本文由老管侃匯（微信公眾號）首發原創
行情分析 丨 作者 / 老管
這是老管公眾號的第202篇原創文章
有的趨勢放大格局之後才發現是“逆勢”
疫情造成全球金融市場一片混亂。這突如其來的金融動盪連華爾街大佬都紛紛折戟沉沙。如果你不是“仇富”的廢柴，那麼就值得和老管一起思考一下“趨勢”這個概念。
昨天文章聊的是投資領域裡的“趨勢”，老管一直說“做順勢單”就要那樣做。
今天咱們用一堆富豪的故事思考一下：創造財富這件事“順勢or逆勢”哪個能長久。
逆市盈利者
4月6日，胡潤研究院發佈《疫情兩個月後全球企業家財富變化特別報告》：疫情期間，全球富豪兩個月損失了2.6萬億人民幣，蒸發了過去兩年半所創造的財富。
其中LV老闆伯納德·阿諾特財富縮水2000億人民幣，損失最大，前十名總共損失 1.4 萬億人民幣。
華爾街大佬巴菲特損失802-1200億（眾說紛紜，巴老先生也沒出來說明一下）。達利奧爆倉虧損20%（具體金額不明，同樣各說各話）
同時比爾·蓋茨和扎克伯格財富都蒸發了900億元。谷歌兩位創始人拉里·佩奇損失890億；謝爾蓋·布林損失860億元。彭博社老闆邁克爾·布隆伯格損失660億元……
上面說的那些個“億”都是人民幣報價，這樣看上去多一些。（如果用韓元表示豈不更好：比爾·蓋茨損失15.4萬億！聽著就痛快）
聽見富豪損失鈔票誰不開心呢？不是有人吐槽說：我與世界首富的距離又近了好幾百個億；金融危機我一分錢都沒虧損，因為沒錢炒股。
當然，有“潮流”就有“逆勢者”。雖然都虧了不少，但百強中還有9人的財富在過去兩個月裡有所增長，他們全部來自中國。
值得一提的是，這幾個中國人多半是從事傳統生意的傳統富豪如：京東劉強東、順豐王衛、小米雷軍、龍湖吳亞軍家族、恆瑞醫藥、翰森製藥孫飄揚、鍾慧娟夫婦財富有2%-5%的上漲。
除了他們外，新增富豪值得思考：呼吸機等醫療設備製造商邁瑞醫療 的徐航近兩月財富增長 26%，達到 950 億人民幣。
百強中漲幅最大的前五名中兩位是中國的豬肉生產商：新希望的劉永好財富增加了 20%，達到 1050 億人民幣。
來自牧原的秦英林和他妻子錢瑛財富增加了 16%，達到 1550 億人民幣。
最後這幾個人的財富增長率放在正常市場趨勢下，都是比較耀眼的，更何況全球虧損的趨勢了，簡直算是“神蹟”了。
全球富豪都在虧損，咱們的富豪在增加，自豪不？
這裡要問的是：這種逆勢盈利的“可複製性”有多少？
或者說：可長久否？
兩個故事
上個月老管寫過一篇關於“逆市盈利者”的文章，話題來自2008年金融海嘯的文章，切入點是“大空頭”的故事。不做贅述了，3月19日文章：《金融危機下，沒有貪婪，只有恐慌。》有興趣的朋友自己去看。
簡述一下吧。有個人叫巴里，全美國人都覺得房價會一直漲，他不信。早早的做空樓市，扛單好幾年。客戶看著別人流水一樣的賺錢（做多樓市的），自己流水一樣虧損，瘋了般的要取錢，巴里把賬戶凍結了，不許取錢。
最後樓市崩盤，所有人都虧死了，他發財了。就這個故事，大家都聽說過。
故事的結尾有點悲催，巴里的基金公司被迫關閉了。為什麼呢？客戶贖回了全部資金：
大家覺得次貸危機是個幾十年不遇的大事件，而巴里下一年一定賺不了這麼多錢了。不如見好就收，而且萬一以後資金再被凍結，就太得不償失了。
結果撤資的投資人越來越多，巴里非常崩潰，他覺得自己沒法再幫別人管錢了，於是只好在2008年上半年把基金關掉，從此退出了資產管理這個行業。
這個故事講完了，先記住啊，等一下還有用。
先放下剛才的話題，換一個別的聊聊，下一小節再整合到一起。
4月9日奧地利政府在確診12981例（一按就幫你？這數字有點意思），死亡接近300例的時候忽然想起來“應該要求居民戴口罩”！
2個月了，才想起來？不然，這種政府命令需要議會通過才能頒佈。估計在議會里已經吵了一個多月了。
“帶口罩令”一經宣佈，民間旋即展開激烈討論“帶還是不帶”，
估計又要“討論”一兩個月。
逆市盈利者，可長久否？
還記得各國要求“封城”時大批居民聚集抗議，理由看上去超級可笑“為什麼不讓我們去燒烤？”“我什麼關閉酒吧？”等等。
