從摩根大通和Facebook發行的穩定幣來看，其本質是法幣的一個延伸，而穩定幣WUSD的經濟模型包含了更豐富的內涵，發展的騰挪的空間更大。
穩定幣賽道值得關注
今年上半年區塊鏈領域發生了兩件大事，摩根大通發行了自己的穩定幣JPM摩根幣和Facebook推出了穩定幣Libra。這兩件事對於整個區塊鏈技術發展的影響是巨大的，同時也昭示了區塊鏈行業一個重要賽道正在崛起——穩定幣。
穩定幣之所以很重要，主要有三個原因。首先，穩定幣是主流機構入場的通道。主流機構要進入區塊鏈領域一定要使用穩定幣，而不是價格劇烈波動的比特幣和以太坊等加密數字貨幣。第二，人們要進行支付或是進行其他的經濟往來的時候，是希望所使用的流通工具的價值是相對穩定而不是劇烈變化的。這兩個原因說明數字資產要想跟實體經濟去結合，必須要有穩定幣這樣一個連接點。第三，穩定幣是未來國際金融核心權力爭奪戰的一個重要的戰略高地。這一點是摩根大通和Facebook發行穩定幣的影響意義最為深遠的。
穩定幣賽道意義如此重大，未來這條賽道必然也有更多穩定幣實現更大的價值覆蓋。事實上，摩根大通的穩定幣應用領域較小，而Facebook的穩定幣還難以推出，目前市場上最值得關注的穩定幣還是加密資產中應用的穩定幣。
市場上主要存在的穩定幣項目可以分為兩大類， 1：1抵押法幣型和超額抵押加密貨幣型。抵押型穩定幣押物並不在區塊鏈上，很難做到透明監管。另外，數字資產抵押的穩定幣大多發行在POW共識機制的公鏈上，這使得穩定幣的流通效率有限，無法在更多高頻場景中流通。市場上缺乏一種機制透明的、去中心化資產抵押的、價值穩定的並且可高效流通的穩定幣，來支撐更加豐富的應用場景。
WUSD可以很好的填補市場上此種類型穩定幣的空缺，有望在眾多穩定幣中脫穎而出。
WUSD穩定幣的經濟模型
WUSD是基於維基鏈發佈的抵押型穩定幣，抵押資產是WICC。WUSD計價錨定美元，一個WUSD價值一美元。在維基鏈系統中，抵押人向系統抵押WICC獲得WUSD，用於抵押WICC的所有權還是屬於抵押人，而抵押人拿到的WUSD相當於欠系統的債。
每個抵押人進行抵押操作的時候都需要創建一個CDP作為抵押債倉，抵押資產是被鎖定的CDP中的。因為加密資產是在波動的，超額抵押才能讓系統運行更穩健。抵押率最小是200%，沒有上限，比如用價值200美元的WICC可以向系統最多抵押出來價值100美元的WUSD。
抵押人贖回WICC時需要還給系統WUSD以及穩定費，穩定費可解為利息。穩定費的利率是指數曲線性變化的，發行出來或者說借出來WUSD越多，利率越優惠。
在去中心化系統中只有抵押人自己可以執行贖回操作。但是抵押人可以贖回的是正常CDP，抵押率在150%以上的稱為正常CDP，而在150%及以下的稱為異常CDP。異常CDP會被強制清算。這個機制是為了保障系統整體的抵押資產價值大於發行的穩定幣的價值，這樣才能保證WUSD背後是有價值支撐的，才能保證其穩。所以抵押人要注意自己CDP的抵押率，因為被清算是會有一定損失的。
異常CDP會被清算人清算掉，清算人無其他限制，只要持有WUSD就行。因為此時CDP已經處於異常狀態，算是不良資產了，因此係統希望可以儘快把它處理了，所以要給清算人套利空間來鼓勵他們積極參與進來，就是把WICC打折賣給清算人。清算人給到系統的WUSD就用來還掉CDP對應的債務，可能可以還完債務，可能不夠還債。
如果清算人沒有及時入場，或者說增發的治理幣也沒有及時兌換得到WUSD，這時就用“風險備用金”裡的WUSD去先還債。然後CDP釋放出來的WICC或者是增發的治理幣再拿去兌換成WUSD還給“風險備用金”，資能抵債的情況中，還給“風險備用金”後剩餘的部分再去兌換成治理幣銷燬。
WGRT為治理幣的縮寫，可以理解為一個調節器，當穩定幣系統運行良好時，抵押生成WUSD所產生的利息，和清算CDP產生的罰金，系統會去市場（指去中心化交易所）上購買WGRT進行回購銷燬。因此從系統長期運營來看，WGRT將會不斷通縮。當發生黑天鵝事件時，如某抵押資產迅速大幅下跌，導致部分CDP未來得及清算就進入資不抵債的狀態(理論上指抵押率低於100%，實際操作中為抵押率不大於104%)，系統會動用風險備用金將資不抵債部分填充然後關閉CDP，並且增發WGRT去市場上購買WUSD將風險備用金償還（增髮量取決於資不抵債缺口）。
