匯豐控股（00005）將於明天公佈首季度業績，由於全球經濟遭到新冠肺炎疫情重創，宏觀經濟前景不明朗及全球利率持續低企等因素影響，綜合12間銀行和券商的預測，匯控今年首季列賬基準除稅前溢利，較去年同期的62.13億美元，預計將暴跌41%至36.66億美元。
大行對匯控首季一致看淡
冠狀病毒肺炎在全球蔓延給銀行業造成嚴重衝擊，投資界對匯控首季表現近乎一致的看淡。其中以高盛最為悲觀，其預計匯控信貸減值（ECL）將按年上漲262%至21.17億元，營業收入則跌11%至129.09億元，兩項預測均為同業之中最差，將導致匯控首季稅前盈利暴跌52.9%至29.26億元。
美銀證券表示，預料匯控今年首季列賬基準除稅前利潤34.79億美元，按年跌44%。考慮到近期國際油價大幅波動，新加坡石油交易商興隆涉隱瞞8億美元期貨交易虧損，披露興隆債務總額40.5億美元，而匯控佔最多達6億美元。美銀預料在油價持續波動的情況下，興隆事件將使匯控今年需撥備4億美元，並預期匯控今年總體首季撥備18.77億美元。
摩根士丹利較為樂觀，新冠肺炎疫情令全球經濟惡化，雖然香港銀行同業拆息（HIBOR）前兩個月處於偏高水平，對匯控淨利息收入有一定支持，期內收入按年或僅跌4.3%。但未來數季，淨息差或會反映美聯儲減息所帶來的不利影響，而且因應宏觀經濟環境轉差，預期匯控信貸損失會大增，不明朗經濟或使ECL上漲182.5%至16.53億元。
花旗則估計匯控首季列賬基準除稅前利潤錄34.76億美元，按年跌44.1%。其中，該行預料受新加坡石油交易商興隆一事拖累，匯控的撥備損失，將明顯大增至18.69億美元。花旗提到，該行將繼續關注匯控業務重整計劃，看起是否會延遲。花旗及美銀均認為，貸款需求放緩拖累收入及要作出大額預期減值，影響匯控盈利表現。
盈利前景不明 何時才會恢復派息？
投資者非常重視匯控管理層應對全球經濟衰退的最新策略，從而推算未來ECL走勢，而集團就低息環境對收入影響的評估，會左右投資者的信心。此外，匯豐企業結構重組進度亦是投資者所關注的重點之一，大摩對此認為疫情將阻礙匯控進行重組，令匯控的盈利前景欠佳。
匯控主席杜嘉祺上週在英國的股東會上則強調該行新策略計劃進展良好，雖然今年第一季發生種種事件，但該行仍然逐步達至預期的改革，而新計劃旨在大規模重新調配銀行的資本和資源，進一步發揮潛力，從而大幅提升股東的可持續投資回報。
關於何時恢復派息，杜嘉祺透露將於公佈2020年全年業績或之前，重新檢討派息的政策。
花旗提到，匯控有能力分派第四次中期股息，並於明年上半年落到股東手上，更不排除會增加派息、或補派今年暫緩的股息以補償股東。預測將會在明年初發布2020年度業績時，一次性補派本年度的51美分（約3.978港元）股息。
匯控曾在2月公佈新策略方案，包括大幅重整集團內表現欠佳的業務、投資於自動化及數碼技術以降低經營成本、精簡架構，但受到疫情影響，該行已暫停部分項目，包括暫緩裁員計劃。
祈耀年在股東會上提及新策略方案其他部分進展，他指出，匯控已開始整合批發業務的中後勤職能，而零售銀行及財富管理業務與環球私人銀行業務的合併工作亦進展良好，日後將成為一體化的財富管理及個人銀行業務，並將持續投資於部分重要的數碼轉型計劃，希望在適當時機按部就班推行。
