財險公司
靠什麼，跑贏市場？
看看這些
連續超越市場的公司
再看看
同時盈利的又有誰
01
13家財險公司
連續三年超越市場
做到且盈利的僅3家
連續3年超越市場，13家！
從上圖可以看到，財險公司在2017年-2019年間，有13家做到保費增速連續3年超越市場，而同時盈利的僅有3家。
上述13家公司，具體的保費增速，以及利潤情況，在後文有詳細解讀。
之前“13精”帶大家看了，壽險公司連續3年超越市場的共30家，其中做到且盈利的共19家！
參見《19家壽險公司，連續三年超越市場，且盈利！》
如此對比之下，財險公司做到超越且盈利的，比壽險公司少太多~
從這個角度看，大家是否意識到財險公司的艱難了呢？
3家超越且盈利：大地，連續5年！
中原農業，連續4年；鑫安汽車，連續3年
其實，隨著車險增速下降，在財險業向非車險轉型的過程中，馬太效應越發突出，中小險企經營異常艱難，是大家都有體會的。
但是，即使是在行業增速下調，綜合成本率不斷攀升的市場環境下，還是有3家財險公司，做到了超越市場且盈利。
他們分別是大地保險、中原農業、鑫安汽車。
更重要的是，大地保險，已經是連續5年做到了超越且盈利（2015-2019）；中原農業，也連續4年了（2016-2019）。
那麼，在日益激烈的市場競爭中，這些公司到底是靠什麼，做出如此業績的呢？
02
大地保險：有質量的增長
非車轉型順利，盈利穩定
每股價格2.28，增資46.8億
保費增速，連續5年超越市場；排名緊追中華聯，差距縮小~
從上圖可以看到，即使是在2017年至2019年，行業受車險影響，保費增速進入下行區間的情況下，大地仍然領先行業增速3-4個百分點。
正是因為，連續5年保持超越市場的保費增速，大地的保費規模翻番，從2014年的223億，上升到2019年的484億。
而且，大地保險與中華聯合之間的規模差距，不斷被縮小；更是一度在2018年，超越中華聯合，保費排名上升至第五名。
雖然，中華聯合在2019年提速發展，再度反超大地，但兩者之間的保費規模差距也不到2億元。
注：上圖取自“13精”小程序，點擊圖片可跳轉。
從車險到非車險，轉型順利！
從上圖可以看到，2015-2016年，車險還是大地保險高增速的主要貢獻者。
但是，從2017年開始，大地的非車險發力，連續3年為公司貢獻的保費增速在10%左右。
也就是說，非車險的快速發展，對大地連續5年超越市場“功不可沒”。
大地的高增速背後，就是得益於較早的抓住了市場機遇，順利度過了財險業向非車險轉型的階段。
當前，大地保險的車險保費份額，已經從2014年的8成，降到2019年的不到6成。
業務結構，也從2014年的車險獨大，變成車險和非車險均衡發展了。
承保和投資，兩端發展穩定，助力公司連續5年盈利！
注：上圖取自“13精”數據庫，綜合成本率包含非保險業務的稅金。
從承保端看，大地保險的綜合成本率一直穩定在100%左右，如果剔除其他非保險業務稅金的影響，成本率可能低於100%。
同時，大地的投資收益率，也是穩定在4%-5%之間。
在承保端和投資端的雙輪驅動下，大地保險實現了連續5年盈利，淨利潤穩中有升，累計盈利65億。
細心的大家可能會發現，大地保險的ROE是下降的，其實，這不是說大地的盈利能力下降了，而是，2018年大地保險增資所致。
2018年，大地引入8家新股東，包括雲杉資本、東航金控、東航產投、新華保險等，加上原股東寧波開發投資集團，9家公司共耗資106.73億元，認購約31%的股權，每股價格2.28元。
本就有中再集團在後支持，再加上新進股東的資源，大地保險，順利實現非車轉型，連續5年的快速發展是不是就好理解了一些？
不管怎麼說，在近年百億公司被圍困，規模和盈利雙向承壓的情況下，大地保險卻能做到連續5年超越市場且盈利，確實是不容易了。
03
中原靠農險，鑫安靠延保
深挖自身優勢，實現超越且盈利
