国家外汇管理局局长潘功胜19日表示，永续债在国际上是一个成熟产品，它的推出有利于拓宽银行资本补充渠道，改善我国银行业资本结构，也有助于丰富我国金融市场产品序列，深化我国债券市场发展。
目前推动银行以永续债方式补充资本时，主要有以下一些考虑。近年来我国银行业发展速度还是比较快,部分银行面临着资本约束，加上监管标准的趋严和提高，以及一些影子银行业务回表仍需要补充资本，原来影子银行业务在表外，并不占用资本金，这些因素对商业银行动态补充资本都提出了更高的要求。从这样的角度考虑，推出永续债有利于拓宽商业银行其他一级资本补充渠道，同时，中国银行业的资本结构中接近80%都是核心一级资本，推出永续债也有利于优化银行资本结构，增强商业银行抵御风险能力和信贷投放能力。另外从债券市场发展考虑，中国债券市场发展的速度很快，目前债券市场余额是86万亿人民币，排在全球第三位。中国债券市场的产品序列也是比较丰富的。推出商业银行永续债有利于丰富我国债券市场品种结构，满足长期投资人资产配置需求，也有利于债券收益率曲线的完善。
潘功胜指出，央行将会同有关部门进一步完善永续债的政策框架，继续推动银行多渠道补充资本，提升银行业支持实体经济高质量发展的能力。下一步有两项重要政策举措有望出台，支持资本补充债券发行。
一是扩宽资本补充债券投资者范围，研究柜台发行。是不是可以推动商业银行资本补充债券在商业银行柜台发行，允许合格的投资者和高净值个人投资者投资。潘功胜称，再比如扩大境外机构对中国资本补充债券的投资，也可以允许有条件的中国商业银行到境外债券市场发行资本补充债券。还可以推动一些长期投资者，比如像基金、年金等参与投资资本补充债券。
二是探索发行转股条款的永续债和二级资本债。潘功胜称，通过债券市场补充资本，在不同资本工具条款设计方面还有很多可以探索的地方。此次推出的是减记型永续债，国际上很多发行的永续债加入了转股条款，即转股型的永续债，当某一个事件触发的时候，投资者的债券可以转为对发行人的股权。下一步央行会进一步优化条款设计，完善资本补充债券触发条件和损失吸收机制，探索发行转股条款的永续债和二级资本债。
永续债的高资质、高收益率吸引投资者。对投资者而言，尽管投资者理解原则上永续债可以真的“永续”，但由于永续债发行人多是高评级国企发行人，又有票面利率跳升机制，因此市场也普遍预期永续债不会续期。而从收益率上看，永续债收益率普遍较同期限同评级信用债收益率较高，故而在非永续的预期上，永续债对投资者有较高的吸引力。但随着永续债市场的不断扩大，条款设置也越来越复杂和多样化，一些永续债的条款设置导致其赎回意愿下降，比如在首次或者前几次展期的时候不设置利率跃升，或者跃升幅度设置过小。由于永续债条款设置趋于复杂，需要投资者有更高的甄别能力。