咱們看著好笑，燒烤和死，那個重要？這群傢伙怎麼建設發達國家的？自己家有人被感染了，就指責政府控制疫情不利，過不了幾天疫情結束後，就該指責政府限制自由。
是不是疑惑了？如果想說“逆市盈利者”，那麼“大空頭”的故事還算有關係。奧地利戴口罩的故事與主題有何關係？
大有關係。
這些洋人爭辯的不是“該不該隔離或者戴口罩”，
他們爭論的其實是“他們的朝廷有沒有權利要求民眾怎麼生活”。現在不應該討論誰的制度更好，而是應該思考“新冠肺炎疫情”這樣的烈性公共衛生危機，在日後很長時間內，會不會是常態。
如果疫情不會是常態，有沒有必要：將生活方式的規定權讓渡給他們的國會。
咱們就不展開分析歐洲思想和中國思想的底層區別了。
明白沒，這就是“大空頭”故事中巴里的客戶們擔心的：次貸危機是個幾十年不遇的大事件，而巴里下一年一定賺不了這麼多錢了。
這兩個故事就是在問一個問題：如果一種“增長”是基於“偶發、突發事件”，那麼這種增長是否可以複製並延續？
當你有了這個問題的答案，再思考一下“基於非洲豬瘟造以及新冠疫情成就的新富豪”是否值得稱讚甚至驕傲，那麼本節標題“逆市盈利者，可長久否？”也就有了答案。
順勢而為的財富方可長久
△洛克菲勒中心
講一個遙遠點的、很長的故事說說“順勢而為，從零做起”的人類第一富豪：約翰·戴維森·洛克菲勒
說他是“人類第一富豪”一點也不誇張。2019年數據表明（那時候疫情導致的經濟危機尚未出現）
亞馬遜CEO傑夫·貝索斯以1407億美元（9900億人民幣）蟬聯世界首富。洛克菲勒這個出生在將近200年前的老傢伙有多少錢呢？
1937年，98歲的老洛克菲勒去世，賬面上十億美金。可不是我們今天十億美金的概念，今天很多中國互聯網公司動不動就估值幾十億美金，當年的十億美金是佔美國社會財富總量的1.5%！
如果折算到今天，就是3000億美元（21108億人民幣）。貝索斯的身價還不到人家資產的一半。
1858年清文宗咸豐八年，中國北方英法聯軍準備火燒圓明園，中國南方“長毛子”（太平軍）鬧得正厲害。
遠在地球另一邊的美國有個19歲的年輕人開始創業，他就是“約翰·戴維森·洛克菲勒”。2年後林肯當選美國總統，2年半後南北戰爭爆發。
一場內戰爆發，22歲的男青年要麼滿懷“男兒應是重危行，豈讓儒冠誤此生”的激情投筆從戎。要麼逃難。而對洛克菲勒來說，是他挖掘第一桶金的時間。
順勢挖掘第一桶金
當時美國很多政界的人都知道，1860年的大選如果“蓄奴州”勝了這個國家就又會亂下去。如果“廢奴州”勝了，就是林肯要是當選 的話，那南方很可能會脫離，這個國家會分裂，這個國家很可能會打仗，很多精英人物都知道。但是商人明白這個道理的其實並不多。
21歲的洛克菲勒是怎麼明白這個道理的呢？當時，他除了創業以外，主要任務是談戀愛。有一次就到他未來岳父家去做客，他未來岳父是一個高層的政治人士，是俄亥俄州的一個議員。
本著“岳父看不上女婿”的世界原則，老頭子問年輕的洛克菲勒：你和我女兒談戀愛，國家馬上要打仗了，你年紀輕輕一個青年男子是要上戰場的。你是不是能活著回來我不知道啊。
可是洛克菲勒並沒有鬱悶，而是瞬間就做出了一個商人的反應，他馬上就問：那你說馬上要是打仗的話，是北方好掙錢呢，還是南方好掙錢呢？
洛克菲勒知道，屬於自己人生的大機會來了，他要去發戰爭財。
於是，他傾其所有，找所有能借給他錢的人去借錢，有多少買多少的去囤積物資，都是戰爭將來需要的，什麼糧食、食鹽、草料、礦石，有多少買多少。後來戰爭打起來，這裡物價飛漲，他當然就掙到了第一桶金。
在南北戰爭打仗的期間，洛克菲勒就花了25美金，當時這是很大一筆錢，買了一張巨大的地圖掛在辦公室裡。一邊看前線傳來的戰報，一邊在地圖上圈出一個一個地方。戰爭打到了哪兒，他就把糧食、草料就運到那兒去。
咱們一般管這種行為叫“發國難財”，是要受到道德譴責的。
這種想法也對，剛剛被戰火燒過的地方最缺物資。你一個年輕人只想著賣到那個地方肯定最貴，卻不想被戰火蹂躪的人民多麼啼飢號寒，還要去賺他們的錢！喪心病狂！
但是咱們換一種方式想這個問題，他也救了當地的老百姓。戰爭剛剛打完，然後活下來的人最缺糧食，這個時候有商人把糧食賣到這兒，這難道不是救命嗎？
