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房产
深圳西部房价的近期热潮，体量影响较大，示范效应潜存，这不仅仅是一个部分深圳富有人群的躁动问题，更是一个对中国宏观恢复期极大的经济威胁事件。当下，中国房产名义总值占社会总财富的比例，很可能已经超过80%，这种极度畸形的比例，正在强力挤压工商业、制造业、服务业的发展空间，严重威胁中国其他行业的就业复苏。至于价格涨跌是否合理，那是有关对口部门和地方政府应该审慎思考的事儿，我这里就不评价了。（新闻说：央行深圳中心支行已经严查房抵贷）
A股
新修证券法后，广大投资人对一个更加规模、透明、理性的市场还是报以高度期望的。而且，包括科创、新三板在内的多层级资本市场建设，也变得更有可信度和说服力。进一步值得思考的是，在这次疫情压制下，中国A股比较钝感，既没有看到短期社零销售与上游产出的背离，也没有表现出对中期消费复苏低于热情预期的担心，更无人担心2020年报（下一份年报）可能涉及的较大规模资产、商誉减值可能。大家现在只是在拉手期盼一个始终没有落地迹象的大规模财政刺激政策，然而，如果中央政府定力甚强，不愿重蹈四万亿后遗症，审慎把控所谓“超预期财政投入”，则这种单边热情期望将如何？
非标
非标子孙千万，这里我更多说财富端的揪心。非标和大房产价格，当然是勾连在一起的。现在，大家都在谈利率降低，但是，于非标则未必。今年一是杠杆已高，二是疫情意外，均将对房产产生全国性普遍冲击，如果房地产企业售房现金流低于预期，则融资现金流必然高于预期，因此，融资利率，只会涨不会降，这种涨是好事？阿弥陀佛。至于地方平台或地方国企融资正在大规模依赖金交所，及部分上市公司及恶行股东裸泳曝光，这些隐忧的稻草捆正在不断被扔上非标固收这头老骆驼的背上。我建议大家慎重投资一些底层资产实在模糊的非标或信托，因为2020年，安全性胜过收益性，稳定性胜过波动性，今年就是防守年，右侧年，观音坐莲。
理财
自己买基金，自己买股票，自己买银行理财，自己做对冲，自己算量化，都算理财。一季度，股票和混合型基金总体是负值，如果二季度消费动力希望落空，恐怕总体更是负值；债券基金还可以，2020年前3个月有1.5%，踏实稳定，如果收益率继续走平，也许还能小赚；银行理财稳稳的年化3.8%，对2020这么一个特殊的防守型年份还可以，但切记要在6大国有行+6大股份制银行买，其他银行，都要慎重再慎重。虽然上限50万存款有所谓存款保险，但是理财可没有，不保底，股票如此，基金如此，固收也如此，自己做好平衡。（当然，也许我这么说也确实不太公平，就算个别北部的银行出了小瑕疵，个人资金还是先保的）
外汇
此处略去不提。
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这第四期的主题是“核心资产”，一共20节。
这十年，各类核心资产不负中国，不负机构，不负散户，值得好好再分析。我们将每日引用最新2019年报和2020一季报数据，甄选具有代表性的典型核心公司，系统化分析中国核心资产之成败优劣。
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