週五市場做多人氣不足，三大指數收盤均跌超1%，指數再次跌破短期均線，接下來就是圍繞2800點的震盪。而在個股全線殺跌的同時，北向資金卻買了50億，至少說明他們對於後勢是看好的。
現在的行情，主基調還是震盪期，明顯能夠感覺得出來，做多的力量無法佔據上風，且成交量無法有效放大，背後的原因其實還是因為國外的疫情。今天公佈了消息，瑞德西偉臨床試驗失敗，這給了美國很大的打擊，這款藥之前一直被認為是新冠的剋星。
在疫苗沒出來之前，病毒可能要和人類長期共存，而疫苗的研發時間至少要等到年底，這意味著2020年全球經濟都將面臨比較大的壓力，中國自然難以置身事外。再加上一些地方零星冒出來的新增患者，使得市場難以有足夠的信心來支撐上行。所以未來一段時間，市場預計還是以震盪為主，等待突破的契機。
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今天前期強勢股紛紛調整，白酒漲幅居前，市場的風險偏好明顯還是很低的，而前期強勢股的補跌，說明做多人氣不足，一些醫藥消費的估值水平已經有些高了，所以短期調整也很正常，無須太過在意。
對於醫藥消費的調整，應該理性看待，我們前期反覆講，2020年的主線就是確定性，醫藥消費的確定性無疑是比較高的，這也是近期它們能夠保持強勢的根本原因，在新冠特效藥沒有問世，而疫苗還在研發途中，這種局面下，這類核心資產預期還會保持強勢。調整反而是給了我們入場的機會，應當是更高興才對。
最後來談一談風險控制，真的是活久見，原油期貨倒貼錢我們是第一次見到。很多人爆倉，有投資人說期貨風險大，投資人應該風險自負，但我們覺得，這次中行的確有問題，因為中行是專業的金融機構，在對國際期貨市場的急劇動盪期，在原油期貨的交割日，中行作為居間專業機構在22點以後竟然沒有專人盯外盤，任由自己的交易系統自動強平。可以說中行作為部級央企，白天定時上下班，這是非常不專業的。記得2008年10月份國親節後，國內有色金屬期貨連續跌停，期貨公司，基本上上班都是加班加點的給客戶平倉。與股票交易不同的是，期貨交易，表面上是個人和交易對手下單，其實是你和期貨公司交割，然後期貨公司再與交易所交割，中行作為中介機構扣客戶的保證金，表面上是客戶虧給了對手，其實是賠給了中行。
我一般提倡投資人量度自己的風險承受力，然後再去選擇適合自己的投資。除了股票，最大推薦尺度就是ETF。不要試圖去追求波動性。一般的投資人，應該是將投資作為理財的延伸來打理。還是這個原則，分倉、定投，ETF或者龍頭股。不要嫌棄盤子大的股票波動小，也許他們就適合你。龜速不代表無能。龜速上漲的股票，最終贏面往往很大。
有些股票經歷了很多的負面，比如恆瑞和茅臺。但是每一次負面都沒有影響到業績成長。這就好像我們讀書的時候，老師總是偏袒那些讀書好的學生，即使他們有點搗蛋，還是會維護他們。這公平嗎？不公平。但是很常見，所謂一俊遮百醜。茅臺酒已經超越了可口可樂成為飲料業市值第一。
對於價值投資的方法，投資者還是要多學，多對比，去偽存真，通過實踐和總結，才能變成自己的東西。同時也不能一味接受，這樣就違背能力圈原則。學習也不能看見個東西就學，更重要的是要有自己的判斷和思考，這樣才能實現穩步前進。
明天週末，股票投資不是生活的全部，除了閱讀和思考，也應該多鍛鍊，多陪伴家人，畢竟我們的目的是長期生存， 週末愉快！
呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人投資建議，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】
