4月20日，美國西得州輕質原油（WTI）5月合約價格一路下跌，最終在收盤時跌至負37.63美元/桶，跌幅超過300%，這也是歷史上首次出現收盤價為負值的情況。
隨著新冠肺炎疫情在全球持續蔓延，國際金融市場也出現了更多奇觀。繼3月美股短期內數度熔斷引發市場驚愕之後，本週紐約油價出現歷史上首次負值，讓2020年的4月非比尋常。綜合來看，油價出現暴“負”現象的背後固然有合約即將到期前強制平倉的偶然因素，但新冠肺炎疫情大流行引發美國經濟衰退擔憂、原油市場供應嚴重過剩以及主要產油國深陷價格戰等才是近期油市振盪的深層原因。雖然負油價並非常態，但其凸顯的原油市場風險值得警惕。目前難以排除在6月原油合約到期前，類似現象再度上演的可能。
油市大幅振盪不僅加大金融市場風險，也給本已艱難的全球經濟前景再添荊棘。在此背景之下，加強國際合作顯得尤為重要。這主要分為以下三個層面：其一是加強疫情防控的國際合作。其二是目前來看，早先達成的減產協議並沒有起到預期中託底油價的效果，全球石油供需失衡需要產油國的更多合作。其三是全球經濟復甦需要各國在貨幣、財政以及金融政策上通力合作，這是消除油價動盪、扶助原油市場的關鍵之一。
原油市場風險加劇
數月以來，國際原油市場反覆振盪，“過山車”現象屢見不鮮。但本週紐約油價迅速崩盤跌至負值仍然出乎大多數投資者的預期，4月20日美國西得州輕質原油（WTI）5月合約價格一路下跌，不斷刷新最低點位，最終在收盤時跌至負37.63美元/桶，跌幅超過300%，這也是歷史上首次出現收盤價為負值的情況。
不過，負油價只是北美原油市場的特有現象，布倫特原油期貨價格並非出現如此現象，4月20日當天，6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收於每桶25.57美元。按照目前國際石油價格體系，大部分出口到美國的原油都以WTI原油作為基準油進行定價，而非洲、俄羅斯、歐洲等出口到中國的原油則以布倫特作為基準油定價。
紐約油價跌至負值，從邏輯上意味著交易員需要付錢給客戶請他們將石油運走，這在原油市場上可謂奇觀。分析人士表示，紐約油價一夜暴“負”，與近來原油市場反覆振盪一脈相承，這再度給投資者敲響了原油市場風險加劇的警鐘。阿杜爾資本油氣投資銀行業務主管邁克爾·加維表示，油價停留在超低位的時間越長，油企就會越缺乏資本，運營將更加困難。對於原油市場來說，當前正處在一個充滿挑戰的時期。
油市動盪不利全球經濟
目前來看，全球原油需求恢復道阻且長。不僅油價大幅下挫出現負油價的奇觀，全球經濟也正面臨著一條未知的前行之路。今年以來，國際油價在反覆振盪之下已經跌至歷史低位，但相關拐點仍未出現，未來不排除進一步振盪和下滑的可能。這不僅威脅著整個世界石油行業的穩定，也導致本已受到新冠肺炎疫情拖累的全球經濟風險加劇。
全球從事石油行業的人口數以百萬，一旦油市若陷於危局，這恐將引發全球經濟多骨諾米牌效應。沙特阿拉伯、阿聯酋和科威特等國的政府開支和社會項目都依賴油價。有專家表示，如果油價保持在超低水平，伊拉克、伊朗和委內瑞拉將面臨經濟、債務乃至社會危機的威脅。相關資料顯示，委內瑞拉財政幾乎完全依賴石油出口，因此油價表現對於該國財政收支平衡至關重要。
在此之中，美國也難以獨善其身。據統計，能源公司對美國GDP的貢獻為8%，對標普500指數的貢獻為2.6%。此外，美國能源行業的平均收入屬於中產階級，一旦該行業出現結構性破壞，這將會給美國就業、經濟帶來重創。面對紐約負油價的警示，相關人士呼籲應當儘快加強國際合作，各國攜手抗疫。沙特國王法赫德石油與礦業大學研究部主任阿卜杜拉·蘇丹表示，除非美國和加拿大在未來兩個季度開始減產，否則油市這種情況將會持續下去。石油專家、沙特舒拉理事會成員哈立德·阿吉埃爾則表示，全球石油供需失衡需要產油國的全面合作。
本文源自金融時報-中國金融新聞網
