健帆生物—業績持續高速增長,多適應症推廣前景廣闊

興業證券發佈投資研究報告,評級: 審慎增持。

健帆生物(300529)

近日,公司發佈2019年年報,報告期內,公司實現營業收入14.32億元,較上年同期增長40.86%;歸屬於上市公司股東的淨利潤5.71億元,較上年同期增長42.00%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤5.22億元,較上年同期增長48.19%。利潤分配預案為:以實施利潤分配方案股權登記日的總股本為基數,向全體股東每10股派發現金紅利9.00元(含稅),送紅股0股(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉增9股。

盈利預測與評級:公司是國內血液灌流的領軍企業,未來隨著治療滲透率的持續提升及適應症的拓展,市場空間廣闊。我們調整對於公司的盈利預測,預計公司2020-2022年的EPS分別為1.90、2.60、3.51元,2020年4月2日股價對應PE分別為52X、38X、28X,維持“審慎增持”評級。

風險提示:疫情進展不確定性風險;產品結構單一風險;新適應症推廣進度不達預期;競爭風險;降價風險。


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