Hi，大家好，我是NP叫獸。
玖富在週末的時候發佈最新的公告，告知全體出借人：新版玖富普惠APP準備上線。
一
逾期率為什麼很高？
最開始的時候，出借人都以為這可能只是普通的升級，但沒想到這居然就是玖富憋了很久的方案。
重點是「新增債權管理功能」。
新版玖富普惠APP將上線債權管理相關核心功能，出借人可通過債權管理功能實現：
1）查看自己借款標的信息：包括借款人個人信息（不包含部分按照相關法律規定不適宜披露的信息）、借款人還款計劃、借款人應還款金額、借款人累計還款金額、借款人還款進度等；
2）查看自己持有債權（進入司法追償程序的逾期債權）的處置進度：包括催收進度、法院訴訟進度、仲裁進度等；
3）根據自己持有的債權回款情況進行提現操作。
翻譯成大白話：就是說玖富APP在升級後，出借人能提取已還款債權的錢，而對未還款的債權(可能)可以委託給第三方機構進行起訴。
在我們眼裡，這就相當於“底標穿透”。
這幾天前線出借人跟玖富工作人員的溝通，也基本確認平臺確實是在為“底標穿透”而做準備。
(來自玖富客服)
玖富並不是第一家做底標穿透的P2P平臺，微貸網在3月份宣佈退出時，也玩過底標穿透。
微貸網的底標穿透，雖然回款速度變慢，但出借人還是能夠感受到資產質量還是不錯的，有些借款甚至會有提前還款。
最好的證據就是微貸網在底標穿透之後，從2月初的待收92.38億、到4月28日的待收73億，再到7月9日五方會談時候的待收64億。
微貸網在底標穿透後，還了28.38億，降低近30%的待收，立案前(7月8日)賬上還趴著10億的現金。
那玖富的底標穿透能不能和微貸網有相似的結果呢？
直接說結論吧：
大概率不能，而且逾期率應該會非常高。玖富逾期率高的原因，主要有兩個：
第一.有可能已經把爛標轉移給了出借人。
在玖富普惠的散標合同上面，有這樣的條款：
(來自玖富普惠散標的《出借諮詢及管理服務協議》)
平臺要求出借人認可逾期債權的價值，可以為出借人匹配借款期限內或者借款期限結束後2年內的逾期債權。
玖富普惠最長的借款期限是4年，4+2=6年，換句話說，平臺最誇張能把逾期6年的爛標轉給出借人…
與出借人簽訂的合同都敢寫得這麼直白，玖富如果沒有好好利用這種不平等條款，那就是傻子。
在最糟糕的情況下，玖富根據合同約定，把集團的所有爛標全都轉嫁到出借人這邊，他們究竟有沒有這樣做，只能看JZ追查了。
出借人要做好心理準備。
第二.和玖富的資產類型有密切關係。
微貸網的資產端是有抵押的車貸，玖富的資產端是什麼？問問資產端的借款人吧。
(來自聚投訴)
玖富萬卡借款1800元，實際到賬1600元，分期12個月每月還款203.99元，借款人實際還款2447.88元，不算複利，純利率都已經達到53%，那支付給出借人的利息是多少？年利息8%左右吧。
玖富的資產端其實就是無抵押的現金貸。
之前寫愛錢進，叫獸就反覆強調過，現金貸最大的風控方式就是：利潤兜底壞賬。
現金貸的逾期率和壞賬率天然就非常高，這是資產質量和借款人群體決定的，如果不用利潤代償，真實壞賬率肯定是高得嚇人。
玖富的底層標逾期率肯定不會低，原因就是兩個：歷史爛標轉移+現金貸逾期率原本就很高。
如果真的做了底標穿透而不兜底，結果我都不敢說了，擔心有些出借人難以接受現實。
另外，大家現在也可以提取自己的債權列表，看看自己的底標逾期率目前是多少，具體辦法和工具叫獸已經同步在《玖富動態追蹤(每天更新)》 ，感謝熱心出借人提供的辦法。
二
深度分析，玖富為什麼要兜底?
