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「公益是否是财富的好归宿」之
慈善信托篇
抱歉！换车道换得有点急，谁让覃脑师自封为“专业人士”呢？
慈善信托作为一项财产制度，是一种以个人/家庭财富保护、管理、传承为目的，由受托人/机构代为打理的个人或家族财富的信托业务。
与其他信托相比，它具有以实现社会慈善事业为目的，使全社会/部分公众受益的特殊职能。
这种兼顾财富保值、增值乃至传承与社会价值创造的方式，能否作为个人/家族财富的好归宿？
从三个角度探讨慈善信托：
/1/ 背景分析：
国内发展慈善信托的前提条件分析。
/2/ 概念解读：
慈善信托的特点与优势梳理。
/3/ 国内实践分析：
当前个人/家族落地慈善信托的条件分析
（行业发展情况与存在问题的解读）。
01/慈善信托的背景分析
内在动力
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① 个人/家族财富积累了充足信托财产来源：
《2017胡润财富报告》显示，截至2017年9月，中国千万元级高净值人士（包括实物资产和金融资产在内的个人总资产超过1千万元人民币）的数量约为186万人，比2016年增加14.7万，增长率达8.6%。
其中拥有千万可投资资产的高净值人群数量达94.8万，亿元级高净值人士（个人总资产超过1亿元人民币）的人数约为12.1万人，比2016年增加1.2万，增长率达10.5%，其中拥有亿元可投资资产的超高净值人群数量达到7.1万。
预计到2020年，中国居民可投资产总量将高达200万亿元。可以预计，这些巨额财富积累带来的财富保障及传承需求，将促使家族慈善信托在我国未来得到快速的发展。
② 2/3民企面临财富传承问题：
目前中国民营企业数量占全国企业总数至少70%，而50岁以上的民营企业家占民营企业家总数67%，这显示至少2/3的民企需要直接面对接班、财富传承等问题。
▲ 慈善信托财产规模分类情况
③ 企业家们积极行动：
《2018年中国慈善信托发展报告》显示，2018年，我国慈善信托新设立慈善信托共计79单，同比增长75.56％；新设立的信托财产达11.01亿元，同比增长84.42％。
2018年10月，国内目前规模最大的慈善信托“鲁冠球三农扶志基金慈善信托”设立完成，其受托财产为万向三农集团有限公司的100%股权，对应出资额为6亿元，再次引发了市场对于慈善信托的强烈关注；
中信信托、长安信托等信托公司在家族财富与慈善信托的结合方面也进行了有益探索。
其中，中信信托与何享健家族合作设立了“中信•何享健慈善基金会2017顺德社区慈善信托”，长安信托与民生银行推荐的高净客户合作设立了“长安慈·民生001号慈善信托”，这两单都是将高净值人群的家族财富管理需求与慈善信托相结合的典型代表。
▲ 慈善信托备案数量变化情况
外在动力
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① 相关政策法律的出台：
2016年9月《慈善法》颁布；
2017年10月《慈善信托管理办法》实施。
② 全国多地接受慈善信托备案：
《2018年中国慈善信托发展报告》有17个省份的民政部门进行过慈善信托备案。
③ 以频现扶贫创新模式为显著特点：
2018年，多家信托公司在慈善信托产品设计上实现创新，带动了更多慈善资金和项目资源参与扶贫事业。
综上，随着改革开放40年间，中国居民财富稳定增长，富裕阶层日渐壮大，中国创一代财富交接棒高峰期即将到来，关于财产的有效管理与传承已经成为日益迫切的问题。
而财富管理与传承的艰难与成功率之低已经成为一个世界性难题，从第一代人成功传承到第二代人的概率不超过30%，成功传承到第三代更低至5%。
在巨大需求之下，慈善信托作为一项财产管理制度在近年已开始走进国人的视野。
慈善信托是财富较好的归宿吗？
02/概念解读
慈善信托具备优势：
