股市還會有更壞的消息嗎？美國初請失業金人數顯示，由於冠狀病毒危機，數百萬人被迫失業，歐洲採購經理人指數（PMI）數據則暗淡無光。
截至目前，自上個月的熔斷崩盤以後，市場在不斷放水導致反彈勢頭強勁。從3月23日以後，標準普爾指數上漲了約25％，這引發了關於美股反彈是否可持續的爭論，而納斯達克綜合指數漲幅則平淡無奇。
法興多資產策略師Sophie Huynh日前表示，反彈行情主要集中在科技，保健和食品領域，這些領域得益於低利率環境，寬鬆的貨幣政策條件和在家工作的趨勢。“股市的上升空間可能有限，因為我們需要看到從那些長期股票到更具週期性股票的輪動，例如非必需消費品、能源、工業，反映出實際增長回升的股票。現實的V型反彈需要實體經濟的反彈，而不是這種科技股主導的復甦，在我看來這種反彈是不可持續的，”
她警告說，儘管今年市場出現了回調，但要走到“完全擺脫風險”階段還有一段路要走。
Huynh密切關注的指標跟蹤基金經理在一系列已知風險資產上的倉位，到目前為止，他們還沒有清倉。她說：“與2008年的水平相比，目前我們沒有出現任何投降式拋售的跡象，但是有一定的風險需要回避。”
Huynh說：“這就是為什麼我們的選擇更具偏向性，我們喜歡信貸而不是主權債券，但我們仍然持有一些股票。”但他補充說，平衡的投資組合比持有股票更具意義。
“我們追求的一項投資在信貸市場，我們將其佔投資組合的比例從5％大幅提升至23％，因為我們認為貨幣政策的緩衝將會存在，並且如果基本面恢復了增長，那麼回報表現將是出色的。”
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