疫情导致供需均减弱，铜价短期区间震荡
周四铜价上涨，伦铜收涨0.6%；沪铜主力06合约以收盘价计收涨2.09%。原油连续连续两日反弹带动铜价回升。但疫情持续对经济及工业品需求的冲击抑制了铜价反弹幅度。截止北京时间今早6时半，全球新冠肺炎确诊病例超269万，其中美国超86万，特朗普称社交禁令或延至初夏。昨日各国公布的制造业PMI初值显示美国制造业、服务业、综合 PMI 均创 11 年新低；欧元区4月综合PMI续创纪录新低。MMG和英美资源一季度铜产量同比分别下降20％和8.7%。受疫情影响铜精矿供应正在收紧，但全球需求前景将进一步恶化抑制铜价涨幅,铜价短期或宽幅震荡。【操作策略】观望。
需求忧虑仍存，沪铝反弹受限
铝：周四铝价震荡，伦铝收跌0.66%；沪铝主力06合约收涨0.41%。全球需求前景恶化打压外盘基本金属价格。昨日公布的日欧美4月制造业PMI初值显示，制造业和经济正在快速恶化。LME库存持续上升，本周以来再度上涨4.9万吨，过剩忧虑压制伦铝反弹空间。国内电解铝社会库存快速下滑，昨日SMM公布的8地社会库存较上周四下降13.6万吨至135.9万吨，因多地入库偏少叠加出库力度较强。安泰科：在过去的30天中，中国原铝需求已经增加15-20万吨，因受疫情影响，废铝供应减少。但替代效应或不可持续，且五月后铝出口订单或面临进一步下滑抑制沪铝反弹空间。【操作策略】逢低短多。
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