以上，就是穩定幣系統的抵押、贖回、清算的操作流程。總結一下，系統裡共有三個幣種：WICC是抵押資產，WUSD是穩定幣、治理幣是系統的收益及義務的表現形式;上述過程有三個參與主體：抵押人、清算人、治理幣持有人。
從以上內容可見，WUSD基於維基鏈發佈，那麼維基鏈的技術內核對於WUSD的發展具有重大基礎支持。
維基鏈的技術發展“龍、騰、虎、躍”四大里程碑
維基鏈的公司主體註冊在香港，研發團隊是在深圳，是一家聚焦於區塊鏈技術研發及相關項目運營的技術創新型公司，成功發佈了主網代幣WICC。採用DPoS+BFT共識機制， 每秒可處理3200筆交易，能更好地更好地滿足性能及行業定製化需求。支持多虛擬機，確保既安全、高效下又有更高的擴展性，並且對開發人員友好。通過去中心化網關跨鏈，保障資產更安全。
維基鏈自從2018年5月13日主網上線以來，已運營主網一年半時間。期間經歷了若干個小版本的升級，最近在2019年10月20日升級到新的大版本v2.0，添加了穩定幣和去中心化交易所特性。目前規劃出來的版本稱為“龍、騰、虎、躍”四個里程碑。
在v1.0『龍』版本號，維基鏈實現了DPoS共識機制、基於Lua腳本的虛擬機，每10秒出一塊的，合約可以發行資產的特性。平均TPS到達1000+。
維基鏈從1.0開始就支持了基於Lua腳本語言的一直解釋執行的虛擬機技術，安全、簡單而高效。但是維基鏈已經開始集成在EOS裡面已經跑的很不錯的WASM虛擬機。因此維基鏈上有雙虛擬機，用戶或者開發者可以根據編程喜好來選擇部署不同語言實現的智能合約，讓不同的虛擬機來執行。WASM虛擬機支持的編程語言非常豐富，而且程序調用入口統一，後面我們會把維基鏈上所有調用區塊鏈的交易統一成WASM合約調用的格式，籍此改善升級時候的兼容性問題。
在v2.0『騰』版本中，維基鏈提升了出塊速度，改成每三秒出一塊，並允許用戶用鏈上資產WICC抵押生成穩定幣WUSD，和美元1: 1的價值錨定。同時具有去中心化交易所DEX，允許各類資產之間進行交易互換，所有過程是鏈上完成，用戶資產自己保護，沒有中心化託管。
同時TPS從v1.0的1000+TPS通過底層代碼優化在v2.0已經提升到3300+均值和7800+的峰值，為今後大規模應用落地做好準備。
另外在公鏈底層支持了代碼原生資產、跨鏈資產、穩定幣資產和用戶發行資產等，皆可參與CDP和DEX的各種操作，以及更上層的基於合約的更為豐富多樣的金融衍生品活動。
在v3.0『虎』版本中，維基鏈將實現原子性跨鏈功能，首先把比特幣和以太坊兩條鏈的資產跨到維基鏈上面映射產生代幣，同時也能自由地反向映射回去。這樣的跨鏈資產可以參與CDP和DEX交互使用。同時會考慮支持維基鏈原鏈為主鏈，可以並行運行多條子鏈或者同構側鏈，籍此可讓一些垂直行業應用建設到特定的子鏈裡面上，這樣確保了性能和行業特性。比如說我們可以把DEX的完整業務從主鏈裡面遷移到子鏈中去。同時我們還會正式引入一直在測試中的WASM虛擬機來豐富開發者技術生態。
在v4.0『躍』版本中，維基鏈會著重考慮加強資產的隱私保護，作為一種可選項，讓用戶的資產和交易行為可以被保護，同時也可以支持監管的需求。
結語
從摩根大通和Facebook發行的穩定幣來看，其本質是法幣的延伸，而穩定幣WUSD的經濟模型包含了更豐富的內涵，發展騰挪的空間更大。。
WUSD基於公鏈生態發行，而維基鏈發展至今，很多有效的解決方案和運營策略都已實現，隨著維基鏈未來技術發展里程碑的推進，WUSD得到更強有力的技術支持，應用場景會更為壯大，經濟模型也會更為成熟，在穩定幣的賽道上會擁有更多優勢。
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