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① 慈善信托财产的独立性更强
信托财产与属于受托人的固有财产相区别，不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。
这就赋予了信托财产的破产隔离功能，即当受托人破产时，其捐赠财产也不会被列入破产财产。
慈善信托设立后，如果出现受托人违反信托义务或难以履行职责的情形，慈善信托可依法置换受托机构，从而不会影响慈善信托的存续以及慈善目的的最终实现。
常见基金会的组织方式，由于基金会是非营利性法人，适用法人财产权规则，捐赠财产所有权将转移到基金会，财产失去独立性，破产隔离也更弱。
② 慈善信托财产的规模、种类，更灵活
慈善信托的财产范围、种类、规模及信托期限，均由信托文件自行确定。委托人可以根据自己的经济状况与意愿，与受托人协商确定信托财产规模，并约定慈善信托的期限和终止条件。
《基金会管理条例》第八条规定，全国性公募基金会的原始基金不低于800万元人民币，地方性公募基金会的原始基金不低于400万元人民币，且原始基金必须为到账货币资金。相较而言，慈善信托的规模、期限更具灵活性。
③ 慈善信托有更保值增值功能
慈善信托财产，可以运用于银行存款、政府债券、中央银行票据、金融债券和货币市场基金等低风险资产，但委托人和信托公司另有约定的除外。
信托财产不仅能够通过限定的投资方式保值增值，在受托人为信托公司的情况下，还可以在限定的投资方式之外，委托人自由约定其他可行的投资保值增值方式。
基金会等慈善组织，在投资范围和方式的限定更多一些，在决策方面也规定，重大投资方案应当经决策机构组成人员2/3以上同意。
④ 慈善支出进度不受约束
慈善信托年度慈善支出的比例或数额由慈善信托文件约定。
委托人可按照自己的意愿，与受托人自由约定慈善信托年度慈善支出的比例或数额，允许委托人根据自身情况对慈善信托财产进行更具个性化的安排。
⑤ 受托财产的多元化
随着慈善信托的发展，除了传统的资金作为受托财产外，股权、艺术品、金融产品等，也逐渐成为慈善信托的信托财产。
来自国外这种财产管理方式的取得境外良好实践效果，也对我国近年来慈善信托业务发展与更多个人/家族青睐造成了积极影响。
那么目前国内的运作现状如何呢？
03/国内实践现状分析
在目前在国内，如果个人/家族如果选择慈善信托作为财产管理模式，是否是一种很好的选择？
① 从“抢滩试水期”向“初长成时期”的蜕变：
《2018年中国慈善信托发展报告》显示，2018年，我国慈善信托新设立慈善信托共计79单，同比增长75.56％；新设立的信托财产达11.01亿元，同比增长84.42％。
2018年，我国慈善信托实现了从“抢滩试水期”向“初长成时期”的蜕变。从范围来看，共有17个省份的民政部门进行过慈善信托备案。
② 承接慈善信托的业务机构不断增加：
《2018年中国慈善信托发展报告》显示，自2016年至2018年间，全国共有42家信托公司设立了慈善信托，占全国68家信托公司总数的61.8％。
③ 政府积极推动慈善信托：
《2018年中国慈善信托发展报告》显示，政府专项基金也成为慈善信托财产。2018年由政府部门委托设立的慈善信托共有6单。
政府专项资金用于设立慈善信托，是政府公共职能服务创新的探索和尝试，不仅对于慈善信托财产来源的可持续性起到了补充作用，也有助于对慈善信托项目进行全流程的属地监督。
④ 出现相关政策法律保障：
随着2016年9月《慈善法》的颁布以及2017年10月《慈善信托管理办法》的实施，慈善信托获得了一定的发展空间。
通过海量信息的解读与探讨，慈善信托作为财富的归宿，未来还是值得期待的。
祖国妈妈的生日假期要开始了，祝亲们旅途愉快，收费站不堵车！
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我是覃脑师
