為什麼企業家都愛用增資擴股的方式融資？

本期話題：公司與股權

現如今，企業融資越來越難，融資成本越來越高，且全國企業信用體系越來越完善，合作伙伴也越來越看重企業的實力及資信程度，而企業家往往就會想到用增資擴股的方式來完成融資、授信的目標。

並且，用增資擴股有以下四個好處：

1. 融資成本較低相比傳統的銀行貨款、民間借貨等融資方式,増資擴股的融資成本相對較低，而且不像銀行貨款民間借貨一樣需要定期還本付息，是資金壓力較大的公司融資的一個很好選擇。
2. 優化公司股東結構公司和股東可以藉助增資擴股來調整持股比例,實現優化股東結構的目的。
3. 完善公司治理結構增資擴股通過調整股東的持股比例，能夠一定程度上影響股東對公司的控制權，避兔公司出現一股獨大的缺陷，形成股東之間的制約機制。
4. 提高公司股本規模增資擴股可以直接擴大公司的股本規模，提高公司實力及影響力，降低資產負債率，優化資本結構，有利於提高公司的信譽度。

實踐中，當公司進行增資擴股時，一般會引進新股東的方式進行，簡單來說就是新的股東認購了公司新增的註冊資本。

那本文就有限公司增資擴股中被問及最多的一個問題進行解答，即增資擴股後的佔股比例如何計算？

計算公式如下：

增資之後的各佔股比例計算方法（採用評估作價法）：
1、先確定股權結構再確定投資金額的方式
 • 增資之後目標公司的註冊資本=原註冊資本/（增資之後的原股東的股權比例）
 • 新股東C增資金額=公司淨資產/（增資之後的原股東的股權比例）-公司淨資產
 • 新股東C增資之後的金額部分補足註冊資本，進入目標公司的“實收資本”賬戶，剩餘的款項進入“資本公積（資本溢價）”賬戶。

2、先確定投資金額再確定投資比例的方式
 • 新股東C的股權比例=投資金額/（淨資產+C投資的金額）
 • 老股東A、B的股權比例=淨資產*原佔股權比例/（淨資產+C投資的金額）
 • 增資之後的註冊資本=原註冊資本/（1-新股東佔股比例）
 • 投資金額一部分計入目標公司的“實收資本”賬戶，剩餘投資款計入“資本公積（資本溢價）”賬戶。
 

上面的公式看起來比較抽象，那我通過具體的例子來計算：

假設，X有限公司註冊資本1000萬元，有A、B兩人分別持有80%和20%的股權，現需要增資擴股，C為新股東。

X公司採用評估作價法評估後，在增資計價基準日的淨資產為1500萬元。

分兩種方式：

假設增資後A佔64%，B佔16%，C佔20%，那麼增資金額是多少？增資之後的註冊資本是多少呢？

• 增資之後目標公司的註冊資本=原註冊資本÷（增資之後的原股東的股權比例）=1000萬元÷(80%)=1250萬元

• C增資金額=公司淨資產÷（增資之後的原股東的股權比例）-公司淨資產=1500萬÷(80%)−1500萬=375萬元

• C增資之後的金額部分補足註冊資本，進入目標公司的“實收資本”賬戶，剩餘的款項進入“資本公積（資本溢價）”賬戶。也就是375萬元中的250萬元進入實收資本賬戶，125萬元進入資本公積賬戶。

假設C計劃增資500萬元，那麼新老股東所佔的股權比例如何計算呢？

• 新股東C的股權比例=投資金額÷（淨資產+C投資的金額）=500萬÷(1500+500萬)=25%。
• 老股東A的股權比例=淨資產×原佔股權比例÷（淨資產+C投資的金額）=(1500萬×80%)÷(1500萬+500萬)=60%
• 老股東B的股權比例=淨資產×原佔股權比例÷（淨資產+C投資的金額）=(1500萬×20%)/(1500萬+500萬)=15%
• 增資之後的註冊資本=原註冊資本÷（1-新股東佔股比例）=1000萬÷(1−25%)=1333.33萬元。

投資金額一部分計入目標公司的“實收資本”賬戶，剩餘投資款計入“資本公積（資本溢價）”賬戶。也就是C投資的500萬元中的333.33萬元計入“實收資本”賬戶（增加註冊資本333.33萬元），剩餘的166.67萬元計入“資本公積（資本溢價）”賬戶。

所以，如果要計算增資擴股後的佔股比例，首先就需要確定是按照哪種方式來增資，確定增資方式之後即可按照上述計算公式來確定佔股比例了。

增資擴股雖然能夠為公司吸引新的戰略投資者，為公司增添新的活力，但同時也會對原股東的股權進行稀釋，需要注意把握控制權，以免類似“達娃之爭”的事件發生。

增資擴股雖好用，也是企業家愛用的融資方式，但要用得好，必須要配合完整的增資計劃及落地實施，才能發揮他真正的作用！

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