指數預測的可能性和必要性
我們的指數預測模型剛開始構建的時候，其實遭到了很多的質疑。
質疑的主要原因有兩點：一是指數運行方向真的可以預測嗎？二是預測指數對個股投資的意義何在？做好公司研究、選擇好標的不就行了嗎？
這種質疑，基於廣為流傳的兩個投資觀念。一個觀念認為，股市裡的行情走勢，遵循的是隨機漫步理論，預測指數運行方向是不靠譜的，註定會被頻繁打臉；另一個觀念認為，不管大盤指數如何運行，總會有優秀標的能獲得豐厚收益，輕大盤、重個股才是正確的投資方式。也就是說，在很多人看來，預測大盤指數的運行方向，既不可能，也無必要。
然而，大眾認知往往似是而非，或者說存在以偏概全的傾向。
首先，所謂隨機漫步，其實只適用於股價的短期行情走勢。短期市場是無效市場，股價短期漲跌跟公司基本面和內在價值關係不大，主要由資金、情緒和消息等影響估值的因素決定，這些因素大都屬於突發性因素，是通過任何指標都難以預測的，通過宏觀指標來預測短期市場自然也意義不大。但是中長期市場是有效市場，決定股價中長期走勢的關鍵因素，是公司業績和市場估值所處的分位數，這些因素都是漸變性因素，通過經濟和市場的宏觀指標，確實能一定程度上預測這些關鍵因素的走向，從而也能在中長期預測股價的走向。
其次，所謂輕大盤、重個股的投資方式，也不是理性的盈利模式。A股市場向來是強貝塔市場，大多數個股走勢跟大盤行情有著極強的正相關性，所謂一榮俱榮，一損俱損。特別是對非專業的投資者來講，賺到個股阿爾法收益的可能性微乎其微，更多賺的還是系統性機會即貝塔的錢。所以，不管從獲得收益還是規避風險的角度上講，判斷市場所處的階段和環境，並且對後續市場總體運行方向進行預判，是非常重要的。
宏觀指標中期預測準確率超過70%
自8月6日以來，阿甘金融—滬深300指數預測模型已經對外公示了三次預測結果。
第一次預測值以8月3日為基準日，當日滬深300指數的收盤點位是3315點，預測值如下:
（鏈接：https://www.aganjinrong.com/post/940）
第二次預測值以10月8日為基準日，當日滬深300指數收盤點位是3290點，預測值如下:
（鏈接：https://www.aganjinrong.com/post/1190）
第三次預測值以11月5日為基準日，當日滬深300指數收盤點位是3262點，預測值如下：
（鏈接：https://www.aganjinrong.com/post/1280）
對於重要時點的預測，到目前為止，我們的模型還是大致準確的。
從更具體的時點來看，以7月4日到11月30日為基準日的預測數據，44個交易日後的準確率達到了72.55%，66個交易日後的準確率達到了77.45%。
總地來講，這樣的準確率也是令人比較滿意的，當然也增強了我們繼續進行模型優化和研究的決心。
未來2月走勢仍不樂觀
下面我們公佈阿甘金融-滬深300指數預測模型第四次預測結果，以12月4日為基準日，當日滬深300指數收盤點位是3267點。預測結果顯示，12月底的收盤點位低於3076點，概率為73%，明年1月底的收盤點位低於3110點，概率是77%，明年2月底的收盤點位低於3294點，概率是77%。
顯然，模型的預測是比較悲觀的。也就是說，雖然近日來利好不斷，市場都期待著歲末年初的吃飯行情，但是實際宏觀指標並不支持市場持續走強，中短期的行情走勢或許仍不容樂觀。
我們把更具體的預測情況也公佈出來，供大家參考。
66天預測值（注：66天指的是66個交易日）
上圖是66天預測結果，A欄是預測基準日期，B欄是基準日期66天后的預測結果，0代表66天后的滬深300收盤點位低於預測基準日期，1代表66天后的滬深300收盤點位高於預測基準日期，C欄是最終實際結果。
44天預測值（注：44天指的是44個交易日）
上圖是44天預測結果，A欄是預測基準日期，B欄是基準日期44天后的預測結果，0代表44天后的滬深300收盤點位低於預測基準日期，1代表44天后的滬深300收盤點位高於預測基準日期，C欄是最終實際結果。
從上面的預測模型可以看出，以10月31-11月30日為基準日，預測44個交易日之後滬深300的行情方向，屆時大多數交易日的收盤點位都低於基準日的收盤點位；預測66個交易日之後滬深300的行情方向，屆時每個交易日的收盤點位甚至都低於基準日的收盤點位。
這個結果有些出乎我們的預料，也證明宏觀指標在過去1個月的表現並不像政策面一樣暖意濃濃。
總而言之，市場的磨底往往是複雜而漫長的，對當下歲末年初的吃飯行情，還是謹慎一些為好。
本文僅供參考，不構成任何投資建議。
作者：大師兄
鏈接: https://www.aganjinrong.com/post/1350
來源：阿甘社區
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