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東哥：陝西證券研究會副會長，今日財經創始人，基金經理，全網自媒體東哥看市主編
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“十四五”規劃板塊活躍
市場還是處於區間震盪中，沒有什麼好說的，就如東哥早評中寫到的，連續三根陽線了，今天要小心，因為積累了一點獲利盤，如果今天繼續反彈，有一堆人跑了，不要衝動追漲，杜絕打板接力！果不其然，今天在小幅衝高後出現跳水。
整體看，目前市場已經兌現預期的消費和醫藥行業進入震盪階段，科技股逐步恢復元氣，航空、旅遊受開學季和疫情逐步過去的大環境刺激開始復甦，週期股和高端製造行業進入景氣度週期。而機構前一批抱團的股票瓦解後，會尋找新的抱團方向，從今天的走勢來看，資金流入高端製造行業，如光伏、汽車、電池行業， 這個東哥是東哥在早評中講到的，因為高端製造業兼具性價比和景氣度，前期漲幅不大、行業持續回升，有望成為新的方向，當然週期、科技和大金融也值得重視。只不過，目前大金融還是差強人意，金融起不來，市場就缺乏大的帶動效應的板塊，很難向上突破。
整體看，市場風格還在轉換的途中，這個階段由於資金暫時形不成合力，所以會表現出縮量震盪的走勢，短線角度看起來有點亂，不太好把握。所以，忽略短線波動，重視中線佈局。
今天第三代半導體板塊開盤快速反包，但10點後板塊逐漸回落。主板股露笑科技漲停，乾照光電、聚燦光電、曉程科技等股衝高回落。昨天板塊產生較大分歧，今天資金迴流後是繼續走主升行情還是走高位震盪行情，後續觀察下。
旅遊概念中的機場板塊、以及汽車板塊連續走高，這兩個也是預期寫入“十四五”規劃的板塊。因為“十四五”規劃預期內容比較多，大概率輪動來炒，不想追高的投資者注意好埋伏節奏。
光伏板塊也是“十四五”規劃中的一個主線，這個板塊上週五就開始啟動。今天機構光伏股陽光電源盤中大漲超10%，光伏短線龍頭珈偉新能反包新高，科隆股份漲20%，固德威、露笑科技等漲10%，那麼光伏板塊是否具備長期走強邏輯呢？
光伏股有長期走強邏輯麼
“十四五”規劃預期是光伏短期走強的邏輯，而接下來怎麼看呢？中長期邏輯如何？
目前，光伏玻璃供應偏緊的局面持續，9月初，光伏玻璃價格繼續大幅上調，由於光伏玻璃下半年新增產能較少，預計價格仍將持續維持高位。隨著永祥、新疆部分產能逐步復產，硅料價格趨於穩定，組件價格持續反彈，所以，從目前的景氣度來看，光伏板塊在四季度有中線趨勢的可能。
那麼接下來，我們看看看光伏行業的一些龍頭企業。今天重點說說隆基股份、中環股份、陽光電源。
隆基股份
隆基股份，2012年4月上市，至今也有8年多的時間。隆基經歷了幾次大漲，2014~2015年那一撥牛市，引來第一波短期暴漲。2017年7月開始，又迎來將近半年的漲幅，這是白馬股瘋狂的一年。同樣，今年迎來3倍的上漲，這波上漲根本還是個股自身的獨立行情。
業績上看，2020年上半年公司實現營業收入201.41 億元， 同比增長 42.73%；實現歸母淨利潤 41.16 億元，同比增長 104.83%，超預期。扣非後歸母淨利潤 38.94 億元，同比增長 95.06%。其中二季度 公司實現營業收入 115.42 億元，同比增長 37.38%，環比增長 34.22%；實現盈 利 22.52 億元，同比增長 61.08%，環比增長 20.81%。公司業績超預期。
業績高速增長背後是硅片銷量增長穩健，大尺寸硅片佔比提升，高功率組件佔比提升。此外，公司根據市場情況積極、調整產品結構和銷售區域，持續推進全球營銷體系建設及本地化運營管理，上半年在國內和高毛利的美洲地區市場佔比持續提升。近期，隆基股份和通威太陽能（成都）簽訂補充協議，將2021年的單晶硅片採購訂單從16億片增加到了26億片。訂單增加也反映行業景氣，此外，隆基的硅片產銷加速，而且加碼優勢產能，進一步鞏固全球單晶硅片龍頭地位。
中環股份
中環股份一直作為光伏行業單晶硅片雙龍頭之一，與隆基股份並肩。但是進入2020年後，體量更小的中環股份多了一個身份，享受著半導體等高科技企業同樣的估值，動態估值是隆基股份的整整2倍。因為中環以前主營為光伏產品，但中環股份斥巨資投入到半導體，要分享半導體行業增量空間，加速建立光伏外新的業務增長極，力爭三到五年內成為全球半導體材料產業的領先供應商之一。不過回首公司歷史，公司一直擁有半導體基因。中環股份憑藉光伏業務的強大現金流支撐其半導體業務研發和擴產，以戰養戰。
再看看業績，公司2020 年上半年實現營收86.44億元，同比增長 8.85%，歸母淨利潤 5.38 億元，同比增長19.06%，扣非後實現歸母淨利潤 4.23 億元，同比增長19.37%。光伏業務增長穩健，大硅片產能持續上量，公司上半年新能源業務增長穩健。而半導體業務也全球佈局，客戶認證進展順利，已成為全球綜合產品門類最全的半導體硅片供應商之一。
今年還攜手TCL混改，光伏半導體業務齊頭並進，所以，公司的賽道是非常好的，不過，股價，近期中環遠遠跑輸隆基，究其原因，行業增長邏輯由“政府補貼增長”逐漸轉化為“平價上網後的新能源替代”，中環股份的非硅成本、設備成本要高於隆基股份，當然中環有一個值得注意的問題是資產負債率高企。
陽光電源
光伏行業“三劍客”之一，曾經失落的光伏龍頭，陽光電源的頭銜：全球光伏逆變器、光伏電站、光伏儲能、漂浮光伏、光伏運維絕對龍頭，在光伏制氫、風能變流器、儲能變流器、新能源汽車驅動系統等領域居於行業領先位置。公司主營業務包括電站系統集成業務、光伏逆變器等新能源電子業務、電站運維管理業務等，其中電站系統集成業務2017年位列世界前五，市佔率為2%；光伏逆變器業務2019年位列世界第二，市佔率為13%。自上市以來，公司市值在不到9年的時間裡增長了5倍以上，資產總額也增長了10倍之多，發展迅速。
不過，在光伏板塊牛股倍出，走勢強勁的當下，其股價走勢表現平淡，與光伏板塊強勁走勢及基本面似有分道揚鑣之勢。但是今年以來，股價持續走高。業績方面，公司2020年上半年實現營收 69.42 億元，同比+55.6%，歸母淨利潤4.46 億元，同比+34.1%，扣非歸母淨利潤 4.11 億元，同比+43.4%。中報業績大幅增長，接近此前業績預告上限，主要因光伏逆變器盈利大幅增長帶動。所以，在業績的帶動下，股價也快速上漲。目前逆變器及儲能業務快速發展，全球市場多點開花。
以上是光伏行業“三劍客”的梳理，僅供大家參考，當前股價短期邏輯已經兌現，股價也持續追高，那麼我們就再等中期邏輯。
