償債能力指標，其資產負債率連續三年都在20%左右，資產負債率不高，企業經營風險可控。貨幣資金在總資產中的比例持續走低，公司的現金資產減少，流動性降低，短期經營風險增加。公司應收賬款週轉天數由2017年的15天增加到2019年19天，充分說明公司客戶質量在下降，回款速度慢。存貨週轉天數和總資產週轉天數持續增長，顯示公司產品市場銷售不暢，資金週轉速度變慢，盈利能力下降。從未分配利潤來看，在淨利潤大幅度下降的情況下，2019年和2018年相比沒什麼變化，說明企業採取了減少現金分紅的股利分配政策，最大幅度去增加資金留存量。
三、其他相關指標分析
與2018年相比，2019年度，全聚德銷售人員人均薪酬呈現增長趨勢，體現公司在銷售發力，努力改變營業收入持續下降的趨勢。管理人員薪酬佔收入比重達到11.49%，遠高於同行業平均水平7.67%，增加企業的管理費用，減少企業的利潤，最終影響企業的市場競爭力。
2019年公司淨利率大幅下降2.11%，既有行業整體不景氣的原因，也有企業自身經營的問題。公司的淨利潤和核心利潤貢獻率均高於同行，尤其是在2019年度，在行業普遍虧損的情況下，公司還實現了盈利，體現企業在餐飲行業的競爭力。核心利潤貢獻率大幅度下降，在2019年下降49.34%，企業經營風險加大，核心業務萎縮。
財務報告顯示2017年度、2018年度、2019年度，公司商譽減值準備計提金額較大，商譽減值準備金額2017年度、2018年度波動較大，由於商譽是一種特殊的無形資產，應當對其加大關注力度。
