孫子兵法雲：“知己知彼，百戰不殆”。因此在投資的過程中你要明白，想要獲得超額收益，一定得有一些投資優勢，要不然你贏來的錢是從誰身上得到的呢？
比爾·米勒在哥倫比亞大學的一次演講中曾經提及，他當時認為要戰勝市場只有三個途徑：信息優勢，心理優勢，研究優勢。當然，他認為自己擅長的就是研究優勢。對於普通投資者而言，我認為在研究優勢這點上肯定是不具備的。你用業餘時間進行的研究，怎麼可能能和別人用來吃飯的手藝相比？比如說分析上市公司的財務報表，計算公司的估值、拜訪公司和了解管理層，參加股東大會，所有這些活動都需要大量的時間和資金的投入。如果說深入研究一家公司的成本為5萬元，10家就是50萬元，對於機構而言，這樣的開支可能不算什麼，但對於普通股民而言，這就需要大量的資本投入，顯然是不經濟也不划算的。
當然，市場上的玩家眾多，不求領先於專家，比多數韭菜更強總是可以的吧。這一點的確是可以做到的，一些基本面相對穩定的醫藥股、消費股、旅遊股，瞭解起來比較容易，而且公司也不會出現大起大落的情況，是非常適合普通百姓去進行研究的。此外，如果你本身是某個行業內的從業人士，那麼你最好的辦法就是通過你的研究優勢，來在市場上獲得超額回報。彼得·林奇也十分提倡這一觀點：普通人可以比專業投資者做的更好，只要他能夠充分利用自己在工作中的信息優勢，有些信息會比基金經理拿到手的資料更迅速、更寶貴。在本書的第九章，我們將著重講這方面的內容。
心理優勢是普通人可以通過智慧以及知識來獲得的重要優勢之一。所謂心理優勢，主要就是利用市場本身的不理性，來找到超額收益的機會來獲得盈利。本書的重點內容，包括利用動量效應、交易系統等方法，就是通過一個相對科學的方法來將投資者的心理優勢發揮到最大，並從中獲得超額利潤。
最典型的例子，就是2006年、2014年開始的兩波大牛市。整個市場的交易量水漲船高，越來越多的股民受到賺錢效應的影響聞風進入市場。3000點入市都算得上先知先覺，4000點入市的也大有人在。這個時候，如果你是一個持續關注市場的投資者，你早就比別人搶佔了先機，擁有了良好的先發優勢。此外，通過運用適當的交易系統，你還可以利用市場本身的不理性獲得更大的優勢，從而儘可能逃避掉（很難完全規避）估值過高後泡沫的破滅。
普通投資者在慢熊和震盪市中，由於研究能力和信息能力的匱乏，的確很難領先市場。但是通過幾年一次的牛熊週期，有經驗的投資者完全可以在大量股民蜂擁而至的時段大幅戰勝指數，從而獲得高額的回報。孫子兵法雲：“善戰者，先為不可勝，以待敵之可勝。不可勝在己，可勝在敵。”從前會用兵打仗的人，先要創造不被敵人戰勝的條件，來等待和尋求戰勝敵人的時機。在市場高度有效、強敵環飼的時候，投資者只求跟牢市場平均水平，而在機會來臨時，利用自己的優勢領先周圍的投資者。這是中國傳統的東方智慧。
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