智通財經APP獲悉，美國最大煙草公司菲利普莫里斯(PM.US)將於4月21日(週二)美股盤前公佈2020年第一季度業績。整個美國股票市場的疲軟導致菲利普莫里斯股價下跌，而該公司此前公佈第四季度業績時仍超出市場預期。
市場預期Q1營收增長
市場預測菲利普莫里斯2020年第一季度營收為67.9億美元，較去年同期的67.5億美元增長0.6％，調整後的每股收益為1.12美元，較同期的1.09美元增長3.0％。分析師預計，EBIT利率將從37.1％提高至38.6％。降低風險的產品（RRP）的銷售增長可能會提高該季度EBIT利率。收入增長、EBIT利率提高及利息支出降低將可能共同推動該公司的每股收益增長。而菲利普莫瑞斯管理層預計2020年調整後的每股收益為5.50美元，同比增長7.2％。
在過去一年裡，菲利普莫里斯總共在8個新市場中推出了旗下電子煙iQOS。截至去年年底，iQOS已在52個市場上銷售，佔該公司國際市場總數的44％。該公司估計，到2019年底iQOS將擁有1400萬用戶。在這些用戶中，近71％或1000萬人已完全從傳統香菸轉移到iQOS。同時，菲利普莫里斯還與奧馳亞（MO.US）在美國合作銷售iQOS，並已在兩個主要市場推出了該產品。iQOS用戶的增加將有可能促進高利潤RRP的收入增長。
菲利普莫瑞斯管理層預計，今年香菸和加熱菸草裝置的總出貨量將下降2.5％-3.5％。該公司表示，印尼稅收上漲、歐洲從今年5月起禁止薄荷型香菸以及全行業出貨量1％-2％的下降都將會影響到該公司的香菸出貨量。總出貨量的下降可能抵消部分收入增長。
3月5日，菲利普莫里斯宣佈其季度股息為1.17美元，年化股息為4.68美元。截至4月14日，該公司的股息收益率為6.1％，同期奧馳亞的股息收益率為8%。
華爾街評級看好
自三月以來，花旗、瑞信、巴克萊、瑞銀、Piper Sandler和Cowen等一眾大行都下調了該股的目標價。然而，瑞信卻在3月30日將該股評級從“跑輸大盤”上調至“中性”。截至4月14日，菲利普莫里斯的共識目標價為93.69美元。
儘管目標價被下調，但華爾街仍看好該股。在跟蹤菲利普莫里斯的18位分析師中，有13位分析師給出“買入”，5人給出“持有”，無人給出“賣出”評級。
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