前線出借人和JRB專線的消息反饋，玖富目前是簽了一家AMC機構，這是比較確認的。
最新的消息說那家AMC不帶資進場，只做催收(應該就是協助法催起訴，玖富公告有提到這事)。
從玖富的那份公告來看，短期回本息基本無望。法催的週期會很長，而且起訴所需要用的費用由誰來出，目前也是未知數。
按照過往P2P處置壞賬的常規做法，通常都是平臺先墊付，然後再由自己委託給第三方機構起訴。
玖富的P2P壞賬窟窿究竟能達到多少？我認為可以參考下資產端相似的愛錢進，愛錢進目前披露的壞賬，大概有80億，尚未見頂。
玖富的待收是300億，愛錢進的待收是200億，玖富比愛錢進總待收多1/3，玖富的真實壞賬到底有多少，不猜了，等新版APP上線，出借人就能知道了。
另外，我再補充說句，如果真的實施底標穿透之後，可能會有利於保險標的出借人，保險標的出借人建議要看緊自己手上的債權。
昨晚玖富的股票大漲30%，在財報預披露裡，透露了玖富考慮剝離一些與非持牌機構合作伙伴的貸款產品有關業務。
簡單來說，就是P2P要被剝離出上市公司體系了。
(來自雪球)
剝離不是問題，但問題是你從P2P業務賺取的利潤能不能先交出來？把壞賬和P2P出借人剝離，把利潤留下來重組，算盤打得挺好的。
這劇本越來越熟悉了，像極是愛錢進的二次創業…
玖富到目前為止，不斷強調這件事：自己是信息中介，兜底是違法的，我們不幹。
來看看玖富口中所說的"信息中介"究竟是怎麼回事？
以上面那筆玖富萬卡的借款為例，資產端向借款人收取的純利息是貸款本金的53%，向出借人支付的利息是本金8%，中間利差有45個點。
玖富拿走了業務利潤裡的85%，現在出現了壞賬風險，玖富卻要求出借人承擔100%虧損的風險。
這就是玖富口中所說的“信息中介”。
不知道的，還以為是在搶錢吧....
實際上，現在所謂的"信息中介"早就已經背離監管對P2P的定位。
我作為前資深從業者，對這種事情心知肚明。
廣州JRB負責人都說過，現在的P2P就是一枚怪胎。
打著“信息中介”的名義放高利貸，大頭利潤(類似服務費/砍頭息)自己先拿走，放出去的錢一旦收不回來，壞賬風險就想辦法由出借人來承擔。
我直白點說，不論是玖富，還是其他在營的P2P平臺，採取的都是這種商業模式，現在的P2P根本就不是真正的"信息中介"。
真正的信息中介應該反過來，出借人拿走85%的利潤，平臺收取合理的中介費，現在的P2P完全是本末倒置了，所以P2P必死。
玖富心知肚明，卻繼續拿著"信息中介"試圖忽悠監管，甚至想要甩鍋給監管。
我作為前從業者，真的看下去了，愛錢進都不敢說自己是信息中介，他們知道自己理虧，只能不要臉地收割，在這點上，玖富比愛錢進更不要臉。
另外，在最新的半年報裡，玖富披露了這個信息：截至2020年6月30日，公司擁有現金、現金等價物和定期存款人民幣36.853億元。
如果財報沒有造假的，這還是個不錯的消息。
至少知道玖富有不少寫家底，加上人保的履約標，可能兜底20億的壞賬（打官司的金額），再加上未來3-5年集團(助貸)業務的利潤和資產(例如牌照等等)，這些統統都拿來兜底，結果可能才會理想些。
但是這些事情成立的前提：玖富願意承諾兜底，老闆或股東願意承擔無限連帶責任，不然都是幻想。
你們看到玖富兜底的意願強烈嗎？至少我沒有看到。
三
留給出借人的時間真沒有那麼多... ...
目前最重要的還是：放棄幻想，加入合法WQ的團隊裡。
出借人已經被WW接近2個月，直到目前為止，還有很多出借人沉醉在"坐等回款"的春秋大夢裡。
玖富不斷承諾會最大程度地保障出借人本息，又遲遲不肯承諾兜底，反而以兜底違法為由拒絕，強調自己是"信息中介"，不斷試探出借人的底線。
出借人開始也在做著各種春秋大夢，從最開始的AMC進場本息全回，到現在的AMC協助催收，終於有少數出借人開始醒悟，但還不夠。
玖富的情況根本就沒有那麼樂觀，有些出借人已經被誤導，甚至可能上當。
留給玖富出借人的時間，真的沒有想象中那麼多。
看看隔壁的愛錢進，只用半年多的時間就消磨了大部分出借人的耐心與鬥志。
如果玖富還是像這樣，沒有任何重大突破的話，不出幾個月，很多出借人會被活活拖死，喪失鬥志。
還沉醉在春秋大夢的出借人，你們認真想想，如果玖富老闆是最清楚現狀的人，為什麼他不願意承諾兜底呢？
就是因為沒有信心或者不想背上責任，才用"兜底是違法"的這種藉口去搪塞你們，玖富要是願意承諾兜底，不僅不違法，監管還要感謝他們，你有聽說哪家兜底本息全回的平臺高管被抓判刑了？
目前還是出借人WQ的黃金時間段，這種時候特別關鍵，無論是線下還是線上，減少無意義爭吵，團結起來，目標明確，全力施壓玖富兜底。
同時做好持久戰的心理準備，千萬不要因為1、2次的不成功而失去鬥志。
珍惜這個黃金時間段，採取合理合法的方式WQ，保護好自己。
PS:玖富的話題有些敏感，所以今天還是發在小號這邊了。玖富的最新情況，叫獸現在每天都會追蹤，都整理成《玖富動態追蹤(每天更新)》。
本文來自公眾號NP說財
