輝煌一時的佈雷頓森林體系解體後；世界上不再有大一統的國際貨幣合作制度，黃金已非貨幣化，儲備貨幣多元化，匯率調節放任自由，主要依賴市場機制的自發作用；這種既無本位及其適度增長約束，也無國際收支協調機制的狀態，被稱為 “無體系的體系”。事實上，一些經濟強國從此實行浮動匯率，而大多發展中國家仍選擇釘住單一貨幣或貨幣籃子，絕少任由匯率自由浮動。
美國國際結算貨幣的地位並沒有隨之動搖。恰恰相反，美國度過了一個個難關，其強大創新能力驅使經濟持續發展進步，冷戰結束後美國成為世界唯一超強；90年代美國主導全球資訊革命，取得創記錄的繁榮，美元一直毫無懸念地繼續充當世界貨幣的主角，引領全球經濟一體化潮流。在歐元出現之前，世界上80%的外匯儲備採用美元，現在這個比率還接在60%以上。這說明，今天美元在國際貨幣體系中的領導地位仍得以延續，不是條約規定或政治家的協議，而是政治、經濟、軍事實力角逐下的市場優化選擇決定著美元的命運。
世界上某種貨幣，若能通過自由兌換，在國際社會流通，並被廣泛接受，都可能成為國際貨幣（國際通貨）。
在歷史上，黃金和白銀是天然的貨幣。黃金和白銀不是某個政府“發行”的，不受任何政治或國家的制約，從這種意義上來說，金銀是真正的全球化的國際通貨。在金、銀本位制度下，貨幣可在國際間不受限制地自由兌付、流通；但隨著金。銀本位制走進歷史，它們已經喪失了貨幣的職能，只是黃金仍在國際儲備資產項下佔有一席之地。
就今日通行的信用紙幣而言，根據《國際貨幣基金協定》的規定，所謂自由兌換，係指：對國際經常往來的付款和資金轉移不得施加限制。也就是說，這種貨幣在國際經常往來中，隨時可以無條件地作為支付手段使用，對方亦應無條件接受並承認其法定價值，不施行歧視性貨幣政策措施或多種貨幣匯率；在另一成員國要求下，隨時有義務換回對方在經常性往來中所結存的本國貨幣，即參加該協定的成員國具有無條件承兌本幣的義務。
一般說來，一國貨幣能成功地實行自由兌換（特別是資本與金融帳戶下自由兌換），基本上應具備以下條件：健康的宏觀經濟狀況，健全的微觀經濟主體，合理的經濟結構和國際收支的可維持性，恰當的匯率制度與匯率水平。
目前，世界上有50多個國家接受了“國際貨幣基金協定”中關於貨幣自由兌換的規定，也就是說，這些國家或地區的貨幣可越出國內流通領域，在世界市場上自由兌換，執行一般等價物職能的貨幣。其中主要有：美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、瑞士法郎（CHF）、丹麥克朗（DKR）、瑞典克朗（SKR）、挪威克朗（NKR）、港幣（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD）、新西蘭元（NZD）、新加坡元（SGD）、盧布（RUB）等。
在這些自由兌換貨幣當中，依照經濟總量，美國、歐盟、日本和英國是排在前四位的經濟體，它們的貨幣自然是國際通用貨幣；瑞士經濟和金融實力很強且穩定，一貫堅持中立，它的貨幣瑞士法郎也被各國作為結算貨幣之一；一些國家（如朝鮮、伊朗、前蘇聯等）更願意把它作為儲備外匯之一，以避免敵對國家經濟封鎖和制裁。此外，澳大利亞和加拿大是近年來走強的西方陣營國家，它們的貨幣也為大多數國家所接受。
世界各國政府需要擁有一定的國際貨幣作為“國際儲備貨幣”（International Reserve Currency），這是指一國政府持有的可直接用於跨國交易國際支付的國際通用的貨幣資金，是政府為維持本國貨幣匯率能隨時動用的對外支付或干預外匯市場的一部分國際清償能力。
按照國際貨幣基金會的統計標準，一個國家的國際儲備貨幣可包括：政府持有的可自由兌換的貨幣，在國際貨幣基金會的儲備金和未動用的“特別提款權”，以及政府持有的貨幣性黃金儲備。
其中“政府持有的可自由兌換的貨幣”，當然要選擇享有較高信譽，流動性良好的國際通用貨幣，便於國際支付或干預外匯市場。
國際儲備貨幣作為一國政府持有的可直接用於國際支付的國際通用的貨幣資金，可藉以保持本國貨幣的堅挺，維護本國貨幣在國際金融市場的信譽，並作為國家對外借債和償還的基礎與保證。國際儲備貨幣狀況還是評定一個借債國的清償能力和資信的重要標誌。
在實行金本位制時，黃金是當然的國際儲備貨幣。金本位制崩潰後，一些廣為認可的發達國家的強勢主權信用貨幣，逐漸成為各國主要儲備對象。一種國際貨幣一旦成為“國際儲備貨幣”，不僅是國家實力和國際地位的明證，而且可以獲得巨大的“鑄幣稅”和“通貨膨脹稅”收入。
世界各國官方外匯儲備貨幣構成比例，反映了不同國際通用貨幣的信譽、影響力以及在國際貨幣市場中佔有的份額地位。現在可供選擇的主要有美元、歐元、英鎊、日元和瑞士法郎等。
第二次世界大戰後，建立了以美元為中心的佈雷頓森林體系，美元取代英鎊，當然地成為各國儲備外匯資產的主要對象。佈雷頓森林體系解體後，在“無體系的體系”中，所有國際通貨，都可以同貨幣霸主美元逐鹿爭雄，分享國際儲備貨幣大蛋糕。
英鎊是落敗了的昔日貨幣霸主，黃金時期早已逝去，只是風韻餘威猶存，聊備一格。歐元建立之前，歐洲各國強勢貨幣規模有限，力量分散，都不足以抗衡美元。
20世紀80年代初，日元挾高速發展的第二大經濟體之雄風，幾有追趕美元之氣勢，但不過一時之盛，終究未成氣候。這是為什麼？
（思進注：除註明作者之外，所有文章皆為思進原創……）
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