我們知道商業銀行的存款變貸款，貸款變存款的循環擴張，創造了天量的廣義貨幣，即M2。下面我們著重看一下這個廣義貨幣。
M2(廣義貨幣)= 基礎貨幣 * 貨幣乘數
貨幣乘數=1/存款準備金率
這裡的基礎貨幣，是最初的貨幣總量，即貸款存款轉化的基礎，是央行給的。
後面的貨幣乘數，是人們去貸款，存款這兩個行為的反覆運轉。這裡我們理解成社會的需求。因為社會有需求，才會有人去貸款，沒有需求，貸款幹毛。
在有需求的前提下，人們會不斷的貸款，存款，這是需求端。在銀行供給端，存款準備金率的存在，對人們貸款存款這一貨幣創造的過程做了限制。使得不會無限創造，同時，也是防範風險。
所以這個貨幣乘數怎麼理解，社會存在需求使得人們產生貸款意願，人們有了意願，銀行端在存款準備金的限制下放貸。貸款需求是前提，如果人們沒有貸款需求，銀行利率再低，也沒有人貸。
像歐洲，日本，利率幾乎為負的，既然沒有人去貸款。因為人們沒有貸款需求，這裡的需求可以是買房貸款，可以是創業貸款，都可以。
同時，央行的利率也影響了人們的貸款意願強弱，利率低，貸款成本低，利率高，貸款成本高。
多讀幾遍，你會對貨幣的創造有新的理解。
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