4月15日，達芙妮國際發佈2019年財報，財報顯示，2019年公司實現營收21.26億港元，同比減少48％；毛利7.81億港元，同比減少62％；經營虧損10.2億港元，同比增長30％。
翻閱達芙妮的財報，我們發現今年已經是其營收連續第7個年頭下滑。糟糕成績單的背後，是達芙妮轉型失利的最佳寫照。
一代鞋王走到今天，行業週期問題是一個不能忽略的問題。當然，自身的問題是最主要的因素。
拉長時間軸我們會發現，不管是安踏、李寧還是貴人鳥，亦或者美特斯邦威或都市麗人，他們的輝煌都在2014年前後，這是行業的巔峰。
蜂擁的上市，伴隨著是密集的開店。
都市麗人在上市的前一年門店的數量達到了7000多家，而鞋王達芙妮巔峰時也有6757個門店。以數量取勝的年代很快成為了歷史，在電商的衝擊下，服裝行業和鞋業開始走向寒冬。
2014年開始，密集的關店潮席捲了整個行業，但處於暴風中心的“鞋王”、服裝龍頭還在後知後覺，典型的就是貴人鳥，上市之後它不僅沒有利於資本優勢打造線上平臺，反而開始了盲目的多元化。
行業的頹勢不會一年就結束！
很顯然，他們集體低估了冬天的長度，在溫水煮青蛙的漫長冬天裡，他們開始關掉一家又一家的店斷臂求生。
有數據統計，2015年至2019年，達芙妮關店的數量分別827家、1030家、1064家、941家以及2395家.
五年時間裡，達芙妮關掉了6257家門店，關店率超過了90%。如今，達芙妮已經剩下了不到500家門店。
500家門店對應2億港元的市值，曾經高達189億港元市值的達芙妮再也難回巔峰！這不是達芙妮一家的原因，相比於富貴鳥它還算比較幸運，最起碼它沒有死亡。
當然，造成達芙妮現狀的也並非一日之功。早在2009年，其實達芙妮也有過電商化的選擇。當時，它與百度共同投資電商平臺“耀點100”，而為了全力支持這個平臺，達芙妮關閉了京東、樂淘等多個分銷渠道。
集中力量辦大事的風格並沒有讓達芙妮獲得想要的結果，果斷的做法斬斷了達芙妮所有的退路，經過三年的試錯，2012年7月28日“耀點100”因為資金鍊斷裂譁然倒閉，達芙妮的電商夢徹底破滅。
這次失敗不僅是達芙妮電商路的失敗，也是其命運轉折的開始。
從2012年起，達芙妮的營收接連下降，淨利更是連續虧損。尤其是最近幾年，達芙妮已經走到崩潰的邊緣。
成立於1987年的達芙妮，它曾連續5年穩坐大陸最具領導地位第一品牌的交椅，市場佔有率高達20%，是當之無愧的“鞋王”。如今，它過往的榮光只能在企業史中重現。
實際上，它也曾努力過。電商失敗之後，達芙妮也力推過轉型，從渠道、經營模式到門店、產品形象，在過去的幾年裡達芙妮一直在調整與掙扎，可惜收效甚微。
在其2019年的戰略當中，“輕資產”則是它可打的最後一張牌，2019年達芙妮關掉了2395家門店，不僅如此，它還大量清理過季存貨。根據財報，達芙妮的存貨水平由2018年的9.92億港元下降84%至2019年底的1.62億港元，平均存貨週轉天數按年減少41天至157天。
在銷售渠道上，2019年達芙妮轉變以往減少加盟商比例的思路，決定將大部分直營店鋪轉化為合夥人制度或加盟制。同時，它還繼續推進新形象店鋪在購物中心的佈局，以提升品牌形象。
然而，這一切的努力並沒有達到想要的目的，達芙妮去年的虧損幅度反而擴大了。
如今，達芙妮已經經不起折騰了。
不到十年的時間裡，它的市值暴跌了99%，現在它要面對的已經不是能不能重回巔峰，而是生與死的問題了。
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