中證網訊（記者 趙中昊）4月3日，央行決定對中小型銀行定向降準，於4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點，共釋放長期資金約4000億元。央行還決定自4月7日起將金融機構在央行超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。對此，國泰君安證券宏觀研究團隊認為，當前“利率走廊”下限實際已經成為超額準備金利率，下調超額準備金利率意味著將“利率走廊”下限往下推。此次超額準備金利率下調不僅是12年以來第一次，而且幅度之大，表明了央行不僅要下調“利率走廊”，而且後續是要將其往“零”方向推，具體或將通過“牛陡”-“牛平”完成新一輪利率重心下移。
國泰君安證券認為，此次超額準備金利率意味著整個利率體系重心進入快速下行通道。第一，作為實際“利率走廊”下限的超額準備金利率下移將牽引MLF、OMO等利率下調。預計4月份MLF降低20BP；第二，央行通過“持續降準+下調OMO”引導貸款端的LPR利率下調。預計4月份LPR將降低20個BP；第三，後續將通過降低存款基準利率來系統降低商業銀行負債端成本。後續逆週期調控政策將陸續出臺，4月是重要政策窗口期。
本文源自中國證券報·中證網
分享到:
閱讀更多 金融界 的文章
