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“管中窺豹。”
公募行業員工平均年薪到底有多高？4月28日晚間，作為公募第一股的中郵基金（834344.OC）揭曉了謎底。
新經濟e線注意到，中郵基金在交出2019年全年成績單背後，公司關鍵管理人員薪酬相比其他員工薪酬出現斷崖跳水。報告期內，9名關鍵管理人員薪酬從2018年年末的3962.78萬元驟降至2019年的1714.06萬元，急劇減少2248.72萬元，降幅近六成，高達57%，對應人均薪酬從上年年末的440.31萬元跳水至190.45萬元。
就在公司年報披露次日，中郵基金髮布高級管理人員辭職公告表明，經公司第二屆董事會第十次會議於2020 年4月24 日審議，通過張嘯川辭去公司常務副總經理的議案。這距離其上任剛滿一年。不過，新經濟e線未知悉其辭職是否與薪酬斷崖跳水有關。
此前，張嘯川曾中國證監會多個部門任職，後赴任博時基金高級顧問兼北京分公司總經理、博時資本董事、寶盈基金總經理、董事、黨工委副書記。2019年4月19日，張嘯川第三度轉會至中郵基金。
相比之下，在公司旗下證券投資基金管理費收入同比下降近三成的情況下，其他員工的人均薪酬僅在百萬薪酬的基礎上略有調整。2019年，該項收入佔公司營收佔比從上年末的90.6%提升至93.01%，但全年基金管理費收入卻從6.53億元下降至4.9億元，同比降幅近三成。
報告期內，中郵基金員工總數從上年末的182人增加至189人，扣除公司關鍵管理人員薪酬之後，人均薪酬僅從2018年110萬元微降至104萬元，整體變化並不大。
全年扣非淨利潤降逾四成
另據中郵基金當晚披露的2019年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入為4.897億元，同比下降近三成，達25%，全年公司實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為1.21億元，增幅為12.56%。
來源：公司2019年年報
但中郵基金歸屬於掛牌公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤卻大幅下降至8222萬元，同比降幅將超過四成，高達43%。2019年，公司歸屬於公司普通股股東的非經常性損益為3946.4萬元；2018年同期為-3785.5萬元。
早在2015年11月，中郵基金正式登陸新三板掛牌交易，成為唯一一隻上市交易的基金公司，其交易方式為協議交易，截止4月30日收盤，中郵基金股價報收22.23元，對應公司總市值規模約為68億元。
截至2019年底母公司旗下共管理42只公募基金，包括26只混合型基金，2只指數基金，12只債券型基金，2只貨幣型基金，期末基金淨值總計約340億元，比2018年末增長約40億元。
新經濟e線注意到，在中郵基金營業收入同比下降近三成背後，母公司營業收入從上年同期的4.6億元降至3.9億元，同比下降14.43%。特別是旗下首譽光控子公司受資管新規影響，收入下滑較大，營業收入從上年的2.6億元激降至報告期末的1.6億元，比去年同期大幅下降38.53%。該公司全年淨利潤0.73億元。截至期末該公司受託客戶資產管理規模共430億元，存續產品85只。
具體來看，包括中郵核心優選混合型證券投資基金等公司管理的基金管理費收入從2018年年末的3.5億元減收至3.2億元；包括中郵基金-華夏銀行-投資組合1 號資產管理計劃等公司管理的專項理財產品管理費收入從6613萬元降至5354萬元；公司子公司管理的基金及專項理財產品管理費收入也從2.3億元大幅下減少至1.2億元。
百萬年薪背後的規模之爭
在新經濟e線看來，中郵基金在基金管理費收入同比大幅的情況下，其員工薪酬仍基本保持不變，其背後或許有不得已的苦衷。
來源：公司2019年年報
隨著公募基金業在傳統業務領域的競爭者不斷增多，拿到牌照就等同於捧上金飯碗的日子一去不復返。更何況，隨著新審批的公募基金公司不斷增加，即便沒有外來者的奪食，公募基金行業內的競爭就已經白熱化了，曾經的藍海已然變成紅海。
對此，中郵基金在年報中坦言，目前我國基金管理行業競爭日趨激烈。2013 年以前由於嚴格的行業准入及監管措施，公募基金行業並未出現明顯競爭。但隨著新《證券投資基金法》、《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》的出臺及在互聯網金融的衝擊下，現階段互聯網公司、證券公司、保險公司以及部分產業資本也在向基金管理公司傳統業務滲透，未來的公募基金行業競爭格局會愈加激烈。
目前我國基金管理公司的主要收入來源為基金管理費，基金行業的傳統業務創新空間相對有限，收入結構相對單一。在目前金融市場的高度競爭環境下，如不能適應市場需求開展新型業務，得不到投資者認可，可能面臨業務收入下降的風險，從而影響公司的競爭力。
放眼望去，在馬太效應中突出重圍的基金公司都有一個共同點，那就是旗下聚集了行業最頂尖的人才。無疑，極具吸引力的薪酬機制能夠吸引優秀人才的湧入，把基金業績做好。同理，只有業績做好了，基金規模才有望做大。
按規模計算，業內股票型和混合型基金管理費年費率多為1.5%，債券型基金管理費年費率多為0.6%，貨幣型基金管理費年費率多為0.33%。
以中郵基金為例，當下公司資產規模正從2018年的谷底開始掉頭向上爬坡。統計數據顯示，2018年Q4，最低時公司資產規模已縮水至不足300億元。直到2019年，其規模重新回到300億元以上。2019Q4，公司資產規模已增加至340.4億元。2020Q1，其資產規模進一步提升至378.3億元。
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