中原農業：成立5年
連續4年超越市場且盈利！
中原農業於2015年成立，是河南省第一家保險法人機構。
一般來講，財險業成立初期都難以盈利，但是，中原農業卻做到了成立5年，連續4年保費增速超越市場，且盈利。
雖說，新成立的公司連續超越市場並不是什麼難事，但是，中原農業在5年的時間內，保費規模突破20億，在財險公司中排第43名，上升20名的成績還是很突出的。
這一成績背後，很大程度上取決於公司主營業務農業保險，其次，由於僅在河南省開展業務，分支機構較少，固定成本等費用較低，綜合費用率也較其他財險公司有優勢。
鑫安汽車：一汽股東撐腰
結合自身優勢，拓展汽車延保業務！
鑫安汽車，成立於2012年6月15日，控股股東為中國第一汽車股份有限公司，擁有五家省級分公司。
按理說，鑫安汽車的主營業務是車險，受當前車險增速下降影響，公司保費增速應該難以超越市場才對。
那麼，為何鑫安會做到連續3年超越市場且盈利呢？
從上圖可以看到，鑫安汽車的第一大險種已經不再是車險，而是責任保險，2019年保費收入為3.38億，同比增長35.2%，所佔份額為42.8%。
而這個責任保險，其中大部分應該就是汽車延保業務，即機動車輛延長保修責任保險，為車商向消費者提供的延長保修服務的責任提供保險保障。
也就是說，在行業向非車險轉型的時候，鑫安充分發揮股東資源優勢，從單一的承保車輛保險，到向為車商提供保險服務擴展。
這就是，鑫安能夠連續超越市場的關鍵！
抓住非車機遇，結合自身優勢，走出不一樣的路！
看了中原農業和鑫安的情況，大家應該不難發現，兩家公司都是依靠非車險實現的高增長。
雖然，兩家公司規模較小，但是，憑藉自身的特色和優勢，還是走出了一條不一樣的路。
當然，這背後很大程度上與股東層的支持，和經營層的配合密切相關！
04
連續超越市場且盈利
不容易...
超越市場且盈利，從16家到3家！
其實，單獨看一年的話，能做得到超越市場且盈利的還多一些，但是，如果連續去看的話，能夠做到三年持續就很不易了。
從上圖可以看到，2017年超越市場且盈利的財險公司有16家，但是，到2019年連續三年做到的只有3家了。
此外，大家從上圖可以看到，平安產險自2017年至2018年，是連續兩年實現了超越且盈利的，只是，2019年因為保證保險增速放緩，終究拖累了公司整體保費增速，以至於沒能三連冠。
太保產險，由於2017年還處於改革收尾期，所以增速未能超越行業，但是，2018年至今，太保是連續三年實現了超越市場的，相關內容參見《2020年上半年財險公司“13精”綜合競爭力排名榜：太保第一，平安第二，TOP2的激烈角逐！（2020年第六期 總第二十七期）》。
對於老三家來講，保費規模較大的同時，業務發展也比較均衡，但凡，有一個險種有較大調整，保費增速的缺口，都難以用其他業務彌補。
比如，人保財險，今年因為信保業務的重大調整，保費規模縮水近7成，直接導致公司增速勉強維持在個位數，即使是車險業務保持超越市場的增速，也不能彌補。
利潤or規模，仍是財險公司的“兩難選擇”
前文，我們提到，連續3年超越市場的財險公司有13家。
從上圖可以看到，這些公司，大多都是成立不足5年的公司，比如，安心財產、前海聯合、珠峰財險、建信財產等。
保險圈的人都知道，一家保險公司在成立初期，就想實現盈利是很難的，畢竟前期投入大，往往都要先虧上幾年。
以財險為例，以前都是說“成立3年才能盈利”，現在，成立5年能盈利，已經算是不錯的情況。
隨著，當前財險市場經營險種的多元化，市場主體增加、競爭更加激烈的情況下，新成立的財險公司，前期虧損時間變長，累計虧損額加大。
更多內容，參見《新成立的財險公司要燒多少錢才能盈利？—為得一個牌照，股東們想用多少錢換？》
一直以來，對於財險公司來講，連續超越市場，往往都是以犧牲利潤為代價，尤其是新成立的公司，前期虧損也要擴規模，之後才能用規模去換利潤。
