作者：小丫
来源：小丫投资笔记
原标题：
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01
你算过自己借来的钱，真实的利率是多少吗？
上周收到一个小伙伴留言，他借了一笔10万的装修贷，分期5年（即60期）还款，月息0.28%，每月还本金1666.67元（即100000/60），每月利息280元（即100000*0.28%），每月本息合计1946.67元，算下来5年后还清的话本息一共116800元，也就是利息是16800元。
乍一看，10万块借用5年，利息一共16800元，每年也就3.36%的借款利率，还挺划算的。
但这位小伙伴很聪明，他看出了这笔借款的利率猫腻：
明明每个月都在还本金，但每个月利息不变，实际贷款利率岂不是只多不少？
确实是只多不少。
但很多人不像这位小伙伴会细想，很容易就被各种看似“低利率”的消费贷款、信用卡分期给框住，于是肆无忌惮地买买买，先满足了再说。
显然，提供分期消费的机构正是利用了大多数用户不懂“货币时间价值”的缺点在所谓的“低利息”上做文章。
所谓“货币的时间价值”，是指当前所持有的一定量货币，比未来获得的等量货币具有更高的价值。
货币被占用后，会损失在其他机会上的投资回报，即具有机会成本。因为通胀原因，货币还可能会贬值。所以货币具有“时间价值”。
我们向放贷机构借款，占用了他们的资金，以利息的方式向他们补偿“货币的时间价值”理所应当。
但究竟补偿多少？很多人不懂更不会算，以为自己看到的月利率、年利率就是真实的借款利率。
当你把每期的已还本金和待还本金、每期利息拆解开来，就能发现其中的猫腻，还是以上面那位小伙伴的贷款为例：
看出来没有？
尽管每一期都偿还了部分本金，剩余的待还本金越来越少，但每一期要支付的利息却依然是按照总借款额100000元来计算的。一直到最后一期，只欠银行1666.67元本金，还是要支付280元的利息。
如果从“货币的时间价值”角度看，在这笔装修贷分期中，每一笔本金实际被占用的时间是不一样的：
第1期已还本金实际占用1个月
第2期已还本金实际占用2个月
......
以此类推，只有第60期本金真正占用了60个月，其他期数越早的本金借用时间逐级递减。
每笔本金被占用的时间不等，但一直都按“借款总金额”而不是“实际占用金额”来计算手续费，这笔钱的实际年利率远高于名义年利率3.36%。
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02
那么这笔装修贷，实际年利率究竟有多高呢？
我们可以使用【货币时间价值计算器】计算这些现金流（本金）的实际月利率：
计算工具：金考易App
PS：因为是支付现金出去，因而每期现金流为“-”。
计算得出每期真实利率（月利率）为0.52%，远超名义上的月利率0.28%，真实年利率至少在6.24%以上（未计算复利效应），而不是表面上的3.36%。
我们也可以借助Excel表格中的IRR公式来计算。
IRR可用来计算每期等额现金流的实际回报率（XIRR可用于计算不定期不定额的现金流）。
计算流程：
（1）打开excel表格，B2格输入账单分期总额100000，B3-B62分别输入每期的现金流支出-1646.67；
（2）选中B63格，录入“=IRR（B2:B62,0.01）”，按回车键得出0.52%的实际月利率（设置成百分比，小数点后2位）。
（3）再乘以12个月，即得实际年利率6.24%。
由此可见，这笔“装修贷”实际利率远超出名义利率，同样的猫腻在其它信用卡分期、消费分期中也很常见。
比如在某商城看到一个很吸引人的产品清仓甩卖活动：
1万元的沙发立即拿走！12%的单利，3年付清！超低月付只要377.8元！
如果我们懂得分期账单的真实费率远高于名义上的费率，就不会轻易被诱惑剁手。
打开TVM计算器或者excel表格中的IRR公式，可以计算得出：
计算工具：金考易App
实际月利率1.767%，实际年利率为1.767%*12=21.204%！远超广告宣传中提到的所谓“12%”的单利。
不懂TVM计算器和IRR公式都不要紧，有人推导出了一个分期费率系数，能大致判断出真实费率的位置，系数如下：
3期，系数1.5
6期，系数1.7
9期，系数1.8
12期，系数1.85
24期，系数1.92
36期，系数1.95
比如12期的分期账单名义费率7.92%，那真实的费率大约为
7.92%*1.85=14.65%
你使用的分期真实费率有多高，也可以算算。
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03
上面是针对“账单分期”所进行的真实利率推导，如果是正常的商业房贷，利率是不是也存在和“分期”一样的猫腻呢？
当然不会。商业房贷是按照“实际占用本金”来计算利息，当你逐步偿还本金，相应需要支付的利息也会逐步降低。
为了方便对比，我们假设有一笔10万的房贷，分60期，贷款利率3.36%：
等额本息还款
等额本金还款
计算工具：新浪房贷计算器
可以看出，两种还款方式的第1期利息都是280元，但随着剩余待还本金的逐步减少，每期偿还的利息也越来越少。等额本金由于是先多还本金，每期偿还的利息比起等额本息还要更低一些。
尽管最终懂得了各种分期的利率猫腻，但很多人依然选择分期消费，归根结底，还是“提前满足”的心理在作祟。
一部6000块的苹果手机，一次性掏钱买，可能需要省吃俭用12个月才能凑到这笔钱，也就是1年后才能拥有。但如果使用消费分期，分12期还款，那每期只需还【500元+利息】，每个月省吃俭用点就能省出这笔钱了，还能提前一年“享受”这部手机——不少人当然倾向消费分期。
不同人有不同的消费习惯，但多掌握一点金融常识还是好的，至少可以权衡下自己是否能够接受这笔“真实利率”，或者寻找更优的分期方式（借款渠道），比如有较长免息期的、真实利率更低的。
好，现在你不妨算算自己的某笔分期真实利率是多少？
