近期可轉債密集上市，很多朋友還在問我，可轉債是否可以申購，我的回答是當然可以。上個月我寫過一篇關於可轉債的文章，T+0交易，無漲跌幅限制（上海的設置了30%的停牌制度）交易機制的優越性具有極大的誘惑，也是遊資等主力資金熱點炒作目標。那麼對於散戶，中途上車風險大，那你為何不首發上車，上車賺錢就跑，這類似於“撿錢”比喻再貼切不過了。
這兩天可轉債密集上市，合計多達7只，申購條件是隻要你有股票賬號即可申購，不需要持股市值獲取額度，這是和新股申購的主要區別。機會來臨，那麼就看你如何能提高中籤的概率了。比如，賬號數量了、開設機構戶獲取高額度了，中籤就有肉吃了。
為何可轉債如此火爆？今年以來，二級市場可轉債大面積上漲。因為可轉債的特殊性，具備債權和股權雙重身份，形成下有保底，上不封頂的特殊身份。正式因為“進可攻、退可守”，近期可轉債暴漲暴跌。而因為可轉債在二級市場上市表現良好，直接促進打新隊伍的膨脹。如果你還是在一個賬號在慢慢打新，那肯定難以分一杯羹了。
相比股票，今年以來受大環境影響，A股在低位盤整，個股走勢分化嚴重，雖然A股具有較低的PB/PE，但是市場的低迷還是不斷打擊投資者的積極性，在可轉債市場走出獨立的市場行情，受到市場投資者的關注。如下圖：可轉債上市以來的表現情況，第一張圖是首發，第二張圖是中途上升。
可轉債首發行情
可轉債在二級市場的表現
可轉債在二級市場確實有獨立品質的特性，一時間走出獨立行情，是市場投資者的需求。但是不是說沒有風險，可轉債具備雙重屬性，債券和股權，暴漲暴跌都可能觸發強贖的條款，一旦觸發強勢，那麼追在高位的的你可能面臨較大的損失。舉個例子：假設一隻可轉債觸發贖回條款，而根據贖回條款規定，贖回價格是100元，但是贖回登記日是150元，如果你沒有及時賣出，而被強制贖回，那麼你要每張可轉債損失150-100元。因此這就是說，可轉債雖然沒有漲跌幅限制，但是贖回條款規定了期震盪空間。因此投機需謹慎。
那麼本文主要闡述的思想是什麼？通過對可轉債的特性、當前市場可轉債的表現，都體現出可轉債這交易權證具有極大吸引力。換個方向思考，公司發行可轉債也代表公司隱含風險較小，對投資者來說，發行可轉債對上市公司是利好，而在走勢上面，可轉債作為一種交易權證，走勢一般強於正股價格。這就是為何，新債上市一般都是正收益，幅度大部分在10-30%不等。
總結下，從穩健投資角度來看，短期建議以打新債，或者以低吸買入為主。那麼低吸買入這個詞太官方了，這就要看你對其正股價格和公司基本面的分析了，如果該公司在基本面情況都非常良好，又處在低位，那麼可以考慮。當然對已經上市的可轉債，也要注意其到期時間，可轉債的週期是1-6年。這樣看來，打新的優勢就明顯了，最重要的是不費腦。（公眾號：YDTZ0127)
股市有風險，投資需謹慎！以上個人觀點僅供參考，不作為買入依據！
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