看盤一天，兩世為人。
市場已經分為兩部分股票，消費電子股票和其他股票。
消費電子又以TWS為首。
今天半導體板塊集體放量長陽新高，典型的趨勢加速攻擊信號。看業務構成，漲幅居前的半導體股，$聖邦股份(SZ300661)$韋爾股份(SH603501)$漫步者(SZ002351)$都是與蘋果、華為，以及TWS有關。
從供求關係談TWS已經是顯學，今天講點兒不一樣的。TWS到底應該如何定價？
市場價格不總是合理的，會包含很多情緒溢價和流動性溢價。
情緒溢價與預期有關。通常情緒會自我強化，不僅是個人投資者，賣方分析師也是如此，不漲的票不推，漲了的票猛推，越能漲的票越推。
這兩天TWS的研報明顯多了起來，迅速對韭菜們做了真·無線藍牙耳機的知識普及。
流動性溢價與交易有關。籌碼交換流暢，賺錢效應突出，市值容量較大的板塊，容易形成後浪推前浪的良性循環。
特別是在存量市場格局下，短線客的打板、反包等模式暫時失效，有人開始薅行業邏輯羊毛，這在交易機會層面增強了TWS的相對優勢。
在情緒溢價和流動性溢價主導階段，價值低估修復的邏輯已經兌現，接下來主要看想象力空間，這就涉及到一個定位的問題。
這個定位的概念與憑空講故事不同，是基於現實描繪未來。比如對於TWS，今天團隊小夥伴說了一個知識點，很重要——
TWS是個新物種，不是配件。
聽到“新物種”三個字，有點兒豁然開朗的感覺。
下午翻了一遍研究員們的最新調研數據，發現新物種的幾個要點：
蘋果第三代TWS耳機AirPods Pro性能大幅提升，主動降噪、通透模式、可選耳塞、入耳舒適度提升，IPX4級別抗汗防水，不僅好看還耐操。
最關鍵的是，價格比前一代提高50%，而且搶斷貨。
新物種至少意味著以下幾點：
1.新玩意，銷售空間想象力大；
2.消費者好奇心強，定價的溢價空間大；
3.因為新鮮，沒有參照，所以不好估計價值。
美國金融學教授阿斯沃斯·達摩達蘭寫了一本書，叫《故事與估值》，封面是這樣總結的：
動人的故事+漂亮的數字=更好的估值。
TWS和消費電子，大體就是這種狀態。
財務數據和成長預期，在某些階段會匹配出奇妙的結果。
附：消費電子最新調研數據
Strategy Analytics：2019年Q3全球智能手錶出貨量年同比增長42%達到1400 萬。Apple Watch以48%的全球智能手錶市場份額保持第一，三星排名第二，Fitbit第三。谷歌已正式確認將以每股7.35 美元現金的方式收購Fitbit，交易總額約21億美元，預計將在2020年完成。
PS：看來智能可穿戴設備市場的風繼續吹。有研究員指出新款Apple Watch算力已經達到iPhone 6S的水平，這對芯片、散熱等產業鏈環節有很大的影響。
IDC：Q3 5G手機出貨量，vivo以54.3%佔據首榜，三星、華為分列二三位，市場份額分別為 29.0%和9.5%。