不然呢？等著政府救濟嗎？任何國家對待這種級別的救濟第一步肯定是“調查”。現派幾個調研員到戰地統計一下：人口、年齡段、需要藥品種類及數量、需要糧食數量……
統計好以後，一大摞報表從“街道”遞交到“區裡”，然後再遞到“市裡、省裡、國會”。國會審查後報批，然後調撥物資逐層下發。
等物質發到老百姓手裡時，用咱中國人的話說：五七都燒完了。
你說，他到底是貪財，還是救命？他到底是一個惡魔，還是一個天使？真的是說不清楚，商業本身就具備這樣的兩面性，這就是洛克菲勒第一桶金。
順勢挖掘第二桶金
洛克菲勒人生的第二桶金，叫石油。石油這個東西其實人類早就發現了，只不過剛開始的時候用途比較窄。比如說在北美洲當地的印第安人就會用它進行化裝，把自己抹得一臉都是，再粘上羽毛嚇唬敵人。
再比如說像洛克菲勒的親爹，那個不成器的假藥販子，就盯上了石油，天天晃著個石油罐子，說這玩意兒包治百病。你這麼窄的用途，商人就不會進來。
後來人們發現把石油提煉為煤油之後，是非常好的一種照明燃料，比當時人用的什麼鯨魚油、松子油要好用得多，所以很多商業投資就開始往這個領域湧。
到了1859年的時候，美國賓夕法尼亞州已經有了幾百座油井，周邊的樹林全部給砍伐一光，大家覺得這是一個大風口。
後來內燃機革命來了，燒汽油的車可比燒木炭方便多了。
那洛克菲勒怎麼理解原油呢？他也覺得這是個大風口，所以專門跑到賓夕法尼亞州考察了12天。到處轉，看油井，讀當地的新聞，跟當地老百姓聊天。
聊完了之後，他決定不能投，他的合夥人天天就追著他問，你不是說石油是風口嗎？你怎麼不投呢？這個好機會你為什麼要錯過呢？
那洛克菲勒就跟他分析了三條：
第一，這個投資現在太狂熱，它肯定將來會降價。
第二，就是這玩意兒的技術門檻實在是太低了，誰有兩個臭錢都能進來，所以這也不是一個好領域。
第三，就是現在石油的那個消費市場看不出爆發的跡象，所以將來石油的價格一定會跌。
這句話就讓他說到了，果然石油的價格很快就出現了下跌，從一加侖三美金，一直跌到了一加侖兩毛二分錢，當初誰投了就賠慘了。
而石油這個東西，因為我油井已經建起來了，原來投資的那些商人為了挽回損失，就拼命地開採，越開採越多，所以價格就繼續的跌。
那這個時候（1859年），洛克菲勒正在囤積大量的戰爭物資，所以他也沒有錢投。但是南北戰爭一打完之後，洛克菲勒就殺回來了，他覺得機會到了。
因為戰爭打完之後，當時修建的很多鐵路、基礎設施，上面都需要運東西。而石油作為一種新的照明替代燃料，馬上就要開始大爆發，他覺得機會來了。
但是他仍然不投資油井，為啥？還是他剛才講的那個道理，這玩意兒技術門檻太低，那他要幹什麼呢？他要投資煉油廠。
因為理念不合，他跟他的那個合夥人拆夥了。洛克菲勒把“發的國難財”都扔進去，買了當時全球最大的煉油廠。多大呢？一天可以生產五百桶的煤油！他給煉油廠起了一個名字叫“標準石油”。
“標準石油”很快就控制了全美所有的煉油業的95%。最頂峰的時候，
95%的煉油，90%的輸油（輸油管線），還加上25%的原油開採，全部集中在“標準石油”手裡。沒有第三桶金了，靠“標準石油”洛克菲勒成就了商業奇蹟。
真趨勢和假趨勢
“創業”就是看看世界還有什麼是沒解決
據傳說這句話是馬雲說的。古人思考過：時勢造英雄or英雄造時勢。
其實老管倒是認為：英雄與時勢是相互成就的。時勢給了機會，某些人抓住了，變成了英雄；英雄又通過自己的力量繼續推動時勢。
再看看疑似馬雲形容創業的那句話，“需求”就是商業的時勢。為了解決“最後一公里通勤”問題，“共享單車”出現了，這就是順勢。“需求”一直在，只是沒被重視。
“XX恆久遠，永流傳”之類就是憑空製造的需求就不是需求。
無論你是準備創業者，還是準備投資創業者的投資人，你想關注“最後一公里通勤”這樣的真趨勢，抑或是“XX恆久遠，永流傳”這樣的假趨勢 ？
你是在發現非洲有豬瘟了，才開始養豬；還是發現疫情了才開始買設備做口罩？這都不重要。
重要的是你關注的行業、公司、產品的出現是因為：趨勢使然；還是趨勢中的一次“回調”性的“突發逆勢”使然？
這決定了你的投資是否能長久。
