01金融資產的分類與計量
今天是小浣熊教你讀財報第七期，講一講金融資產。金融資產可以歸類為公司與投資相關的資產。其實，公司的資產端可以分為三大類:
第一類：經營性相關資產，比如貨幣資金、應收賬款、存貨等。
第二類：生產性相關資產，比如固定資產、無形資產、在建工程等
第三類：投資性相關資產，比如持有至到期投資、交易性金融資產、長期股權投資等。
我們講的金融資產，就涵蓋了除長期股權投資外的投資性相關資產，主要包括我們常說的四個：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；持有至到期投資；貸款和應收款項；可供出售金融資產。
去年中旬，新金融工具會計準則出臺，對其中的分類結果、計量基礎都做了較大的修訂。
新會計準則規定：
金融資產主要包括三類，分別是以攤餘成本計量的金融資產；以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產。
真的非常繞口，非常難記，根據資產性質，不妨這樣記憶一下：
“以攤餘成本計量的金融資產”，記為“攤子”，諧音“癱子”。這類金融資產呢，主要是債券或者貸款，別人按期付息，到期還本，你就像個包租公一樣，癱在床上，按期收息就行。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，記為“損子”，諧音“筍子”。這類金融資產呢，主要就是我們常說的交易性金融資產，目的是賺取差價，或者叫趨勢炒股，持有期限一般不長，持有這類金融資產的人恨不得自己手裡的股票天天像竹筍一樣“漲停”，因為損益進利潤表，對公司淨利潤影響幅度較大，在牛熊市裡，會對公司股價起到助漲助跌作用。
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，記為“綜子”，諧音就是“粽子”。之前我們也叫它可供出售金融資產，公允價值變動記到其他綜合收益裡，不進利潤表，因此不對淨利潤產生影響。除了癱子、筍子，其他一般金融資產都記到粽子裡，什麼都裝，比較黏糊，因為叫粽子。
現在好理解了嗎？公司年報裡面，我們可以分別搜索名稱看到他們的定義和分類。如茅臺2017年年報（適用金融工具舊準則），它的可供出售金融資產為2900萬，以成本模式計量，具體是對兩個公司股權投資，因為公司沒上市，公允價值無法計量，所以用了成本模式。注意：新會計準則取消了成本模式。
下面以一個上市公司為例，講講金融資產的那些事兒。
02 炒股大魔王——上海萊士
要說以炒股為主業的上市公司，上海萊士可能算一個。
這個名不見經傳的小公司，自從迷上了併購與炒股，股價一直朝著45度攀升，竟一度達到了1000億的市值。可對於併購來說，當時的山盟海誓挺堅定的，可一旦完不成業績承諾，商譽減值就是一地雞毛。對於炒股來說，股市風雲莫測，短期來看就是個投票機，是人心的博弈。這不，根據上海萊士三季度報告，2018年炒股一下子折了20個億，一夜回到解放前。
資本市場看你賠了錢，紛紛用腳投票，分分鐘讓你拍死在跌停板上，而且累計十個板。
從2015年炒股以來，上海萊士一共投資了三隻股票，分別是萬豐奧威、興源環境、富川環保，歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，就是“筍子”。
2015年年度報告披露：
2016年度報告披露：
就像我們之前所說的那樣，因為與“筍子”有關的收益或費用都進利潤表，會對當年的淨利潤產生較大影響。上海萊士在2015年和2016年，炒股賺的錢佔當年歸母淨利潤達到50%以上，美其名曰“資本+實業”的雙輪驅動。可到了2018年，由於內部去槓桿疊加外部貿易戰，資本市場越來越不景氣，股市開始了探底之旅，直接導致2018年公司炒股虧了20個億，前三季度實業賺的錢還不夠炒股虧損的，總計賠了13個億。讓我們看看這些年上海萊士的炒股業績。
過去上海萊士風光無二，因為有併購和炒股撐著，利潤表很好看，所以資本市場給予了估值溢價，才會有1000億的市值，可潮退了，資本市場看清楚了誰沒穿褲子，就給予了估值折價，才有了連跌10個板的悲慘。出來混，遲早要還。
我的鄰居樹獺先生說：不好好幹實業的上市公司，不是個好公司。
